Contractele futures sunt contracte financiare în care o parte acceptă să cumpere sau să vândă un activ specific, care stă la baza unui preț convenit la un moment dat în viitor. Aceste active variază inclusiv mărfuri și valute. Există condiții diferite în care aceste contracte futures se contractă. Una dintre aceste condiții este întârzierea. Dar ce este exact? Și cum funcționează? Citiți mai departe pentru a afla mai multe despre acest fenomen de piață și cum să-l jucați.
Cheie de luat cu cheie
- Restituirea este o condiție de piață în care un contract futures este departe de data livrării sale, care tranzacționează la un preț mai mic decât un contract mai aproape de data livrării sale. În general, apare atunci când cererea pentru un activ depășește disponibilitatea contractelor futures prin piața futures - uneori din cauza temerilor de penurie.Pentru a identifica futures care vor trece prin întârziere, uitați-vă la diferența dintre contractele de aproape o lună și contractele care sunt mai mari. Dacă un contract futures tranzacționează sub prețul spot, acesta va crește deoarece prețul trebuie să convergă în cele din urmă cu prețul spot la expirarea contractului.
Ce este Backwardation?
Restituirea este o condiție de piață în care un contract futures care este departe de data livrării sale tranzacționează la un preț mai mic decât un contract mai aproape de data livrării. Deci, cu alte cuvinte, prețul spot - cunoscut și sub denumirea de preț de piață - pentru activul de bază este mai mare decât contractul futures.
O curbă futures normală arată prețurile în creștere pe măsură ce timpul înaintează, deoarece costul pentru transportul mărfurilor crește odată cu expirarea contractului lung. Și, în mod normal, comercianții nu vor să facă față costurilor de transport și depozitare. Înapoi, această curbă este inversată.
Investitorii privesc restituirea viitorului ca un semn că deflația prețurilor este la orizont. Aceasta este scăderea generală a prețului pentru bunuri și servicii, iar rata inflației devine negativă. Întârzierea este cel mai probabil să apară atunci când există o penurie pe termen scurt a unei anumite mărfuri - în special cu mărfuri moi precum petrolul și gazul, dar este mai puțin probabil să apară în mărfuri monetare, cum ar fi aurul sau argintul.
Climate asociate cu întoarcerea
Restituirea are loc atunci când cererea pentru un activ depășește disponibilitatea contractelor futures pentru un anumit activ prin intermediul pieței futures. Acest lucru poate provoca uneori de la factori pe termen scurt care duc la temeri de lipsă. Aceasta include vreme extremă, războaie, dezastre naturale și evenimente politice. Printre evenimentele care se încadrează în aceste categorii se numără un uragan care amenință să elimine producția de petrol, sau numărul de voturi contestate la alegerile într-o țară care produce gaz natural.
Cum pot investitorii să localizeze mărfuri care ar putea avea curbe futures inversate? Uită-te la știri. Veți găsi informații despre cum se mișcă mărfurile și valutele și veți putea determina o modalitate de a vă muta în contractul viitor.
Identificarea futurilor de backwardation
O modalitate de a identifica futures care se confruntă cu întârziere este de a analiza diferența dintre contractele de aproape o lună și contractele care sunt mai departe. Dacă un contract futures tranzacționează sub prețul spot, acesta va crește deoarece, în cele din urmă, prețul trebuie să convergă cu prețul spot la expirarea contractului. Investitorii care tranzacționează contracte futures cu mărfuri considerate a fi înapoiate, cel mai probabil vor deține o poziție îndelungată.
Analiza diferențelor de prețuri dintre contracte nu oferă întotdeauna o vedere cât mai exactă a ceea ce se va întâmpla cu un contract futures.
Analiza diferențelor de prețuri dintre contracte nu va oferi întotdeauna investitorilor o vedere cât mai exactă a ceea ce se va întâmpla cu un contract futures. Dar, în cazuri extreme, poate furniza informații utile care pot ghida cercetările ulterioare. Piețele se pot schimba rapid, iar starea pieței atunci când un investitor ia o poziție futură lungă pentru a profita de returnare se poate schimba pentru a face această poziție neprofitabilă.
Pro și contra retrocedărilor
Este important să înțelegeți beneficiile și riscurile care vin cu întoarcerea. Poate fi benefic pentru investitorii pe termen scurt care încearcă să profite de dezechilibrele prețurilor, cumpărând și vânzând active pe diferite piețe și pentru cei care se angajează în speculații. Aceștia pot face o rentabilitate din creșterea prețurilor la prețurile futures, deoarece converg cu prețul pieței.
Dar dacă prețul spot rămâne același - poate din cauza unui eveniment specific - și prețul futures continuă să scadă, investitorul poate pierde. Și având în vedere faptul că întârzierea tinde să apară atunci când cererea este mare, poate exista și amenințarea noilor producători care să stimuleze oferta, care poate reduce și prețul contractelor futures.
