Investitorii se confruntă cu riscuri substanțiale să investească în toate fondurile tranzacționate cu schimb valutar (ETF-uri), dar în special 3x ETF-uri, datorită gradului mai mare de pârghie utilizat. ETF-urile îndepărtate pot fi utile pentru tranzacționare pe termen scurt. Cu toate acestea, majoritatea investitorilor subestimează dezavantajele ETF-urilor în prag. Nu sunt potrivite pentru investiții pe termen lung. Luați în considerare aceste riscuri-cheie înainte de a investi în 3 ETF-uri.
Compunerea
Efectul compunerii este un risc major pentru ETF-uri cu efect de levier. Compunerea este efectul cumulativ al aplicării câștigurilor și pierderilor asupra unei sume principale de capital în timp. Acest concept matematic poate provoca câștiguri sau pierderi semnificative în ETF-uri cu efect de levier.
De exemplu, presupunem că un investitor a plasat 100 USD într-un fond de 3 ori. Indicele pe care fondul îl urmărește crește cu 5% pe zi timp de două zile de tranzacționare consecutive. Creșterea procentuală zilnică a fondului 3x este de 15% pe zi. Investiția valorează 115 dolari după prima zi și valorează 132, 25 USD după închiderea tranzacționării din a doua zi. Prin urmare, investiția a crescut cu 32, 25% în cele două zile în loc de doar 30%. Acesta este un profit mai mare decât s-ar putea aștepta un investitor. Deși acest câștig mai mare poate fi un avantaj temporar, de obicei, combinarea nu are ca rezultat un rezultat pozitiv.
Începând cu aceeași valoare inițială de 100 USD, presupunem că prețul indicelui de referință crește cu 5% într-o zi și cu 5% în ziua următoare de tranzacționare. 3x urcă cu 15% și scade cu 15% în zilele consecutive. După prima zi de tranzacționare, investiția inițială de 100 USD valorează 115 dolari. A doua zi după încheierea tranzacției, investiția inițială valorează acum 97, 75 USD. Aceasta reprezintă o pierdere de 2, 25% pentru o investiție care ar urmări valoarea de referință fără utilizarea de levier. Volatilitatea unui fond cu efect de levier poate duce rapid la pierderi pentru un investitor.
Resetări zilnice
Majoritatea ETF-urilor pârghiate își resetează zilnic expunerea la indicele de referință. Aceste ETF-uri urmăresc, în general, mișcările zilnice în indexurile lor de referință. Expunerea este resetată zilnic, ceea ce poate influența randamentul în mai multe sesiuni de tranzacționare. În mișcările care oscilează în sus și în jos, randamentele ETF-urilor în prag sunt mai mici decât cele pe care le așteaptă investitorii. Aceasta este legată de conceptul de compunere. În timp ce ETF-urile cu efect de levier pot să funcționeze bine pe piețele direcționale, acestea nu se comportă bine pe piețele de tip choppy. Piețele sunt adesea tocate, reducând astfel eficacitatea ETF-urilor în pârghie.
Utilizarea derivatelor
Multe ETF-uri 3x folosesc instrumente derivate pentru a-și oferi performanțele zilnice. Aceste fonduri pot utiliza contracte, swaps sau opțiuni futures pentru a asigura o expunere crescută la etalonul de referință. Acordurile de swap sunt acorduri personalizate cu o contrapartidă pentru schimbul fluxurilor de numerar în timp, pe baza mișcării indicelui.
De exemplu, într-un acord swap pentru un indice de capitaluri proprii, o parte plătește, în general, numerarul egal cu randamentul indicelui, în timp ce cealaltă parte plătește o rată a dobânzii flotante. Investitorii se confruntă cu riscul unei neplată din partea contrapartidei la acord. Deși probabilitatea de neplată este probabil minimă, investitorii ar trebui să fie în continuare conștienți de această posibilitate.
Ratele cu cheltuieli mari
ETF-urile 3x au, de asemenea, raporturi de cheltuieli foarte mari, ceea ce le face fonduri neatractive pentru investitorii pe termen lung. De exemplu, ETN-ul VelocityShares 3x Long Crude Long are un raport de cheltuieli de 1, 35%. Comparați acest lucru cu ETF Vanguard Total Stock Market, care are un raport minuscul de cheltuieli de 0, 05%. Aceasta este o diferență de 1, 3%. Pentru o investiție de 50.000 de dolari deținută timp de un an în fiecare ETF, aceasta ar reprezenta 675 de dolari în plus pentru comisioane de cheltuieli pentru ETN VelocityShares 3x Long Crude Long ETN. Aceste raporturi de cheltuieli mari au un impact semnificativ asupra randamentelor investițiilor în timp.
