Definiția sectorului de utilități

Ce este sectorul utilităților?

Sectorul serviciilor de utilități se referă la o categorie de companii care oferă servicii de bază, cum ar fi apă, servicii de canalizare, electricitate, baraje și gaze naturale. Deși utilitățile obțin profituri, ele fac parte din peisajul serviciului public și, prin urmare, sunt puternic reglementate. Investitorii tratează de regulă utilitățile ca exploatații pe termen lung și le folosesc pentru a injecta venituri constante în portofoliile lor.

Sectorul de utilități explicat

De obicei, utilitățile oferă investitorilor dividende stabile și constante, însoțite de volatilitatea prețurilor mai mică în raport cu piețele de acțiuni generale. Din cauza acestor fapte, utilitățile tind să funcționeze bine în timpul climatelor recesionare. În contrast, stocurile de utilități tind să fie în favoarea pieței, în perioadele de creștere economică.

Numeroasele tipuri de utilități disponibile includ companii mari care oferă servicii multiple, precum electricitate și gaz natural. Alte interese de utilitate s-ar putea specializa într-un singur tip de serviciu, cum ar fi apa. Unele utilități se bazează pe surse de energie curată și regenerabilă, cum ar fi turbinele eoliene și panourile solare, pentru a produce energie electrică. Investitorii pot, de asemenea, să achiziționeze utilități regionale sau să investească în fonduri tranzacționate în schimb (ETF-uri) care conțin coșuri de stocuri de utilități situate în întreaga SUA

Schimbare de paradigmă

În timp ce companiile de servicii electrice obișnuiau să fie monopoliste la nivel regional, în linii mari, industria se descompune în următoarele patru segmente de furnizori:

• Generatoare: Acești operatori creează energie electrică. Operatori de rețea energetică: Operatorii de rețea, operatorii de rețele regionale și operatorii de rețele de distribuție vând acces la rețelele lor furnizorilor de servicii de retail. Comercianți și comercianți de energie: Cumpărând și vânzând contracte futures de energie și alte instrumente derivate și creând „produse structurate” complexe, aceste companii ajută în mod util utilitățile și întreprinderile înfometate să asigure o aprovizionare fiabilă de energie electrică la un preț stabil și previzibil. Furnizori de servicii de energie și comercianți cu amănuntul: în majoritatea statelor din SUA, consumatorii pot alege acum furnizorii de servicii de vânzare cu amănuntul.

Cheie de luat cu cheie

• Sectorul de utilități este o categorie de stocuri ale companiei care furnizează servicii de bază, inclusiv electricitate, gaze naturale și apă. Utilitățile obțin un profit, dar sunt un serviciu public și, în consecință, au o reglementare substanțială. În mod tipic, investitorii cumpără utilități ca dețineri pe termen lung pentru veniturile și stabilitatea lor din dividende. economia se îmbunătățește și ratele dobânzilor cresc, investitorii pot găsi alternative cu utilități mai mari.

Nivelurile datoriilor din sectorul de utilități

Utilitățile necesită o cantitate semnificativă de infrastructură costisitoare și, în consecință, transportă sume mari de datorii pe bilanțurile lor. Aceste sarcini ale datoriei fac utilitățile hipersensibile la modificările ratei dobânzii de pe piață. Și pentru că utilitățile consumă capital, acestea necesită un flux continuu de fonduri pentru a finanța actualizările de infrastructură și achizițiile noi de active. Încărcarea semnificativă a datoriilor determină, de asemenea, raporturi de înaltă datorie / echitate (D / E) de utilitate, care pot afecta ratingurile de credit ale companiilor, ceea ce face dificilă împrumutarea fondurilor, ceea ce în cele din urmă își mărește costurile operațiunilor.

Impactul asupra consumatorilor asupra sectorului de utilități

Deoarece multe state lasă consumatorii să treacă de la un operator de utilitate la altul, în general, consumatorii aleg cel mai scump operator local. Producătorii cu costuri mai mari sunt în cele din urmă eliminați de pe piață, cu excepția cazului în care își pot reduce costurile la timp.

Acordurile de achiziție a energiei pe termen lung între companii și consumatori au, de asemenea, un impact asupra profitului. Atunci când costurile de generare a utilităților cresc, companiile trebuie să continue să onoreze acordurile contractuale și să vândă utilitățile la rata convenită curent, ceea ce le scade profiturile.

Modul în care investitorii comercializează utilitățile

Deoarece acțiunile de utilități plătesc dividende fiabile, investitorii le favorizează adesea asupra acțiunilor plătitoare cu dividende mai mici. După criza financiară din 2008, Rezerva Federală a redus ratele dobânzilor, în efortul de a stimula economia. În consecință, investitorii au apelat la utilități, ca investiții mai sigure. Mai simplu spus: companiile de utilități sunt o alegere defensivă viabilă pentru investitori în perioada de criză macroeconomică.

Cu toate acestea, pe măsură ce economia se îmbunătățește și ratele dobânzilor cresc, investitorii pot găsi alternative cu randament mai mare decât utilitățile. Pe măsură ce ratele cresc, la fel și randamentele facturilor din Trezoreria SUA. De exemplu, dacă o utilitate plătește un randament de dividende de 3%, dar creșterea ratelor dobânzilor creșterea randamentului obligațiunilor până la 4%, compania de utilități ar trebui să își mărească plata dividendelor pentru a se potrivi cu randamentele în creștere ale Trezoreriei. Prin urmare, utilitățile merg bine atunci când ratele dobânzilor scad, deoarece dividendele lor sunt mai mari decât randamentele Trezoreriei. Cu toate acestea, pe măsură ce economia se îmbunătățește, utilitățile tind să se vândă pe măsură ce ratele dobânzilor cresc înapoi la nivel normal, iar dividendele acestora devin din nou mai mici decât trezoreriele.

Pro și contra sectorului de utilități

Utilitățile sunt investiții stabile care oferă un dividend regulat acționarilor, ceea ce le face o opțiune populară de cumpărare și deținere pe termen lung. Randamentele dividendelor sunt de obicei mai mari decât cele plătite de alte acțiuni. În perioadele de criză economică sau cu rate ale dobânzii scăzute pe piață, utilitățile oferă o investiție stabilă și de refugiu. Investitorii pot investi în acțiuni ale companiilor de utilități, ETF-uri din sectorul industrial și în obligațiuni de utilitate sau alte titluri de creanță.

Datorită intensă supraveghere a reglementărilor din sectorul de utilități, este dificil să crească ratele pentru a crește veniturile. Utilitățile necesită o infrastructură scumpă care necesită actualizare și întreținere de rutină. Pentru a răspunde acestor nevoi de infrastructură, companiile de servicii publice plutesc adesea produse datorii care, la rândul lor, își cresc sarcinile datoriei. Această datorie face, de asemenea, aceste servicii deosebit de sensibile la riscul ratei dobânzii. În cazul în care ratele cresc, compania trebuie să ofere randamente mai mari pentru a atrage investitori de obligațiuni, crescând costurile lor.

Pro-uri

• Sectorul de servicii oferă investiții stabile, pe termen lung, cu un dividend regulat și atractiv.

• Utilitățile acționează ca investiții de refugiu în perioadele de criză economică.

• Utilitățile oferă multe opțiuni pentru investiții, inclusiv obligațiuni, ETF-uri și acțiuni individuale ale companiei

Contra

• Supravegherea reglementară intensă provoacă dificultăți în creșterea prețurilor la utilitățile clienților pentru creșterea veniturilor.

• Infrastructura utilitară scumpă necesită îmbunătățiri continue și întreținere.

• În perioadele cu dobândă de piață ridicată, utilitățile devin mai puțin atractive și trebuie să crească randamentul obligațiunilor.

Exemplu de utilități din lumea reală

Investitorii pot cumpăra acțiuni sau obligațiuni individuale sau pot investi în ETF-uri care cuprind coșuri cu multe utilități. De exemplu, fondul SPDR pentru sectorul de utilități (XLU) este unul dintre cele mai mari fonduri din sectorul de utilități, cu active de 9 miliarde de dolari în administrare. ETF este, de asemenea, unul dintre cele mai activ tranzacționate ETF-uri, cu peste 10 milioane de acțiuni tranzacționate zilnic. Fondul plătește de obicei un randament de dividende de aproximativ 3%, cu un raport de cheltuieli redus de 0, 13%.

În comparație, randamentul dividendelor XLU depășește randamentul pentru ETF S&P 500 capital propriu - SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY) - care plătește aproximativ 1, 86%.

În plus, dacă randamentul Trezoreriei de 10 ani de referință tranzacționează sub 3%, investitorii ar putea lua în considerare achiziționarea sectorului de utilități prin XLU sau acțiuni individuale. Este important să verificați cu brokerul dvs. prețurile actuale ale pieței, întrucât randamentele Trezoreriei și randamentul dividendelor atât pentru utilități, cât și pentru acțiuni se modifică în funcție de condițiile pieței.