Ce este o opțiune de bază de securitate?
O garanție de bază pentru opțiuni este o acțiune, un indice, o obligațiune, o monedă sau o marfă pe care se bazează valoarea unei opțiuni. Este componenta principală a modului în care opțiunea își primește valoarea. Acesta este motivul pentru care opțiunile sunt clasificate ca instrumente derivate. Ele își obțin valoarea din performanța sau acțiunea prețului unei garanții subiacente.
Înțelegerea valorilor de bază ale opțiunilor de bază
De exemplu, o opțiune de apel pe stocul Apple oferă titularului dreptul, dar nu și obligația, să cumpere acțiuni Apple la un preț specificat în contractul de opțiune. În acest caz, stocul Apple este securitatea opțiunii de bază.
Există multe instrumente derivate utilizate pe scară largă, inclusiv opțiuni, dar toate au un lucru în comun. Valoarea lor se bazează pe o garanție de bază sau un activ subiacent. Mișcările prețurilor din securitatea de bază vor afecta în mod necesar prețurile opțiunilor bazate pe acesta.
În opțiuni și în orice terminologie derivată, securitatea de bază este adesea menționată pur și simplu drept „baza de bază”. O garanție de bază poate fi orice activ, index, instrument financiar sau chiar un alt instrument derivat. Comercianții folosesc opțiuni pentru a specula sau pentru a proteja mișcările viitoare ale prețului garanției opțiunilor de bază. Opțiunile utilizate în combinație pot perfecționa în continuare caracteristicile strategiei pentru a răspunde nevoilor specifice, permițând un management al riscurilor extrem de personalizat.
Influența securității opțiunilor de bază
Rolul securității de bază este doar acela de a fi el însuși. Dacă nu ar exista opțiuni, comercianții ar cumpăra și vinde pur și simplu baza de bază. Cu toate acestea, atunci când vine vorba de opțiuni, elementul care stă la baza este livrat de o parte în contractul de opțiuni și acceptat de cealaltă parte. Excepția este atunci când baza de bază este un indice, unde se schimbă doar numerar la sfârșitul contractului de opțiuni.
Elementul de bază este, de asemenea, crucial pentru stabilirea prețurilor opțiunilor. Relația dintre opțiunea de bază și opțiunile sale nu este liniară, deși unele strategii de opțiuni pot acoperi anumite caracteristici ale opțiunilor pentru a simula o relație liniară. În modelele de prețuri pentru opțiuni, există mai multe caracteristici care descriu gradul de neliniaritate. Acestea se numesc greci, deoarece sunt reprezentate prin diferite litere grecești.
De exemplu, cu cât prețul de grevă pentru o opțiune fără bani este mai îndepărtat de la prețul curent al garanției opțiunii subiacente, cu atât mai puțin se modifică prețul de opțiune pe unitatea de mutare din partea de bază. În acest caz, opțiunea are o valoare delta scăzută. Același lucru este valabil și pentru opțiunile care au rămas mult timp până la maturitate. Aceasta se măsoară prin theta. Odată cu expirarea expirării, descompunerea timpului crește exponențial.
În schimb, opțiunile care sunt în bani și foarte aproape de expirare se vor muta aproape în pas de blocare cu securitatea opțiunii de bază.
