În comparație cu nivelurile lor recente, stocurile tehnologice pot oferi o valoare convingătoare chiar acum, relatează Barron. Șase stocuri tehnologice pe care analiștii Toni Sacconaghi și Ann Larson din Sanford C. Bernstein & Co. le consideră deosebit de atractive sunt acum, după cum au raportat Barrron: HP Inc. (HPQ), Broadcom Ltd. (AVGO), ServiceNow Inc. (ACUM), Tableau Software Inc. (DATA), NVIDIA Corp. (NVDA) și Netflix Inc. (NFLX).
"Tech tranzacționează acum la 1, 10x multiplu S&P 500, care este încă mai mic decât media din ultimii ~ 40 de ani (1, 22x), dar mai mare decât la începutul anului, când tehnologia a fost tranzacționată la 1, 04x S&P 500", acești analiști scriu, așa cum este citat de Barron's. Motivul este că raportul mediu P / E pentru stocurile tehnologice a scăzut cu 4, 9% până în prezent, în timp ce multiplu pentru întregul indice S&P 500 (SPX) a scăzut cu 11, 4%, arată Barron.
Conform sondajului lor privind ofițerii de informații șefi corporativi (CIO), analiștii Bernstein se așteaptă la „cheltuieli puternice pentru IT în 2018”, după cum le menționează Barron. Aceștia sugerează că investitorii au o poziție „modestă în exces” în stocurile tehnologice, precizând „credem că derivația relativă din reforma fiscală ar trebui să aibă un preț complet, ceea ce va permite stocurilor să tranzacționeze mai mult pe elemente fundamentale până la sfârșitul anului, ceea ce credem că va continua să fie solid ", de asemenea citat de Barron's.
Prețuri reduse
Iată acele șase acțiuni recomandate de Bernstein, cu scăderea prețurilor de la maximele din 2018 până la deschidere de pe 27 martie, raporturile actuale P / E înainte și raporturile P / E la nivelurile maxime din 2018, pe Yahoo Finance:
- HP: -10, 2% de la YTD ridicat; 10.6x P / E înainte curent; 11, 8x P / E la nivelul ridicatBroadcom: -9, 5% de la YTD ridicat; 12.1x P / E înainte de curent; 13, 4x P / E la nivel înaltServiceNow: -1, 9% de la YTD ridicat; 57, 1x P / E înainte de curent; 58, 2x P / E la Masa înaltă: -3, 6% de la YTD ridicat; P / E de avans curent 180, 3x; 187, 0x P / E la valori ridicateNVIDIA: -2, 7% de la YTD ridicat; 34, 1x curent continuu P / E; 35, 0x P / E la nivel ridicatNetflix: -1, 0% de la YTD ridicat; 75, 0x P / E înainte de curent; 75, 8 P / E la nivel ridicat
Datele actuale de evaluare provin de la Thomson Reuters, după cum a raportat Yahoo Finance, iar evaluările la nivelul maxim al YTD au fost obținute din evoluția prețurilor de la aceste maxime. Bernstein consideră HP și Broadcom drept „nume de valoare”, în timp ce celelalte sunt „nume de creștere”, după Barron. Broadcom și NVIDIA sunt producători de semiconductori, Netflix fluxuri de divertisment video, HPQ vinde hardware și software pentru computer, ServiceNow este un furnizor de cloud computing și Tableau dezvoltă software pentru utilizarea în analiza datelor.
Growth Tech Vs. Valoare tehn
Bernstein observă că tehnologia de creștere a depășit puternic tehnologia valorică până în 2018, iar revizuirile câștigurilor au fost mai puternice pentru aceste stocuri mai scumpe. De asemenea, aceștia constată că, ca rezultat, evaluarea relativă se întinde între stocurile tehnologice de valoare și creștere nu s-au schimbat semnificativ în 2018 și sunt doar marginal mai mari decât mediile istorice. „În consecință, continuăm să recomandăm un barbell echilibrat de nume tehnologice scumpe și ieftine”, concluzionează acestea, citate de Barron's.
„Riscuri nedorite momentane”
Stocurile tehnice au continuat să fie favoritele investitorilor care impulsionează cele mai tari stocuri indiferent de preț sau de fonduri, iar acest lucru este un motiv de prudență extremă, potrivit lui Michael Wilson, strategul american al acțiunilor americane la Morgan Stanley (MS), după cum a raportat Bloomberg. Avertisment cu privire la „momentele de relaxare a momentului”, Wilson și echipa sa scriu într-o notă recentă, pe Bloomberg, „Deși este prea devreme pentru a efectua apelul încă, credem că atunci când piața începe să se rotească defensiv, există riscul de durere la nivelul de portofoliu, întrucât motoarele de impulsuri lungi și scurte din ultimii doi ani se vor destinde rapid."
Între timp, fondurile administrate în mod activ și-au redus pozițiile supraponderale în stocurile tehnologice, totuși tehnologia a rămas cel mai „aglomerat” sector, potrivit analizei Merrill Lynch de la Bank of America, după cum a menționat comentatorul CNBC, Michael Santoli. El a menționat, de asemenea, că extinderea în evaluarea pieței multiple de la alegerile din 2016 a fost condusă aproape în întregime de tehnologie. Cu indicii că ratele de creștere și marjele de profit la companiile de tehnologie de top pot fi în vârf, Santoli sugerează că, în timp util, tehnologia va trece de la conducerea pieței până la reducerea acesteia.
