Pentru a răspunde la această întrebare, trebuie mai întâi să clarificăm cine face creditul într-o tranzacție de vânzare pe termen scurt. Mulți investitori individuali consideră că, din cauză că acțiunile lor sunt cele împrumutate împrumutatului, vor primi un anumit beneficiu, dar nu este cazul.
Atunci când un comerciant dorește să ia o poziție scurtă, el sau ea împrumută acțiunile de la un broker fără să știe de unde provin acțiunile sau cui îi aparțin. Acțiunile împrumutate pot ieși din contul marjei unui alt comerciant, din acțiunile deținute în inventarul brokerului sau chiar de la o altă firmă de brokeraj. Este important să rețineți că, după ce tranzacția a fost plasată, brokerul este partea care face creditul și nu investitorul individual. Deci, orice beneficiu primit (împreună cu orice risc) aparține brokerului.
Beneficiază din acțiunile de împrumut
După cum sugerează întrebarea dvs., brokerul primește o sumă de interes pentru împrumutul acțiunilor și i se plătește și un comision pentru furnizarea acestui serviciu. În cazul în care vânzătorul scurt nu poate (din cauza unui faliment, de exemplu) să returneze acțiunile pe care le-a împrumutat, brokerul este responsabil pentru returnarea acțiunilor împrumutate. Deși acesta nu este un risc imens pentru broker datorită cerințelor de marjă, riscul de pierdere este încă acolo și acesta este motivul pentru care brokerul primește dobânda la împrumut.
În cazul în care creditorul acțiunilor dorește să vândă stocul, vânzătorul scurt nu este în general afectat. Firma de brokeraj care a împrumutat acțiunile din contul unui client unui vânzător scurt va înlocui de obicei acțiunile din inventarul său existent. Acțiunile sunt vândute, iar creditorul primește veniturile vânzării în contul lor. Firma de brokeraj este apoi datorată acțiunilor de către vânzătorul scurt.
Principalul motiv pentru care brokerajul, și nu persoana fizică deținătoare de acțiuni, primește beneficiile acțiunilor de împrumut într-o tranzacție de vânzare pe termen scurt poate fi găsit în condițiile contractului de cont de marjă. Atunci când un client deschide un cont de marjă, în contract există de obicei o clauză care prevede că brokerul este autorizat să împrumute - fie pentru sine, fie pentru alții - orice titluri deținute de client. Prin semnarea acestui acord, clientul renunță la orice beneficiu viitor de a-și împrumuta acțiunile către alte părți.
