Rata fondurilor federale este rata dobânzii pe termen scurt la care băncile pot împrumuta bani unul de la celălalt. O rată scăzută a fondurilor federale implică o politică monetară în expansiune de către un guvern; un mediu cu rata dobânzii scăzută pentru întreprinderi și consumatori; și inflație relativ ridicată. Mediile cu dobândă scăzută stimulează cererea agregată și ocuparea forței de muncă.
În SUA, de exemplu, reglementările stabilite de Rezerva Federală (Fed) solicită instituțiilor financiare să mențină o anumită cantitate de fonduri de rezervă în contul lor de rezervă federală în fiecare zi. Dacă o bancă se așteaptă la o deficiență în îndeplinirea acestor cerințe de rezervă la sfârșitul unei zile lucrătoare, o altă instituție care are un excedent pentru acea zi poate să-l împrumute și să-l împrumute fonduri. Rata dobânzii pe care o încasează banca de creditare pentru bani este rata de peste noapte a fondurilor federale sau „rata peste noapte” pe scurt.
Impactul ratei fondurilor federale
Rata fondurilor federale este extrem de influentă și are adesea un efect direct asupra economiei SUA, deoarece servește ca bază pentru ratele dobânzilor oferite de diverse instituții financiare și de credit întreprinderilor și consumatorilor. Fluctuațiile ratei prime - rata dobânzii pe care băncile le percep celor mai credibili clienți pentru împrumuturi, linii de credit și credite ipotecare - urmează cele ale ratei fondurilor federale, în general cu câteva puncte mai sus.
De exemplu, clienții unei companii de carduri de credit cu rating ridicat pot primi rata dobânzii principale. Dacă rata fondurilor federale este de 2%, rata primei ar fi de aproximativ 5%, deoarece este cu aproximativ trei puncte peste rata fondurilor federale. Dacă rata fondurilor federale este redusă de la 2% la 1, 5%, banca poate scădea, în consecință, rata dobânzii de pe cardul de credit.
Ce determină rata fondurilor federale?
Rata fondurilor federale este determinată de oferta de bani, care este controlată de Fed. Fed încearcă să stabilească stabilitatea macroeconomică prin politica monetară, acționând în conformitate cu mandatul Congresului SUA pentru a facilita angajarea maximă, prețurile stabile și ratele dobânzilor moderate pe termen lung.
O rată scăzută a fondurilor federale indică o politică monetară în expansiune și apare într-o perioadă relativ mare de inflație. Pentru a adopta politica monetară, Fed implică de regulă operațiuni de piață deschisă, stabilește rata de reducere federală sau stabilește cerința de rezervă. Operațiunile de piață deschisă, achiziția și vânzarea de obligațiuni de stat și alte titluri de valoare, este instrumentul cel mai des utilizat de Fed. Comitetul federal pentru piață deschisă, sau FOMC, conduce aceste tranzacții pentru a realiza o ofertă de bani țintită.
În cadrul unei politici de expansiune, FOMC achiziționează titluri de stat, ceea ce crește oferta de bani care circulă în economie și asigură un sistem bancar funcțional. O ofertă mai mare de bani duce la o inflație mai mare, reducând rata fondurilor federale. O rată scăzută a fondurilor federale poate fi obținută și dacă Fed stabilește o rată de reducere mai mică. Dacă băncile sunt în măsură să împrumute fonduri de la guvernul central la o rată a dobânzii mai mică, rata la care băncile pot împrumuta rezerve una de la alta este, de asemenea, mai mică. Fed poate modifica, de asemenea, cerințele de rezervă ale băncilor, ceea ce afectează cantitatea de numerar pe care băncile trebuie să o dețină în mod legal. Prin reducerea cerinței de rezervă, băncile sunt în măsură să împrumute o proporție mai mare din numerar. Aceasta crește oferta de bani, ceea ce duce la o inflație mai mare și o rată mai mică a fondurilor federale.
Un exemplu de politică în expansiune a Fed în acțiune este cele trei runde de relaxare cantitativă anunțate în noiembrie 2008, noiembrie 2010 și, respectiv, în septembrie 2012. Conform datelor economice din St Louis Reserve Economic Reserve, rata efectivă a fondurilor federale a fost de 4, 76% în octombrie 2008, scăzând la 0, 16% în iulie 2009. Acest lucru s-a datorat deciziei FOMC de a se angaja într-un program mare de achiziții de securitate guvernamentală, adoptând monedă expansivă politică.
Într-un mediu cu inflație ridicată și rate ale dobânzii scăzute, devine relativ mai scump de economisit și relativ mai puțin costisitor de consumat. Băncile care împrumută fonduri cu dobândă scăzută pot transmite costuri mai mici ale datoriei către consumatorii care au credite ipotecare, împrumuturi auto sau carduri de credit. Într-un mediu cu o rată a dobânzii mai mică, întreprinderile au mai multe șanse să întreprindă investiții de capital, precum extinderea instalațiilor sau a mașinilor, ambele stimulând ocuparea forței de muncă. Costul mai scăzut al datoriilor pentru întreprinderi încurajează, de asemenea, extinderea și le împiedică să se comporte prea conservator în perioadele de cerere agregată slabă.
