O opțiune de vânzare pentru o obligațiune este o dispoziție care permite titularului obligațiunii dreptul de a obliga emitentul să plătească principalul obligațiunii. O opțiune de vânzare oferă titularului obligațiunii posibilitatea de a primi mandantul obligațiunii ori de câte ori dorește înainte de scadență, din orice motiv. Dacă deținătorul de obligațiuni consideră că perspectivele companiei se slăbesc, ceea ce ar putea să-și reducă capacitatea de a-și achita datoriile, poate să forțeze pur și simplu emitentul să-și răscumpere obligațiunile prin intermediul provizioanelor. De asemenea, ar putea fi o situație în care ratele dobânzilor au crescut de când obligațiunea a fost achiziționată în mod inițial, iar deținătorul obligațiunii consideră că poate obține un profit mai bun acum în alte investiții.
Un alt beneficiu pentru o obligațiune cu această prevedere este faptul că elimină deținătorii de obligațiuni cu risc de preț atunci când încearcă să vândă obligațiunea pe piața secundară, unde ar putea fi nevoiți să vândă cu reducere. Dispoziția adaugă un strat suplimentar de securitate pentru deținătorii de obligațiuni - deoarece le oferă o strategie de ieșire sigură. Deoarece această opțiune este favorabilă pentru deținătorii de obligațiuni, aceasta va fi vândută cu o primă către o obligațiune comparabilă, fără prevederea de vânzare.
Obligațiunile cu opțiune de vânzare sunt denumite obligațiuni de vânzare sau obligațiuni putabile. Acest lucru este opus unei dispoziții de opțiune de apel, care permite emitentului să răscumpere toate obligațiunile restante. Termenii și detaliile exacte ale prestației sunt discutate în titlul obligațiunilor.
