Acțiunile gigantului financiar BlackRock Inc. (BLK), una dintre cele mai mari firme de gestionare a banilor din lume, cu 6, 8 trilioane de dolari în active administrate, inclusiv 1, 5 trilioane de dolari în ETF-uri, s-a luptat în timpul marii piețe de taur. Deoarece performanța sa comparativă cu piața mai largă continuă până în 2019, marea întrebare a investitorilor înaintea raportului de profit al celui de-al treilea trimestru al firmei este cât de bine va menține într-o economie încetinitoare și pe piața capitalurilor proprii.
Pentru trimestrul încheiat în septembrie, analiștii, în medie, se așteaptă ca veniturile să ajungă la 7, 11 dolari pe acțiune, comparativ cu EPS-ul de 7, 52 USD pe an, pe Yahoo Finance. Veniturile sunt prevăzute să crească 4, 1% an de an (YOY) pentru a ajunge la 3, 72 miliarde dolari în trimestrul 3.
În iunie, BlackRock a înregistrat o surpriză negativă a câștigurilor, în care câștigurile au scăzut cu 7%, până la 6, 41 dolari, sub un consens la 6, 50 USD. Rezultatele au arătat că, deși peste 150 miliarde de dolari în fluxurile nete s-au năpustit în firmă, ceea ce reprezintă o creștere de șapte ori, mai multe active nu întotdeauna duc la mai multe profituri. În ultimul trimestru, taxele de performanță au scăzut cu 30%.
Profiturile nu țin pasul cu Boom-ul activului
BlackRock, care a revoluționat industria financiară prin introducerea ETF-urilor low-cost și a fondurilor indexate, se confruntă acum cu un număr tot mai mare de concurenți. Concurența de prețuri a amenințat marjele și veniturile pentru BlackRock și rivalii săi, inclusiv State Street Corp. (STT), care a înregistrat active în creșterea celui de-al doilea trimestru, dar venituri în scădere față de anul trecut.
Investitorii vor căuta semnele cât de bine se acoperă BlackRock împotriva schimbării strategiilor pentru investitori. CEO Laurence Fink a indicat că firma este concentrată pe „diversitatea platformei noastre de investiții”, în The Wall Street Journal. De exemplu, achiziția de furnizor de software de la BlackRock eFront, cel mai mare dintr-un deceniu, a ajutat la creșterea veniturilor serviciilor tehnologice cu 20%. Afacerea tehnologică a BlackRock funcționează pentru stabilizarea activității în perioadele în curs de schimbare economică.
În timp ce BlackRock nu distribuie produsele direct investitorilor cu amănuntul, a investit în firme de tehnologie cu canale digitale care ajung la consumatori. În luna august, managerul de bani a condus o investiție de 875 de milioane de dolari în grupul Authentic Brands, proprietar de mărci precum Sports Illustrated și Juicy Couture. CFO, Gary Shedlin, spune că firma va continua să utilizeze numerar de rezervă din acest motiv. Unii se tem că acest lucru ar putea provoca controlul apelor de pe piață, al investitorilor și poate chiar al organismelor de reglementare.
Ce urmeaza?
În sfârșit, un punct cheie pentru investitori va fi orice informație asupra progresului restructurării masive a organizației. În aprilie, Fink a elaborat un plan menit să extindă raza de acțiune a BlackRock în afara SUA. Aceasta a inclus o revizuire de conducere și o decizie de a reduce aproximativ 3% din personalul său global, pe Bloomberg. Pe măsură ce piața din SUA devine din ce în ce mai aglomerată, unii analiști văd America Latină și China drept următoarele terenuri de luptă majore pentru administratorii de active.
