Stocurile cu marjă înaltă cu „putere de preț” pe piețele lor sunt bine poziționate pentru a obține mai multe câștiguri, potrivit Goldman Sachs. Acest grup de 50 de acțiuni a înregistrat performanțe uimitoare în ultimul an în comparație cu stocurile cu marjă scăzută și poate să depășească în perioada următoare, întrucât creșterea costurilor continuă să presioneze corporațiile americane, spune Goldman în ultimul său raport Thematic Views din SUA. „Presiunile în creștere ale marjei au determinat performanța stocurilor cu o putere de preț ridicată”, spune firma. "Ecranul nostru de stocuri cu marje brute stabile și mari a depășit stocurile cu putere scăzută cu 20 de puncte procentuale în ultimul an."
Firma a declarat în raportul său din 15 martie că politica evazională a Fed ar putea duce la creșterea mai rapidă a inflației care ar putea beneficia în continuare de aceste acțiuni cu marjă înaltă. În declarația sa de politică de astăzi, Fed a spus că se aștepta la o inflație de 2% în indici principali și de bază în următorii 2 ani, în conformitate cu obiectivele sale.
Ecranul Goldman de 50 de stocuri cu o putere de preț ridicată include 6 pe care ne concentrăm în această poveste: Autodesk Inc. (ADSK), VF Corp (VFC), Rockwell Automation Inc. (ROK), NetApp Inc. (NTAP), Capri Holdings Limitat (CPRI) și Edwards LifeSciences Corp. (EW). Acesta este primul dintre cele două articole din raportul lui Goldman, iar al doilea va apărea joi dimineață.
Pe lângă marjele brute medii extrem de ridicate, se estimează că aceste stocuri vor înregistra o creștere semnificativă a marjei pe parcursul anului următor, chiar dacă economia se încetinește. (vezi tabelul de mai jos).
6 stocuri cu putere de preț
- Autodesk Inc. (ADSK); 84% VF Corp (VFC); 49% Rockwell Automation Inc. (ROK); 42% NetApp Inc. (NTAP); 62% Capri Holdings Limited (CPRI); 56% Edwards LifeSciences Corp. (EW); 74% Russell 1000; 35%
Marja mare prospere pe măsură ce economia încetinește
Goldman se așteaptă ca performanța stocurilor cu marjă înaltă să se extindă și să se intensifice în perioada viitoare, conform raportului. Lista stocurilor de putere cu preț ridicat a bătut lista stocurilor de putere cu preț redus cu 17 puncte procentuale (+ 13% față de -4%) începând cu mai 2018. Majoritatea stocurilor cu marjă înaltă din grupul Goldman se află în Info Tech, Consumer Discreționar și asistență medicală.
Cel mai important, Goldman se așteaptă ca aceste stocuri să-și crească marjele, chiar dacă majoritatea companiilor se străduiesc să treacă prin creșterea costurilor de intrare. Analiștii remarcă faptul că estimările consensului necesită o scădere de 40 puncte de bază a marjelor de profit S&P 500 pe parcursul anului 2019, de la un nivel record în 2018.
Goldman a adăugat că stocurile cu costuri reduse ale forței de muncă ar trebui să depășească, de asemenea, într-un mediu cu o inflație în creștere. Costurile ridicate ale forței de muncă reprezintă o preocupare principală a companiilor de astăzi. Un procent mai mare de companii a menționat costurile forței de muncă ca fiind cea mai importantă problemă a acestora decât în oricare altă lună din 1973, potrivit unui sondaj recent al întreprinderilor mici și a NFIB.
Autodesk
Compania de proiectare asistată de computer Autodesk ilustrează puterea acestui grup. Compania a înregistrat în ultimii 5 ani o marjă de profit brută medie de 84%, mai mult decât dublul mediei pentru Russell 1000 și se află pe locul nr. 5 în creșterea estimată a marjei în acest an în coșul de 50 de acțiuni Goldman. Acțiunile Autodesk au obținut 19, 2% anul trecut (YTD) și 13, 2% pe parcursul a 12 luni față de S&P 500 cu 12, 3% și 3, 8% creșteri în aceleași perioade. Luna trecută, Autodesk a încasat estimările pentru trimestrul său fiscal fiscal.
Privind înainte
În ciuda perspectivei pozitive pentru acest grup, atractivitatea lor ar putea suferi dacă inflația accelerează prea repede sau dacă va fi copleșită de o contracție accentuată a economiei.
