Există multe valori financiare disponibile pentru a analiza rentabilitatea unei companii. Fiecare valoare include sau exclude, în mod obișnuit, elemente rând pentru a ajunge la rezultatul său.
EBITDA, EBITDAR și EBITDARM sunt indicatori de rentabilitate care ajută la evaluarea performanței financiare și alocării resurselor pentru unitățile operaționale din cadrul unei companii.
Mai jos, luăm o definiție pentru fiecare dintre aceste cifre și vedem cum diferă.
EBITDA
Câștigurile înainte de a depăși, impozitele, amortizarea și amortizarea (EBITDA) măsoară rentabilitatea unei companii. EBITDA elimină cheltuielile din finanțarea datoriilor, cheltuielile cu impozitul, amortizarea și amortizarea. Drept urmare, EBITDA poate fi benefic, deoarece oferă o imagine redusă asupra profitabilității unei companii din operațiunile sale principale.
EBITDA se calculează luând venituri operaționale și adăugând amortizarea și amortizarea înapoi. A devenit popular în anii 1980 pentru a arăta rentabilitatea potențială a achizițiilor cu efect de pârghie. Cu toate acestea, uneori, aceasta a fost folosită de companii care doresc să dezvăluie publicului un număr mai favorabil.
EBITDAR
EBITDAR
Câștiguri înainte de dobândă, taxe, amortizare, amortizare și costurile de chirie / restructurare (EBITDAR) reprezintă o variație a EBITDA, prin care costurile de chirie și restructurare sunt excluse.
EBITDAR poate fi calculat ca:
EBITDAR = Venitul net + dobânzile + impozitele + amortizarea + amortizarea + chiria / restructurarea
Este util pentru companiile care efectuează eforturi de restructurare, deoarece taxele de restructurare sunt de obicei cheltuieli unice sau nerecurente. Eliminarea costurilor de restructurare arată o imagine mai clară a performanței de exploatare a companiei și poate contribui la obținerea finanțării de la un creditor.
EBITDARM
Câștigurile înaintea dobânzii, impozitelor, amortizării, amortizării, chirii / restructurării și comisioanelor de administrare (EBITDARM) elimină costurile de închiriere, precum și taxele de administrare.
EBITDARM este util atunci când analizăm companiile în care taxele de chirie și de gestionare constituie o cantitate substanțială de costuri de exploatare. Spitalele, de exemplu, închiriază în mod obișnuit spațiul de construcție pe care îl folosesc, ceea ce înseamnă că taxele de închiriere pot fi un cost de exploatare major. De asemenea, companiile care necesită o cantitate mare de spațiu de depozitare vor avea și cheltuieli mari de închiriere. EBITDARM poate ajuta la eliminarea acelor costuri, permițând o vizualizare mai bună a performanței operaționale a acestor companii.
Este utilizat în principal pentru analiza internă și pentru investitori și creditori. De asemenea, acesta este revizuit de agențiile de rating de credit (CRA) pentru a evalua capacitatea de deservire a datoriilor și ratingul de credit al companiei.
Probleme cu EBITDA, EBITDAR și EBITDARM
Există multe critici împotriva utilizării unor cifre precum EBITDA, EBITDAR și EBITDARM.
Prima problemă este că acestea pot fi denaturate, deoarece nu oferă o imagine exactă a fluxului de numerar al unei companii. În al doilea rând, se consideră că aceste cifre sunt ușor de manipulat. Ultimul punct este că ignoră impactul cheltuielilor reale, cum ar fi fluctuațiile fondului de rulment. Criticii mai spun că adăugând amortizarea, cheltuielile recurente pentru cheltuielile de capital sunt ignorate.
Linia de jos
Utilizate individual, EBITDA, EBITDAR și EBITDARM sunt doar o modalitate de a examina starea de sănătate financiară a unei companii. Dar nu sunt menite să fie utilizate ca fiind toate și finalul tuturor performanțelor unei companii. Investitorii și analiștii trebuie să utilizeze o varietate de măsuri diferite pentru a face acest lucru.
