Definiția notei regenerabile cu cupon variabil (VCR)
O notă cu cupon variabil regenerabilă (VCR) este o garanție cu venituri fixe regenerabile cu rate de cupon variabile care sunt resetate periodic. Nota regenerabilă este un tip de garanție a datoriei cu scadență săptămânală. Principalul acestei garanții este reinvestit automat la noi rate de dobândă, în fiecare săptămână la scadență.
Înțelegerea notei regenerabile cu cupon variabil (VCR)
O notă regenerabilă cu cupon variabil (VCR) este o garanție a datoriei care se maturizează în fiecare săptămână, principalul reinvestit la o nouă rată a dobânzii, care este resetată la o distribuție fixă pe o rată de referință. De obicei, cuponul este stabilit săptămânal, într-o distribuție fixă pe rata facturii Trezoreriei, în special factura T de 91 de zile. Securitatea este reinvestită automat și continuu, până când proprietarul securității solicită să nu mai fie reinvestit. Facturile T, la care se leagă rata inițială a VCR, sunt susținute de credința deplină și de creditul guvernului american și au o scadență de un an sau mai puțin.
Cuponul pe o notă VCR este plătibil trimestrial, reînnoindu-se continuu la intervale trimestriale. Deci, la fiecare 91 de zile, scadența notei se prelungește încă 91 de zile. Are o opțiune de încorporare putând permite titularului de note să exercite notele de emisie sau de „a pune” la emitent la egalitate la datele cuponului. Acest lucru înseamnă că un emitent servit cu un preaviz este obligat să cumpere înapoi nota de la titularul datoriei, dar cu o răspândire mai mică la rata de referință.
Notele VCR sunt oarecum diferite de notele regenerabile cu rată variabilă (VRR). În timp ce ratele de cupon pentru VCR variază săptămânal, ratele pentru VRR variază lunar. În plus, rata cuponului pentru notele regenerabile cu rată variabilă este egală cu o distribuție fixă pe rata de hârtie comercială de o lună. În realitate, notele regenerabile cu rata variabilă vor suporta dobânda la o rată specificată care va fi resetată periodic pe baza ratei de hârtie comercială de o lună și a oricărui multiplicator de spread și / sau spread, sub rezerva ratei dobânzii minime și a ratei maxime a dobânzii, dacă orice.
