În sens larg, prețul acțiunilor băncii este afectat de aceleași forțe care afectează prețurile acțiunilor altor companii publice. Factorii majori și abstracti pot afecta prețul acțiunilor băncii. Acestea includ sentimentul general al pieței, așteptările cu privire la viitor, evaluarea fundamentală și cererea de servicii bancare. Cu toate acestea, băncile sunt oarecum unice, deoarece activitatea băncii centrale (cum ar fi politica de rezervă a Federal Reserve în Statele Unite) joacă un rol cu adevărat semnificativ în operațiunile bancare.
Evaluarea unui stoc ar trebui să reflecte întotdeauna starea actuală a activității de bază și potențialul său de creștere viitoare. Pentru bănci, aceasta înseamnă să poți acorda împrumuturi sănătoase, să primească dobânzi și taxe pentru alte conturi și să limitezi riscul de contrapartidă.
Cheie de luat cu cheie
- Factorii abstracti care pot afecta prețul acțiunilor unei bănci includ sentimentul general al pieței, așteptările cu privire la viitor și cererea de servicii bancare. Investitorii privesc potențialul de creștere al băncii ca un factor cheie de evaluare atunci când determină o valoare justă pentru acțiuni. prețul poate fi afectat de trei tipuri de risc: riscul ratei dobânzii, riscul de contrapartidă și riscul de reglementare. Prețul acțiunilor băncii poate fi, de asemenea, afectat de raportul dintre preț și câștig (P / E) și preț-la-carte (P / B) valoare.
Factorii comuni de evaluare care afectează prețurile acțiunilor bancare
Investitorii folosesc o mare varietate de factori de evaluare pentru a determina valoarea unui stoc. Acest lucru este valabil în special pentru acei investitori care se bazează pe analize fundamentale pentru a determina o valoare justă a stocului pe care îl evaluează. Scopul este de a determina dacă un stoc este supraevaluat, subevaluat sau preț corect.
În timp ce există mulți factori de evaluare, există unii care sunt mai universali și utilizați pe scară largă. Acestea includ creșterea preconizată, riscurile bancare, potențialul de câștig și costul capitalului. Investitorii pot utiliza toți acești factori de evaluare atunci când evaluează prețul acțiunilor unui act bancar.
Creştere
Investitorii și analiștii acordă o atenție deosebită semnelor că veniturile unei companii cresc și că această creștere este durabilă. Aceștia vor examina situațiile de venit anuale și trimestriale ale unei companii, comparând creșterea liniei de jos cu creșterea de top.
Cei mai mulți investitori fundamentali și de valoare caută, de asemenea, dividende și alte alte valori contabile pentru a arăta potențialul de creștere. Pentru bănci, în special, politica monetară și modificarea ratelor dobânzii influențează creșterea și rentabilitatea. Uneori - cum ar fi după criza financiară din 2007-2008 - guvernele vor emite un capital suplimentar băncilor pentru a susține sectorul financiar.
Băncile sunt susceptibile să crească și să producă profituri prin atragerea deponenților, acordarea de împrumuturi durabile, emiterea de credit sub alte forme sau realizarea de investiții. Deoarece Federația Federală de Asigurare a Depozitelor (FDIC) garantează deponenților până la 250.000 USD, o mare parte din riscul inerent pentru bănci este atenuat.
riscuri
Stocurile bancare sunt puternic influențate de trei tipuri de risc: riscul ratei dobânzii, riscul de contrapartidă și riscul de reglementare.
Majoritatea activelor și datoriilor bancare sunt sensibile la rata dobânzii. În general, băncile urmăresc să maximizeze valoarea dobânzilor pe care le generează din împrumuturi și să minimizeze dobânda pe care o plătesc la depozite. Rețineți că depozitele sunt pasive pentru bănci, în timp ce împrumuturile sunt active pentru bănci.
Activele unei bănci sunt la fel de bune ca și debitorii cu care tranzacționează. Riscul de contrapartidă al băncii se referă la probabilitatea ca partea care primește un împrumut de la bancă să fie neplătită la împrumutul respectiv. Când se face un credit ipotecar sau auto, băncile efectuează subscrierea pentru a se asigura că împrumutatul poate rambursa împrumutul. Cu toate acestea, poate fi dificil pentru un investitor să evalueze dacă politicile de subscriere ale băncii sunt eficiente. Două bănci, fiecare cu 100 de milioane de dolari în creanțe, pot avea o expunere la riscuri de contrapartidă foarte diferite.
Regulamentul bancar este un subiect controversat. Mulți dau vina pe reglementările bancare pentru vulnerabilitatea băncilor americane înainte de Marea Depresiune. Pe de altă parte, unii oameni acuză dereglarea pentru criza financiară din 2007-2008. În orice caz, prețurile acțiunilor bancare sunt sensibile la impactul perceput de schimbarea influenței guvernului.
Câștiguri și profituri viitoare
Investitorii interesați să cumpere acțiuni bancare ar trebui să revizuiască raportul preț-câștig (P / E) și preț-la-carte (P / B) al stocului atunci când încearcă să determine o valoare justă pentru acțiuni. Companiile cu raporturi P / E mai mari tind să aibă prețuri mai mari ale acțiunilor. Un raport P / E ridicat poate însemna, de asemenea, investitorii să anticipeze venituri viitoare mai mari.
Investitorii de valoare doresc să descopere companii care sunt subevaluate, deoarece aceasta reprezintă o oportunitate de a cumpăra un stoc la un preț scăzut și de a realiza un profit atunci când prețul crește. Din acest motiv, ei vor evalua raportul P / B al companiei pentru a găsi un stoc cu prețuri scăzute care să aibă potențialul de a tranzacționa pentru un preț mai mare în viitor.
Costul capitalului
Costul capitalului este dificil de evaluat cu băncile, astfel încât nu este în totalitate clar cât costul capitalului se reflectă de fapt în evaluările bancare. Acest lucru se datorează faptului că majoritatea băncilor au o mulțime de instrumente din afara bilanțului (OBS) și, în SUA, au o relație de creditare specială cu Rezerva Federală.
Sursa principală de capital bancar provine din conturile deponenților. În perioadele în care ratele dobânzilor sunt mici, băncile trebuie să echilibreze costul capitalului cu dificultatea relativă de a atrage noi depozite.
Linia de jos
Acțiunile bancare sunt uneori preferate ale investitorilor care urmează o strategie de investiții valorice. Acest lucru se datorează faptului că băncile au un model de afaceri ușor de înțeles și oferă un serviciu esențial pentru societate. Atunci când evaluați o bancă ca o oportunitate de investiție, veți dori să revizuiți cu atenție acei factori care determină prețul acțiunii, cum ar fi creșterea curentă și potențialul de creștere viitoare, factorii de risc inerent băncilor, potențialul de câștig viitor și costul capitalului.
