Prețurile acțiunilor au crescut brusc în 2019, dar cele mai mari 20 de ETF-uri, care colectiv au 1, 33 trilioane de dolari în active aflate sub gestiune (AUM) și o cotă de piață de aproximativ 60% din categoria lor, au înregistrat ieșiri sau creștere lentă în acest an. Între timp, ETF-urile mici și cu produse de nișă se bucură de intrări nete, potrivit analizei Jefferies Equity Research, „Creșterea activelor a luat o altă răsucire și pare să se mute în ETF-uri mai mici care acoperă segmente de investiții foarte specifice, cum ar fi USMV pentru o volatilitate minimă, ”, Au spus analiștii Jefferies, citați de MarketWatch.
Semnificația pentru investitori
Cel mai mare ETF dintre toate, SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), a înregistrat retrageri nete de 8, 7 miliarde de dolari pentru anul respectiv până în ziua de 18 septembrie, pe ETF.com. Cel de-al doilea cel mai mare, iShares Core S&P 500 ETF (IVV), a înregistrat intrări nete de doar 7, 8 miliarde USD, sau doar 4, 1% din AUM-ul său actual. Cele mai renumite ETF-uri Invesco QQQ Trust, bazat pe tehnologie, cel de-al cincilea cel mai mare ETF, are intrări nete de 302 milioane de dolari, cu o scădere de 0, 4% din AUM-ul actual. Ca punct de referință, indicele S&P 500 (SPX) a crescut cu aproape 20% până în 2019.
Spre deosebire, iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV) a scos până acum 10, 2 miliarde USD net, reprezentând un uimitor 30% din AUM. Acest fond oferă un portofoliu de acțiuni din SUA care încearcă să reducă la minimum volatilitatea la un cost total redus. A înregistrat un câștig YTD de 22, 72%, aproape de avansul de 22, 85% pentru indicele său de referință, indicele de volatilitate minimă MSCI USA.
USMV ETF are un total de 212 participații, primele 10 reprezentând 14, 81% din valoarea portofoliului său. Top 10 sunt, pe ETF.com: Newmont Goldcorp Corp. (NEM), Coca-Cola Co. (KO), Visa Inc. (V), McDonald's Corp. (MCD), Verizon Communications Inc. (VZ), PepsiCo Inc. (PEP), Managementul deșeurilor Inc. (WM), NextEra Energy Inc. RS (NEE), Republic Services Inc. (RSG) și Yum! Brands Inc. (YUM).
Între timp, ETF-urile care investesc în acțiuni cu capacități mici, în special cele reprezentate în indicele Russell 2000, se bucură, de asemenea, de intrări rapide, relatează Barron. Printre acțiunile Russell 2000, multe dețin acum 20% sau mai mult din plafoanele de piață deținute de ETF-uri, iar liderii în acest sens sunt Meredith Corp. (MDP), Black Hills Corp. (BKH) și United Bankshares Inc. (UBSI). Stocurile mici cu capacitate mare de expunere la ETF pot suferi șocuri de lichiditate ca urmare a fluxurilor de ETF, ceea ce va crește volatilitatea acestor stocuri, conform cercetărilor citate de Barron.
Privind înainte
Pe măsură ce piața taurului îmbătrânește, iar investitorii devin tot mai preocupați de sustenabilitatea sa, strategiile de investiții mai concentrate și orientate în mod defensiv trebuie să câștige în popularitate, iar acest lucru va afecta fluxurile de fonduri ETF. Deja, strategia de volatilitate minimă stăpânește, așa cum o demonstrează intrările puternice de fonduri.
