Echivalența randamentului

Ce este echivalența randamentului

Echivalența randamentului este rata dobânzii la o garanție impozabilă care ar genera o rentabilitate echivalentă cu restituirea unei garanții scutite de impozit și invers. Echivalența randamentului este importantă pentru investitorii de obligațiuni municipale care doresc să știe dacă economiile fiscale ale obligațiunilor lor muni vor compensa randamentele mai mici în raport cu titlurile impozabile cu durată similară. Echivalența randamentului poate fi calculată folosind următoarele ecuații.

Echivalența randamentului impozabil = 1 − Rata scutirii impozitului pe impozit pe impozit

și

Echivalența rentabilității scutite de impozit = Randamentul impozabil × (1 − Cota impozitului)

BREAKING DOWN Echivalența randamentului

Echivalența de randament este o comparație folosită adesea de investitori atunci când încearcă să-și dea seama dacă ar obține un profit mai bun dintr-o investiție scutită de taxe sau fără taxe decât o alternativă impozabilă.

Pentru a calcula echivalența de randament între titlurile scutite de impozit și cele impozabile, începeți prin împărțirea randamentului scutit de impozit al obligațiunii cu 1 minus rata impozitului investitorului. De exemplu, să presupunem că aveți în vedere o investiție într-o obligațiune municipală scutită de impozit de 6%, dar ați dorit să știți care ar trebui să fie rata dobânzii pentru o obligațiune corporativă impozabilă pentru a vă oferi același randament. Dacă ai o rată de impozitare de 24 la sută, scade 0, 24 minus una, ceea ce însumează 0, 76. Apoi, veți împărți 6, randamentul scutit de taxe, cu 0, 76, care este egal cu 7, 9. Acest calcul vă spune că veți avea nevoie de un randament de 7, 9 la sută din investiția dvs. impozabilă pentru a corespunde randamentului de 6 la sută din investiția scutită de impozit. Dacă ați face parte din categoria de impozitare de 35 la sută, veți avea nevoie de un randament de 10, 8 la sută din obligațiunile dvs. corporative pentru a corespunde randamentului de 6 la sută din investiția dvs. muni.

În schimb, dacă știți rata de rentabilitate impozabilă, puteți calcula rata echivalentă pe o investiție scutită de taxe. Acest lucru se face prin înmulțirea ratei impozabile cu 1 minus cota ta de impozitare. Dacă rentabilitatea ta impozabilă este de 6 la sută și rata ta de impozitare este de 24 la sută, ai nevoie de o rentabilitate de 4, 6 la sută pentru o garanție scutită de impozit pentru a se potrivi cu decontul după impozit pe o garanție impozabilă.

Noile rate fiscale marginale

Trecerea Legii privind reducerea impozitelor și a locurilor de muncă la sfârșitul anului 2017 a dus la o serie de modificări ale ratelor de impozitare marginale și a pachetelor de venit începând din 2018, care sunt prezentate în tabelul de mai jos. Rata de impozitare marginală este rata veniturilor din veniturile din impozit pe care le suportă fiecare dolar de venit suplimentar. Pe măsură ce rata impozitului marginal crește, contribuabilii sfârșesc cu mai puțini bani pe dolar câștigați decât au păstrat pe dolarii câștigați anterior. Sistemele fiscale care utilizează rate fiscale marginale aplică rate diferite de impozitare diferitelor niveluri de venit; pe măsură ce veniturile cresc, acesta este impozitat cu o rată mai mare. Este important de menționat, cu toate acestea, venitul nu este impozitat cu o singură rată, ci cu multe rate, deoarece se deplasează în programul marginal al ratei de impozitare.

Atunci când calculează echivalența de randament între investiții fără taxe și impozabile, investitorii ar trebui să fie conștienți de aceste noi rate de impozitare și să le încorporeze în consecință în ecuațiile lor de echivalare a randamentului.

Paranteze pentru impozitul pe venit 2018

Rată	Persoane fizice	Căsătorit Depunere în comun
10%	Până la 9.525 USD	Până la 19.050 USD
12%	9.526 USD la 38.700 USD	19.051 USD la 77.400 USD
22%	38.701 la 82.500 USD	77.401 USD la 165.000 USD
24%	82.501 USD până la 157.500 USD	165, 001 USD la 315 000 USD
32%	157.501 $ la 200.000 $	315, 001 USD la 400 000 USD
35%	200.001 USD la 500.000 $	400.001 USD la 600.000 USD
37%	peste 500.000 de dolari	peste 600.000 de dolari