Mișcări majore
În graficul următor, am comparat Sectorul Utilități Selectate SPDR ETF (XLU) cu S&P 500 folosind lumânări de cinci minute care acoperă sesiunea de tranzacționare de astăzi. După cum puteți vedea, există o diferență mare de performanță relativă între cele două clase de active. S-ar putea să nu pară surprinzător faptul că utilitățile - un sector „defensiv” - ar depăși S&P 500 în ziua în care piața scade, dar este de fapt un semn important că sentimentul investitorilor este încă relativ stabil.
Dacă investitorii vând în mod agresiv acțiuni, atunci utilitățile sau alte sectoare defensive ar putea urmări tendința. Stocurile conservatoare și plătitorii de venituri pot scădea mai puțin într-o panică a pieței, dar totuși scad. Ar trebui să fim mult mai preocupați de sentimentul urs, dacă toate sectoarele ar fi în declin în același timp.
Astăzi m-a interesat deconectarea aparentă dintre cele spuse de titluri despre scăderea pieței și care sunt stocurile în scădere. De exemplu, una dintre cele mai obișnuite „cauze” învinovățite de declin a fost o îngrijorare că președintele Trump și președintele Xi nu s-ar mai întruni înainte de termenul limită pentru tarifele suplimentare la importurile chineze din martie. Cu toate acestea, dacă acest lucru ar fi fost adevărat, ar fi trebuit să ne așteptăm să vedem mult mai mult stocurile de consum în ceea ce privește așteptările marjei reduse. Cu toate acestea, chiar și Walmart Inc. (WMT) s-au închis mai mult astăzi.
Stocuri euro
O zi proastă pe piață este cu siguranță dezamăgitoare, iar îngrijorările pentru comerț și o eventuală oprire a guvernului nu ajută la crearea unui impuls. Cu toate acestea, consolidările intermitente sunt un comportament normal pentru piață. În opinia mea, cea mai mare problemă care ar putea întoarce cu adevărat indicii spre sud este creșterea internațională, care are o relație cu comerțul internațional. Cu toate acestea, aceasta poate fi o problemă mai grea, care nu poate fi rezolvată doar prin amânarea termenelor tarifare.
Indicele Euro Stoxx 50 seamănă cu media industrială Dow Jones pentru Europa. După cum puteți vedea în graficul următor, Euro Stoxx 50 a eșuat la pivotul de 3.200 de astăzi, după ce Comisia Europeană și-a redus estimarea de creștere din 2019 pentru Italia la 0, 2% de la 1, 2%. Preocupările economice cu privire la Italia pot pune comercianții la marginea din cauza negocierilor în curs de desfășurare a deficitelor, cheltuielilor guvernamentale și datoriilor italiene.
Dacă indicele Euro Stoxx 50 se oprește la 3.100 și se ridică din nou mai sus, am putea observa un model de cap și umeri inversați în vârf, care ar fi probabil privit ca o nouă oportunitate de cumpărare pe piață și, prin urmare, merită urmărit cu atenție în săptămâna viitoare sau două..
:
Ce este sectorul utilităților?
Ce face un stoc de apărare?
O tranzacție comercială SUA-China este un semnal de vânzare?
Indicatori de risc - forța relativă
Din perspectiva riscului, cei mai mulți indicatori sunt plani sau se mișcă lent, cu excepția dolarului american, care a fost frustrant în ultima vreme săptămâna aceasta. Pe măsură ce piața a scăzut și anunțurile de câștiguri din Japonia au dezamăgit, dolarul s-a raliat din nou astăzi. Acesta este al șaselea avans la rând, care poate începe să afecteze așteptările câștigurilor dacă dolarul se depășește din punct de vedere al rezistenței și se apropie de cele mai mari.
Compararea performanței activelor riscante (cum ar fi acțiunile cu capacități mici) cu active mai conservatoare este o modalitate excelentă de a evalua sentimentul investitorilor. Vă recomand să utilizați o comparație de rezistență relativă pentru a face analize de genul. De exemplu, în graficul următor, linia prețurilor reprezintă coeficientul indicelui Russell 2000 Small-Cap divizat la S&P 500, care va crește atunci când capacele mici vor depăși plafoanele mari mai puțin riscante. În acest sens, performanțele de astăzi sunt mai bune decât arăta. Capacele mici au continuat să depășească capacele mari, deoarece au scăzut mai puțin.
În grafic, puteți vedea că performanța relativă a acestor două clase de active are un pivot pe termen lung aproape de.56 care ar trebui privit ca un punct de despartire în care investitorii vor face o altă schimbare către activele mai riscante. Ultima dată când acest studiu a fost sub.56 a fost în cursul „recesiunii câștigurilor” din 2015, iar în noiembrie 2016 s-a produs din nou deasupra, pe când piața a continuat să crească.
Din perspectivă tehnică, putem folosi un studiu de acest fel pentru a identifica un punct în care investitorii sunt susceptibili să înceapă să se deplaseze în favoarea prețurilor mai mari. În acest moment, studiul se îndreaptă în direcția corectă, iar o pauză curată de.56 ar putea trimite piața mult mai sus. Știrile pozitive despre comerț, o perspectivă îmbunătățită pentru câștigurile din primul trimestru sau creșterea prețurilor la energie ar putea fi catalizatori potențiali în această lună pentru o astfel de declanșare.
:
Cât de puternică este folosită de investitori
Profiturile care se încadrează în 2019 la cursul de coliziune cu Piața Taurului Mare
LCI lovește rezistența cheie după câștiguri
Linia de jos: Concentrați-vă pe Orientare înainte
Potrivit Zacks Investment Research, estimările pentru creșterea veniturilor din primul trimestru în S&P 500 sunt acum -2% comparativ cu același trimestru al anului trecut. Deși se preconizează că ritmurile de creștere vor reveni pe teritoriul pozitiv mai târziu în cursul anului, perspectivele negative pun un accent suplimentar pe orice orientare avansată în sezonul de câștig al acestui trimestru. Încă cred că elementele fundamentale de bază susțin o redresare rapidă în al doilea trimestru, dar pregătirea planurilor de urgență și urmărirea unor despartiri cheie sunt întotdeauna o idee bună.
