Cuprins
- Investiții protejate de capital (IPC)
- Cum funcționează IPC
- Protejarea IPC
- Potențialul de întoarcere de sus
- Opțiuni disponibile în Opțiuni
- Variante în IPC
- Construiți sau cumpărați?
- Beneficiile creării unui IPC
- Preocupări despre IPC
- Linia de jos
Pentru majoritatea investitorilor, siguranța banilor investiți devine adesea factorul decisiv în timp ce se selectează opțiunile de investiții. Orice produs sau sistem de investiții care pretinde „protecția capitalului” primește o atenție imediată, întrucât investitorii obișnuiți consideră că garanția capitalului investit este un mare avantaj. În realitate, este foarte ușor să creezi astfel de produse de investiții protejate de capital (IPC) pe cont propriu.
Investiții protejate de capital (IPC)
„ Investițiile sunt supuse riscului de piață ” este elementul care însoțește investițiile în acțiuni sau fonduri mutuale. În esență, înseamnă că suma investită poate crește sau scade în valoare. În timp ce profiturile sunt mereu de dorit, investitorii își fac griji cel mai mult cu privire la pierderea banilor pe care i-au investit în primul rând.
Produsele de investiții protejate de capital nu oferă doar potențialul de creștere a creșterii, dar, de asemenea, garantează protecția investiției dvs. de capital (integral sau parțial).
Un produs IPC care solicită protecție de capital 100% vă asigură că investiția de 100 USD vă va permite cel puțin să recuperați aceeași sumă de 100 USD după perioada de investiții. Dacă produsul generează profituri pozitive (să spunem + 15%), veți obține un randament pozitiv de 115 $.
Cum funcționează IPC
Deși poate părea perplex pentru investitorii obișnuiți, IPC este ușor de proiectat. Se poate crea cu ușurință un produs IPC dacă are o înțelegere de bază a obligațiunilor și a opțiunilor. Să vedem construcția cu un exemplu.
Presupunem că Alan are 2.000 de dolari pentru a investi pentru un an și își propune să-și protejeze capitalul pe deplin. Orice revenire pozitivă peste aceasta va fi binevenită.
Protejarea IPC
Obligațiunile Trezoreriei SUA oferă randamente garantate fără riscuri. Presupunem că o obligațiune de trezorerie de un an oferă o rentabilitate de 6%.
Randamentul total dintr-o obligațiune este calculat printr-o formulă simplă:
Suma Scadenței = Principal * (1 + Rata%) Timp, unde Rata este procentuală, iar Timpul este în ani.
Dacă Alan investește 2.000 de dolari pentru un an, suma sa la scadență după un an:
Suma scadenței = 2.000 USD * (1 + 6%) ^ 1 = 2.000 * (1 + 0.06) = 2.120 USD
Ingineria inversă, acest calcul simplu îi va permite lui Alan să obțină protecția necesară pentru capitalul său. Cât ar trebui să investească Alan astăzi, pentru a obține 2.000 de dolari după un an?
Aici, Suma Scadenței = 2.000 USD, Rata = 6%, Timpul = 1 An și trebuie să găsim Principalul.
Reorganizarea formulei de mai sus: Principal = Suma maturității / (1 + Rata%) Timp.
Principal = 2.000 USD / (1 + 6%) ^ 1 = 1.886, 8 dolari
Alan ar trebui să investească astăzi această sumă în obligațiunile Trezoreriei menționate mai sus, pentru a obține 2.000 USD la scadență. Aceasta asigură suma de 2.000 de dolari a lui Alan.
Potențialul de întoarcere de sus
Din capitalul total disponibil de 2.000 de dolari, investiția de obligațiuni pleacă (2.000-886, 8 $) = 113, 2 USD în plus cu Alan. Investiția de obligațiuni a asigurat principalul, în timp ce această sumă reziduală va fi utilizată pentru generarea de profituri ulterioare.
În lipsa de randamente mari, Alan are flexibilitatea de a-și asuma un nivel ridicat de risc. Chiar dacă această sumă reziduală este pierdută complet, valoarea capitalului lui Alan nu va fi afectată.
Opțiunile reprezintă unul dintre aceste activități de investiții cu risc ridicat și cu randament ridicat. Sunt disponibile la costuri reduse, dar oferă un potențial de profit foarte ridicat.
Alan consideră că prețul acțiunilor Microsoft Corp. (MSFT) care se tranzacționează în prezent la 47 dolari va merge mai mare într-un an până la cel puțin 51 dolari (creștere cu aproximativ 11%). Dacă predicția sa devine realitate, achiziționarea de acțiuni MSFT îi va oferi potențialul de rentabilitate de 11%. Dar achiziționarea opțiunii MSFT va mări potențialul său de returnare. Opțiunile pe termen lung sunt disponibile pentru tranzacționarea la bursele lider.
Citat amabilitate: NASDAQ
O opțiune de apel cu un preț de grevă bancomat de 47 USD și data de expirare în jur de un an (iunie 2016) este disponibilă pentru 2, 76 USD. Cu 113, 2 USD, se pot achiziționa 113, 2 / 2, 76 = 41, rotunjite la 40 de contracte de opțiune. ( Din motive de calcul ușor, să presupunem că se poate cumpăra numărul calculat de contracte). Cost total = 40 * 2, 76 USD = 110, 4 USD.
Dacă presupunerea lui Alan devine realitate și stocul Microsoft crește de la 46 la 51 USD la un an, opțiunea sa de apel va expira în bani. El va primi (prețul de închidere - prețul grevei) = (51 $ - 47 $) = 4 USD pe contract. Cu 40 de contracte, creanța sa totală = 4 $ 40 = 160 $.
În mod efectiv, pe un capital total investit de 2.000 de dolari, Alan va primi 2.000 de dolari din obligațiuni și 160 $ din opțiuni. Randamentul procentual net este la (2.000 $ + 160 $) / 2.000 $ = 8%, ceea ce este mai bun decât rentabilitatea de 6% din obligațiunea Trezorerie. Este mai mică decât rentabilitatea de 11% a acțiunilor, dar investițiile în acțiuni pure nu oferă protecție de capital.
Dacă prețul acțiunii MSFT se ridică la 60 USD, opțiunea lui de primit va fi (60 $ - 47 $) * 40 contracte = 520 USD. Randamentul procentual net al investiției totale devine apoi (2.000 USD + 520 $) / 2.000 $ = 26%.
Cu un randament mai mare pe care Alan îl obține din poziția sa de opțiune, cu atât este mai mare procentul de revenire din combinația IPC totală, împreună cu liniștea sufletească de a avea capitalul protejat.
Dar dacă prețul MSFT se încheie sub prețul de grevă de 47 USD la expirare? Opțiunea expiră fără valoare, fără retururi, iar Alan pierde 110, 4 USD întregi pe care i-a folosit pentru a cumpăra opțiuni. Cu toate acestea, întoarcerea sa din obligațiune la scadență îi va plăti 2.000 USD. Chiar și în acest scenariu cel mai rău, Alan este capabil să își atingă obiectivul dorit de protecție a capitalului.
Opțiuni disponibile în Opțiuni
În funcție de perspectiva investitorului, pot exista și alte instrumente de opțiune de cumpărat.
O opțiune de vânzare este potrivită pentru o scădere preconizată a prețului acțiunilor.
Opțiunile ar trebui să fie achiziționate pe stocuri beta mari, care au fluctuații mari de preț care oferă un potențial mai bun de rentabilitate ridicată.
Deoarece nu există nicio preocupare de a pierde suma utilizată pentru opțiunile de cumpărare, se poate juca cu contracte de opțiuni cu riscuri ridicate, cu condiția ca potențialul de rentabilitate să fie la fel de ridicat. Opțiunile pentru stocuri, indici și mărfuri extrem de volatile sunt cele mai potrivite.
O altă alegere este să cumpărați opțiuni de stil american pe baza volatilității mari. Opțiunile americane pot fi exercitate din timp pentru a bloca profiturile dacă valoarea lor crește peste nivelurile de preț prestabilite stabilite de investitor.
Variante în IPC
În funcție de pofta de risc individuală, se poate opta pentru un nivel diferit de protecție a capitalului. În locul protecției de capital 100%, se poate explora protecția parțială a capitalului (să zicem 90%, 80% și așa mai departe). Acesta lasă mai mulți bani pentru cumpărarea de opțiuni, ceea ce crește potențialul de profit.
Suma reziduală crescută pentru poziția opțiunii permite, de asemenea, posibilitatea de a răspândi pariul în mai multe opțiuni.
Construiți sau cumpărați?
Câteva produse similare există deja pe piață, care includ Fondul de garantare a capitalului și Nota de protecție principală (PPN). Oferite de firmele profesionale de investiții, care acumulează bani de la un număr mare de investitori, au mai mulți bani la dispoziție pentru a se răspândi în diferite combinații de obligațiuni și opțiuni. Fiind de dimensiuni mari, aceștia pot, de asemenea, să negocieze prețuri mai bune pentru opțiuni. De asemenea, pot obține contracte de opțiune OTC personalizate care corespund nevoilor lor specifice.
(A se vedea: Note protejate de principal: Fonduri de acoperire pentru investitorii zilnici )
Cu toate acestea, acestea costă. De exemplu, un PPN poate percepe o taxă avans 4%. Capitalul dvs. protejat este limitat la 96%. Suma investită va fi, de asemenea, de 96%, ceea ce va afecta randamentul dvs. pozitiv. De exemplu, un randament de 25% la 100 USD dă 125 USD, în timp ce același 25% la 96 USD dă doar 120 USD.
În plus, nu veți fi niciodată conștienți de randamentele reale generate din poziția opțiunii. Presupunem că 91 de dolari se îndreaptă către achiziția de obligațiuni și 5 $ se îndreaptă către achiziția de opțiuni. Opțiunea poate obține o rambursare de 30 $, revenind net la (96 USD + 30 $) / 96 = 31, 25%. Cu toate acestea, fără nicio obligație de a obține rentabilități minime garantate, firma poate păstra 15 USD pentru ea însăși și să plătească doar restul de 15 USD din opțiune. Vă va întoarce netul (96 USD + 15 $) / 96 $ = 15, 625%.
Investitorii plătesc taxele, însă profiturile reale pot rămâne ascunse. Firma realizează un profit sigur de 4 dolari în avans și alți 15 dolari folosind banii altor persoane.
Beneficiile creării unui IPC
Proiectarea propriului produs protejat de capital permite investitorului o mare flexibilitate în ceea ce privește configurarea acestuia în funcție de propriile sale nevoi, crearea acestuia la momentul propriu și permite controlul deplin asupra acestuia.
Unul ar cunoaște potențialul real de profit și îl poate realiza atunci când este necesar, în funcție de disponibilitate.
Produsele gata pregătite nu pot fi lansate în mod regulat pe piață sau pot să nu fie deschise pentru investiții atunci când un investitor are banii.
Se poate continua crearea de produse IPC în fiecare lună, trimestru sau an, în funcție de capitalul disponibil.
Mai multe astfel de produse create la intervale regulate de timp oferă diversificare. Dacă este calculat și cercetat cu atenție, atunci potențialul pentru un câștig de cădere din opțiuni este suficient pentru a acoperi multe randamente zero într-o perioadă de timp.
Crearea de sine are nevoie de un ceas de piață activ, mai ales dacă se joacă în opțiuni de stil american.
Preocupări despre IPC
Are nevoie de cumpărare și reținere pe termen lung, în funcție de modul în care îl configurează.
Cheltuielile de întreținere a contului demat se pot aplica și pot fi consumate în profit.
Costurile de intermediere pot fi mari pentru tranzacționarea opțiunilor individuale.
Nu se poate obține numărul exact de contracte de opțiune sau obligațiuni cu scadență precisă.
Lipsa de experiență și gestionarea profesională a banilor, cu o tendință ignorantă de a paria pe opțiuni cu riscuri ridicate, pot duce la un randament total zero.
Pierderea ascunsă numită cost de oportunitate a impactului asupra capitalului chiar și cu protecția capitalului. Obținerea de randamente excedentare de la un IPC pe parcursul a 3 ani obligă un investitor să piardă din rata de rentabilitate fără riscuri, care ar fi putut fi obținută investind întreaga sumă numai în obligațiuni de trezorerie. Ucigașul tăcut numit inflație clubbed cu cost de oportunitate depreciază de fapt valoarea capitalului într-o perioadă de timp.
Linia de jos
Investițiile protejate de capital pot fi create cu ușurință de către indivizi cu o înțelegere de bază a obligațiunilor și a opțiunilor. Acestea oferă o alternativă bună și echilibrată la pariurile directe în opțiuni de rentabilitate ridicată, riscuri de risc în acțiuni și fonduri mutuale și investiții fără riscuri în obligațiuni cu randamente reale foarte mici. Investitorii pot folosi produsele de investiții protejate de capital ca o altă diversificare adăugată la portofoliul lor.
