Producătorii de echipamente de producție și prelucrare a semiconductorilor au văzut că acțiunile lor sunt sub presiune ca urmare a diminuării cererii de cipuri de memorie și a conflictului comercial prelungit SUA-China. Micron Technology Inc. (MU), cel mai mare producător de cipuri de memorie din SUA, a anunțat recent o reducere a planurilor de cheltuieli de capital, iar alte companii de memorie DRAM și NAND nu vor putea adăuga capacitate pe fondul cererii incerte, după cum a declarat Thomas Diffely, un senior de cercetare analist concentrându-se pe echipamente de capital semiconductor și software de proiectare tehnică la DA Davidson & Co., a observat într-un raport recent citat de Barron's.
Diffely și-a scăzut calificările pe 5 companii de echipamente de producție cu semiconductori pentru a fi neutre de la cumpărare, inclusiv: Advanced Energy Industries Inc. (AEIS), Applied Materials Inc. (AMAT), Ichor Holdings Ltd. (ICHR), Kulicke & Soffa Industries Inc. (KLIC) și Lam Research Corp. (LRCX). El și-a redus țintele de preț la toate aceste acțiuni, plus alte 7, pe Barron.
Tabelul de mai jos rezumă provocările cu care se confruntă aceste stocuri.
Cheie de luat cu cheie
- Producătorii de echipamente pentru semiconductori se confruntă cu scăderi puternice ale veniturilor din vânzări. Producătorii reduc reduceri de investiții din cauza cererii slabe. Războiul comercial SUA-China crește incertitudinea pe această piață.
Semnificația pentru investitori
A avertizat în mod sever că cheltuielile de capital reduse de la producătorii de semiconductori ar putea „crea o gaură de venituri” pentru furnizorii de echipamente de fabricație de cipuri. "Există o incertitudine semnificativă în ceea ce privește calendarul și amploarea recuperării echipamentului de obturare… numele echipamentelor vor fi în mare măsură limitate până când se va întoarce o anumită claritate", a scris el.
"Recuperarea importantă a memoriei continuă să înceteze așteptările, iar fluxul de date pe termen scurt va rămâne probabil negativ", a scris Diffely. ", a adăugat el. În această ordine de idei, a făcut referire la sancțiunile americane recent ușurate împotriva firmelor chineze de telecomunicații Huawei Technologies și ZTE.
Huawei cheltuiește aproximativ 20 de miliarde de dolari anual pe semiconductori, potrivit unei cercetări realizate de firma bancară de investiții Evercore ISI, citată într-un raport al CNBC. Totalul provenit de la producătorii de cipuri din SUA a fost de aproape 11 miliarde de dolari în 2018, pe Merrill Lynch de Bank of America.
Printre principalii producători de cipuri din SUA care au încetat să mai vândă Huawei după ce a fost listat negru de Departamentul de Comerț al SUA, s-au numărat Qualcomm Inc. (QCOM), Broadcom Inc. (AVGO), Intel Corp. (INTC) și Xilinx (XLNX)). Dacă aceștia pot conta pe relaxarea recentă a interdicției americane mai mult decât temporare este extrem de incert. „Observăm că statutul restricțiilor Huawei rămâne în continuare în flux și este posibil ca soarta companiei să rămână parte a negocierilor comerciale în curs de desfășurare a SUA / Chinei”, avertizează BofAML.
Privind înainte
Lam Research este programat să raporteze câștigurile 2T 2019 la 31 iulie, urmată de Kulicke & Soffa la 1 august, Advanced Energy pe 2 august, Ichor pe 6 august și Materiale aplicate cândva în intervalul orar 14-19 august, pe Yahoo Finance.
Consensul estimat pentru toate cele 5 stocuri anticipează scăderi semnificative de la an la an, atât în veniturile din vânzări, cât și în EPS, tot pe Yahoo Finance, pe baza datelor din 18 iulie.. Kulicke & Soffa: vânzări cu 52%, EPS cu 92%. Advanced Energy: vânzări cu 31%, EPS cu 73%. Ichor: vânzări cu 45%, EPS cu 76%. Materiale aplicate: vânzări cu 21%, EPS cu 42%.
