Ce este un sindicat subscris?
Un sindicat subscris este un grup temporar de bănci de investiții și broker-dealeri care se reunesc pentru a vinde noi oferte de capitaluri proprii sau titluri de creanță investitorilor. Sindicatul subscris este format și condus de subscriptorul principal pentru o problemă de securitate. Un sindicat de subscripție este format de obicei atunci când o problemă este prea mare pentru o singură firmă să se ocupe. Sindicatul este compensat prin distribuirea subscrierii, care este diferența dintre prețul plătit emitentului și prețul primit de la investitori și alți broker-dealeri.
Un sindicat subscriptor mai este denumit și un grup de subscriere, un sindicat bancar și un sindicat bancar de investiții.
Înțelegerea sindicatelor underwriter
În funcție de componența ofertei, membrii unui sindicat subscriptor sunt obligați să cumpere acțiuni de la companie pentru a vinde investitorilor. Un sindicat de subscriere atenuează riscul, în special pentru subscriptorul principal, răspândind riscul între toți participanții la sindicat.
Modul de funcționare a sindicatelor subscriptori
Întrucât sindicatul de subscriere s-a angajat să vândă problema integrală, dacă cererea pentru aceasta nu este la fel de robustă cum s-a prevăzut, participanții la sindicat ar putea fi nevoiți să dețină o parte a emisiunii în inventarul lor, ceea ce îi expune riscului unei scăderi a prețurilor. În schimbul preluării rolului principal, asiguratorul principal primește o proporție mai mare din distribuția de subscriere și alte taxe, în timp ce ceilalți participanți la sindicat primesc o parte mai mică din distribuție și taxe.
Membrii unui sindicat de subscriere semnează deseori un acord care prevede alocarea de stocuri pentru fiecare participant și taxa de administrare, pe lângă alte drepturi și obligații. Asistentul principal administrează sindicatul și alocă acțiuni fiecărui membru al sindicatului. Alocările nu pot fi egale între membrii sindicatului. Asistentul principal determină, de asemenea, calendarul ofertei, precum și prețul ofertei. Asistentul principal tratează orice probleme de reglementare cu Comisia pentru valori mobiliare și schimb (SEC) sau Autoritatea de reglementare a industriei financiare (FINRA).
Pentru ofertele publice inițiale populare (IPO), investitorii pot prezenta o cerere mai mare de acțiuni decât există acțiuni disponibile. În acest caz, IPO este subscris. Acest tip de cerere poate fi satisfăcută numai după ce acțiunile încep să tranzacționeze activ pe bursă. Această cerere redusă poate conduce la modificări dramatice ale prețurilor în primele zile de tranzacționare. Ca atare, există un risc semnificativ asociat cu investitorii individuali care participă la OPI, fie că primesc acțiuni în calitate de client al unei bănci de investiții, fie cumpărând și vând acțiuni odată ce încep să tranzacționeze.
