Definiția ratingului mediu de pondere (wacr)

Ce este un rating mediu ponderat (WACR)?

Evaluarea medie ponderată (WACR) se referă la ratingul mediu ponderat pentru toate obligațiunile dintr-un fond de obligațiuni. Această procedură de rating oferă investitorilor o idee privind calitatea creditului unui fond. De asemenea, ajută la identificarea riscului general implicat de un portofoliu de obligațiuni. Cu cât ratingul creditului mediu este mai mic, cu atât este mai riscant un fond de obligațiuni. Evaluarea medie ponderată a creditului este desemnată în formă de rating de scrisori, inclusiv AAA, BBB sau CCC.

Cheie de luat cu cheie

• Un rating mediu ponderat oferă clienților informații cu privire la calitatea creditului global al fondului, desemnată AAA, BBB sau CCC. Ratingul creditului mediu ponderat este calculat luând în considerare proporția valorii fiecărui rating individual și notându-l ca un procentul întregului portofoliu producând astfel ratingul mediu de credit. Evaluarea creditelor medii ponderate este determinată de unii, deoarece pot provoca confuzii pentru investitorii care nu înțeleg foarte bine ratingul.

Cum funcționează o evaluare medie ponderată (WACR)

Modul în care tabelul ratingului mediu ponderat este diferit în întreaga industrie financiară. În general, ratingul creditului mediu ponderat ia în considerare proporția din valoarea fiecărui rating de credit și o consideră un procent din totalul portofoliului. Cu ponderi individuale de rating, fondul poate determina media ratingului de credit.

Cu un rating mediu ponderat de credit, investitorii pot descoperi adevărata calitate a creditului unui fond de obligațiuni.

consideratii speciale

Evaluarea medie ponderată a creditului nu este singura statistică la care au acces investitorii atunci când înțeleg calitatea creditului unui fond. Companiile de raportare statistică pot, de asemenea, să integreze un factor liniar în calculele de rating mediu ponderate. Similar în conceptul calculelor medii ponderate standard, această metodologie identifică ponderea proporțională a valorii fiecărui nivel de rating.

Cu ajutorul calculelor liniare, un factor liniar este atribuit fiecărui nivel de evaluare pe baza probabilității implicite de rating. Un factor liniar mediu este determinat de ratingurile proporționale ale obligațiunilor din portofoliu. Evaluarea creditului mediu ponderat este apoi determinată de factorul liniar corespunzător.

Critica evaluărilor mediei ponderate de credit

Acest tip de rating nu este lipsit de controverse. Procesul de rating mediu-ponderat a fost contestat în industria fondurilor de obligațiuni ca urmare a potențialului de confuzie a investitorilor. O metodologie de pondere medie ponderată poate lua în considerare toate clasificările potențiale de rating pe care un fond le poate investi. Prin urmare, este posibil ca fondul să nu dețină obligațiuni din categoria de ponderare medie ponderată specificată și acest lucru poate duce la confuzie de către cei care văd cifrele tabulate.

Exemplu de rating mediu de pondere (WACR)

O obligațiune cu 25% din valoarea sa în AAA, 25% în BBB și 50% în CCC ar putea avea un rating mediu de B +, care este între BBB și CCC. Acest lucru nu poate oferi neapărat o bună reprezentare investitorilor, deoarece fondul nu deține obligațiuni B +. Din acest motiv, majoritatea fondurilor de obligațiuni aleg să ofere o scală cu ponderi prin ratingul de credit în materialele lor de marketing. Acest lucru ajută investitorii să înțeleagă concentrația obligațiunilor în funcție de rating și nu doar să privească rezultatele ratingului mediu ponderat.

Fondul Vanguard pe termen lung pentru indexul obligațiunilor corporative a fost unul dintre cele mai performante fonduri de obligațiuni cu câțiva ani în urmă. Fondul nu a oferit un rating mediu ponderat în materialele sale de marketing sau în raportarea fondului. În schimb, a inclus următoarea scară care arată dispersia calității creditului:

SUA Govt.	0, 1%
aaa	3, 6%
Aa	7, 8%
A	39, 1%
behehe	49, 4%
<Baa	0.0%
Total	100, 0%