Investitorii sunt îngrijorați de faptul că o recesiune globală este în curs de creștere ar trebui să scadă monedele de pe piețele emergente și să se aprovizioneze cu francul elvețian, dolarul de Singapore, dolarul american și yenul japonez, potrivit JPMorgan Chase & Co. (JPM).
Câțiva comentatori financiari au avertizat că riscul unui război comercial global este în creștere și că această transformare a evenimentelor ar putea împinge SUA și economia globală într-o recesiune. Într-o notă de cercetare, raportată de Bloomberg, analiștii băncii au răspuns acestor avertismente examinând tendințele istorice din ultimele cinci recesiuni pentru a determina care monede sunt cele mai bune deținute atunci când activitatea economică scade semnificativ.
JPMorgan a descris discuția despre o recesiune drept „prematură”, totuși a recunoscut că acum este un moment bun pentru a revizui planurile de urgență, având în vedere că tensiunile comerciale dintre principalele economii ale lumii cresc.
Hedges recesionare
„Recesiunile sunt atunci când creditorii ajung să-și ceară înapoi banii”, au scris analiștii JPMorgan în nota în care au identificat francul elvețian, dolarul din Singapore, dolarul american și yenul japonez drept cele mai bune acoperiri recesionare. „Trei dintre primele patru valute deținute în timpul recesiunii sunt cele ale țărilor care se mândresc cu poziții externe extrem de puternice.”
Dintre cele patru monede pe care analiștii le-au descris drept acoperiri recesionare, acestea au fost deosebit de agitate în privința dolarului american. Au spus ei, greenback-ul este moneda de finanțare implicită din lume, ceea ce înseamnă că restul lumii trebuie să cumpere dolari americani atunci când băncile și companiile se limitează.
Dolarul american s-a apreciat în ultimele luni pe măsură ce tensiunile comerciale cresc, iar JPMorgan este încrezător că moneda va continua să depășească în mediul actual.
Conform JPMorgan, yenul este în prezent cea mai ieftină acoperire, deoarece rata sa de schimb, după ajustarea inflației relative și a fluxurilor comerciale, este cu 23% sub media sa de 40 de ani. Analiștii au adăugat că moneda a fost supraevaluată cu 8% înaintea ultimelor trei recesiuni.
Dolarul din Singapore a fost considerat cel mai puțin atractiv dintre cele patru valute numite.
Evitați monedele de piață emergente, dolarul din Noua Zeelandă
În notă, monedele pieței emergente au fost descrise ca fiind deosebit de vulnerabile la încetinirea creșterii economice. Pe baza calculelor JPMorgan, acest coș de valute a scăzut în medie cu 17 la sută într-o perioadă de doi ani începând cu începutul recesiunilor.
Analiștii au avertizat, de asemenea, că unele monede G10 se cunosc că se luptă în perioadele de declin economic global. Banca a susținut că dolarul din Noua Zeelandă este „de departe” cel mai slab performant, adăugând că moneda pierde în medie între 7% și 8% în perioadele de recesiune.
