Criza financiară din 2008 a fost provocată de o supraabundență a creditelor subprimate, care s-a filtrat prin produse structurate cu valori necorespunzătoare, ceea ce a dus la pierderi copleșitoare pentru bănci. Datorită Legii Dodd-Frank din 2010, care a crescut standardele de creditare și cerințele privind adecvarea capitalului la bănci, nu este posibil să apară din nou o criză financiară ulterioară și recesiune cu catalizatori de credit similari. Cu toate acestea, în timp ce Statele Unite au revenit puternic de la apogeul crizei financiare din 2008, o recesiune a piețelor mondiale ar putea fi încă un motiv de îngrijorare.
PIB-ul mondial
Atunci când analizăm nivelurile actuale ale PIB ale pieței mondiale, ponderile pieței emergente au crescut semnificativ de la era crizei financiare. China, una dintre cele mai mari țări ale pieței emergente, și-a mărit substanțial PIB-ul în comparație cu piețele mondiale. Din 2005, PIB-ul Chinei, ca procent din PIB-ul mondial, a crescut de la 5% la 17% și, ca urmare, investițiile americane în țară au crescut. Astfel, un eveniment macro din China declanșând pierderi pe scară largă în zonele investite în SUA ar putea duce la o nouă recesiune. O recesiune declanșată în special de China ar putea avea, de asemenea, implicații semnificativ negative atât pentru imobiliare interne și internaționale, cât și pentru piața de acțiuni a Statelor Unite. Deși o recesiune ar putea fi negativă pentru economia actuală, aceasta nu înseamnă în mod specific că s-ar putea produce un accident. Astfel, investitorii trebuie să fie precauți și pregătiți pentru schimbările potențiale în direcția pieței, cu active lichide disponibile pentru acoperirea și protecția împotriva riscurilor dezavantajate.
Vânzare piață internă
În Statele Unite, investitorii au urmărit îndeaproape economia Chinei. Cel mai recent, în iunie 2016, țara a raportat o creștere a PIB-ului de 6, 8%; cu toate acestea, creșterea PIB-ului ar trebui privită îndeaproape ca un catalizator, cu un potențial ridicat pentru declanșarea unei recesiuni a Statelor Unite, în special deoarece creșterea PIB-ului din Statele Unite nu a fost deosebit de puternică în ultimele trimestre. Cea mai actuală lectură privind PIB-ul Americii, începând cu primul trimestru 2016, arată PIB-ul în creștere cu o rată anualizată ajustată sezonier de 0, 8%. Alte măsuri de stabilitate a pieței din China, cum ar fi evaluarea monedei și aprovizionarea imobiliară, sunt de asemenea îngrijorări de risc recesionar.
Acoperire pentru o recesiune a pieței Statelor Unite
În detectarea și acoperirea pentru o recesiune a pieței din Statele Unite, declanșată de un eveniment macroeconomic al piețelor emergente, investitorii ar trebui să urmărească îndeaproape catalizatorii de top menționați mai sus, inclusiv PIB-ul, evaluările valutare și piețele imobiliare, care influențează foarte mult evaluările piețelor de acțiuni ale pieței emergente.. Dacă rapoartele negative apar de pe piețele emergente și, în special, din China, care are cel mai mare PIB pe piața emergentă, atunci aceste evenimente ar putea duce la pierderi pe piață și ar putea solicita trecerea activelor către paradisuri sigure și strategii de acoperire.
Un potențial scenariu recesionar declanșat de piețele emergente care poate duce la pierderi poate fi acoperit cel mai sigur și mai ușor prin mutarea activelor cu risc ridicat în paradisuri sigure. Paradisurile sigure includ Trezorerie și valori mobiliare protejate împotriva inflației, obligațiunile guvernamentale ale Statelor Unite și obligațiunile corporative ale Statelor Unite ale unor companii de înaltă calitate.
O a doua strategie pentru protejarea și potențialul de a beneficia de pierderile suferite de un eveniment macro-piață emergent este comerțul cu perechi care presupune achiziționarea de ETF-uri orientate pe piața internă, cum ar fi SPDR S&P Mid-Cap 400 ETF (NYSEARCA: MDY) și țările cu vânzări scurte. ETF-uri specifice pieței emergente, cum ar fi Deutsche X-trackers Harvest CSI 300 China ETF (NYSEARCA: ASHR).
Alte strategii potențiale includ luarea unei poziții scurte unilateral față de o anumită țară sau un indice al piețelor emergente. Un astfel de exemplu în acest sens este scurtarea iShares Currency Hedged MSCI Emerging Markets ETF (NYSEARCA: HEEM) pentru protecția împotriva riscului valutar. O altă opțiune ar putea include vânzarea pe termen scurt doar indexul prin opțiunile de vânzare a iShares MSCI Emerging Markets ETF (NYSEARCA: EEM).
În general, recesiunile pieței variază din diferite motive și au fost cauzate de numeroși catalizatori. Nu este probabil ca următoarea recesiune pe piață să fie cauzată de împrumuturile subprimate. Cu toate acestea, schimbarea economiei globale, parțial rezultat al crizei financiare din 2008, ar putea duce la factori recesionari diferiți. Prin urmare, investitorii ar trebui să fie conștienți de piețele mondiale și, în special, de creșterea producției pe piețele emergente. Catalizatorii negativi din aceste țări ar putea duce la o nouă recesiune și la o încetinire ulterioară a pieței, de care investitorii ar trebui să fie conștienți și să fie pregătiți cu strategii de atenuare a pierderilor.
