În tranzacționare, există numeroase strategii de tranzacționare sofisticate concepute pentru a ajuta comercianții să aibă succes, indiferent dacă piața se mișcă în sus sau în jos. Unele dintre strategiile mai sofisticate, cum ar fi condorii de fier și fluturii de fier, sunt legendare în lumea opțiunilor. Acestea necesită cumpărare și vânzare complexă a mai multor opțiuni la diverse prețuri de grevă. Rezultatul final este să vă asigurați că un comerciant este capabil să profite indiferent de prețul de bază al acțiunilor, al monedei sau al mărfurilor.
Cu toate acestea, una dintre cele mai puțin sofisticate strategii de opțiuni poate atinge același obiectiv neutru de piață cu mult mai puțină dificultate. Strategia este cunoscută sub numele de straddle. Este necesară achiziționarea sau vânzarea unui singur set și a unui apel pentru a deveni activat., vom arunca o privire asupra diferitelor tipuri de drumuri și beneficiile și capcanele fiecăruia.
Tipuri de capse
Un straddle este o strategie realizată prin menținerea unui număr egal de apeluri și apeluri cu același preț de grevă și date de expirare. Următoarele sunt cele două tipuri de poziții stradale.
- Long Straddle - Călătoria lungă este proiectată în jurul achiziționării unui put și a unui apel la același preț de grevă și data de expirare. Calea lungă este menită să profite de schimbarea prețurilor de pe piață prin exploatarea unei volatilități sporite. Indiferent de direcția în care se mișcă prețul pieței, o poziție lungă pe stradă vă va poziționa pentru a profita de aceasta. Short Straddle - Short straddle presupune ca comerciantul să vândă atât o opțiune de cumpărare, cât și o apelare la același preț de grevă și la data de expirare. Vânzând opțiunile, un comerciant este capabil să colecteze prima ca profit. Un comerciant prosperă numai atunci când o stradă scurtă se află pe o piață cu volatilitate mică sau deloc. Oportunitatea de a face profit se va baza 100% pe lipsa capacității pieței de a vă deplasa în sus sau în jos. Dacă piața dezvoltă o prejudecată în orice mod, atunci prima totală colectată este periclitată.
Succesul sau eșecul oricărei drumuri se bazează pe limitările naturale pe care opțiunile le au în mod inerent, odată cu impulsul general al pieței. (Pentru mai multe, consultați: tutorialul de bază al opțiunilor )
Long Straddle
Un drum lung este special conceput pentru a ajuta un comerciant să obțină profituri indiferent de piața care decide să meargă. Există trei direcții pe care o piață se poate deplasa: în sus, în jos sau în lateral. Atunci când piața se mișcă lateral, este dificil de știut dacă se va destrăma sau dezavantajează. Pentru a vă pregăti cu succes pentru declanșarea pieței, există una dintre cele două opțiuni disponibile:
- Comerciantul poate alege o parte și speră ca piața să se rupă în această direcție. Comerciantul își poate acoperi pariurile și poate alege ambele părți simultan. Acolo intră calea lungă.
Achiziționând un telefon și un apel, comerciantul este capabil să surprindă mișcarea pieței, indiferent de direcția sa. Dacă piața se dezvoltă, apelul este acolo; dacă piața se reduce, puterea este acolo. În figura 1, analizăm o imagine de 17 zile a pieței euro. Acest instantaneu găsește moneda euro între 1.5660 și 1, 54 USD.
În timp ce piața arată că poate trece prin prețul de 1.5660 USD, nu există nicio garanție. Pe baza acestei incertitudini, achiziționarea unui straddle ne va permite să prindem piața dacă se oprește în sus sau dacă se îndreaptă spre nivelul de 1, 54 USD. Acest lucru permite comerciantului să evite orice surprize.
Dezavantaje la Long Straddle
Următoarele sunt cele trei neajunsuri cheie ale drumului lung.
- Cheltuiește Risc de pierdere Lipsa volatilității
Regula generală când vine vorba de opțiunile de cumpărare este în bani și opțiunile la bani sunt mai scumpe decât opțiunile fără bani. Fiecare opțiune la bani poate valora câteva mii de dolari. Așadar, deși intenția inițială este de a putea acționa mișcarea pieței, este posibil ca costul să facă acest lucru să nu corespundă cu riscul.
În figura 2 vedem creșteri ale pieței, chiar până la 1.5660 USD.
ATM Straddle (At-The-Money)
Aceasta ne duce la a doua problemă: riscul de pierdere. În timp ce apelul nostru la 1, 5660 USD s-a mutat acum în bani și a crescut în valoare în acest proces, suma de 1, 5660 USD a scăzut acum ca valoare, deoarece acum s-a mutat mai departe din bani. Cât de repede un comerciant poate ieși din partea care pierde straddle va avea un impact semnificativ asupra rezultatului profitabil general al straddle. Dacă pierderile opțiunilor cresc mai repede decât câștigurile opțiunii sau piața nu reușește să se miște suficient pentru a compensa pierderile, comerțul general va fi un ratat.
Dezavantajul final se referă la machiajul inerent al opțiunilor. Toate opțiunile sunt cuprinse în următoarele două valori:
- Valoarea timpului - Valoarea timpului provine din cât de departe expiră opțiunea. (Pentru mai multe informații, citiți: Importanța valorii timpului .) Valoarea intrinsecă - Valoarea intrinsecă provine din prețul de grevă al opțiunii fiind încasat, în sau la bani.
Dacă piața nu are volatilitate și nu se mișcă în sus sau în jos, atât opțiunea de vânzare cât și cea de apel vor pierde valoare în fiecare zi. Acest lucru va continua până când piața va alege definitiv o direcție sau opțiunile expiră inutil.
The Short Straddle
Forța scurtă a straddlei este de asemenea dezavantajul său. În loc să cumpărați un put și un apel, un put și un apel sunt vândute pentru a genera venituri din prime. Miile cheltuite de cumpărătorii de vânzări și apeluri vă completează efectiv contul. Acest lucru poate fi un bun element pentru orice comerciant. Dezavantajul este însă că atunci când vindeți o opțiune vă expuneți la un risc nelimitat. (Pentru lectură aferentă, consultați: Opțiuni Pericole care vă pot răni portofoliul .)
Atâta timp cât piața nu se mișcă în sus sau în scădere a prețului, comerciantul pe stradă scurtă este perfect. Scenariul optim rentabil implică eroziunea atât a timpului, cât și a valorii intrinseci a opțiunilor de plasare și apel. În cazul în care piața alege o direcție, comerciantul nu numai că trebuie să plătească pentru eventualele pierderi care se produc, dar trebuie, de asemenea, să restituie prima pe care a încasat-o.
Singurul recurs pe care îl au comercianții pe stradă scurtă este să cumpere înapoi opțiunile pe care le-au vândut atunci când valoarea justifică acest lucru. Acest lucru poate apărea oricând în timpul ciclului de viață al unui comerț. Dacă nu se face acest lucru, singura opțiune este de a menține până la expirare.
Când strategia Straddles funcționează cel mai bine
Opțiunea straddle funcționează cel mai bine atunci când îndeplinește cel puțin unul dintre aceste trei criterii:
- Piața este într-un model lateral. Există știri, câștiguri sau un alt anunț în curs. Analiștii au previziuni ample asupra unui anumit anunț.
Analiștii pot avea un impact extraordinar asupra modului în care reacționează piața înainte de a face vreun anunț. Înainte de orice decizie de câștig sau un anunț guvernamental, analiștii fac tot posibilul pentru a prezice care va fi valoarea exactă a anunțului. Analiștii pot face estimări săptămâni înainte de anunțul real, ceea ce obligă din greșește piața să se deplaseze în sus sau în jos. Dacă predicția este corectă sau greșită este secundară modul în care piața reacționează și dacă calea dvs. va fi profitabilă. (Pentru mai multe informații, citiți Recomandările analistilor: Există evaluări de vânzare? )
După eliberarea numerelor reale, piața are una dintre cele două modalități de a reacționa: Predicția analiștilor poate adăuga sau reduce ritmul prețului real odată ce anunțul este făcut. Cu alte cuvinte, va continua în direcția a ceea ce analistul a prezis sau va prezenta semne de oboseală. O stradă corect creată, scurtă sau lungă, poate profita cu succes doar de acest tip de scenariu de piață. Dificultatea apare în a ști când să folosești o stradă scurtă sau lungă. Acest lucru poate fi determinat doar atunci când piața va contracara știrilor și când știrea se va adăuga pur și simplu la impulsul direcției pieței.
Concluzie
Există o presiune constantă asupra comercianților pentru a alege să cumpere sau să vândă, să încaseze prime sau să plătească prime, dar calea este marele egalizator. Calea permite unui comerciant să lase piața să decidă unde vrea să meargă. Adagiul clasic de tranzacționare este „trendul este prietenul tău”. Profitați de una dintre puținele ori când vi se permite să vă aflați în două locuri simultan, atât cu un set cât și cu un apel. (Pentru lectură înrudită, consultați: Modul în care regula stradă creează oportunități fiscale pentru comercianții de opțiuni.)
