Ce este o obligație Bowie
O obligațiune Bowie este o garanție garantată de active care folosește veniturile curente și viitoare din albumele înregistrate de muzicianul David Bowie ca garanție.
Obligațiile Bowie sunt cunoscute și sub numele de „obligațiuni Pullman” după David Pullman, bancherul care a creat și a vândut primele obligațiuni Bowie.
Înțelegerea obligațiunilor Bowie
Obligațiile Bowie au fost emise pentru prima dată în 1997, când David Bowie s-a asociat cu Prudential Insurance Company și au strâns 55 de milioane de dolari promițând veniturile investitorilor generate de catalogul său de 25 de albume. Cele 25 de albume, care au fost folosite ca active de bază pentru obligațiunile Bowie, au fost înregistrate înainte de 1990 și au inclus clasice precum The Man Who Sold The World , Ziggy Stardust și Heroes . David Bowie a folosit veniturile din vânzarea de obligațiuni pentru a achiziționa înregistrări vechi ale muzicii sale deținute de fostul său manager. Drepturile sale asupra redevențelor din vânzările angro din SUA au fost securizate în obligațiuni. De fapt, prin crearea obligațiunilor, el a pierdut în cele din urmă redevențe pentru viața obligațiunii.
Avantajele și dezavantajele obligațiunilor Bowie
Obligațiile Bowie, atunci când au fost emise, au avut o valoare nominală de 1.000 de dolari, cu o rată a dobânzii de 7, 9% și o scadență de 10 ani. De asemenea, erau obligațiuni de auto-lichidare, adică principalul a scăzut în fiecare an. Obligațiile Bowie au reprezentat una dintre primele cazuri ale unei obligațiuni care a folosit proprietatea intelectuală ca garanție de bază. Obligațiile au fost atrăgătoare pentru investitori, deoarece au prezentat ceea ce a fost privit la momentul respectiv ca o investiție constantă pe termen lung. De asemenea, obligațiunile au fost achiziționate de investitori care au profitat de oportunitatea de a deține o piesă dintr-o stea rock favorită. În plus, agențiile de rating de top, cum ar fi Moody's Investors Service, au acordat obligațiunilor un rating de investiții, ceea ce indică faptul că obligațiunile Bowie erau supuse unui risc scăzut de neplată.
Valoarea obligațiunilor a început să scadă pe măsură ce muzica online și partajarea de fișiere au crescut în popularitate, scăzând vânzările albumelor. În zorii secolului 21, afacerile muzicale s-au trezit brusc în criză, pe măsură ce vânzările au scăzut. Deținătorii de obligațiuni Bowie și-au văzut rezervorul de investiții în timp ce fanii muzicii s-au îndepărtat de magazinele de discuri către platformele online de partajare a fișierelor. Aceasta a dus la o scădere de către Moody's în 2004, scăderea obligațiunilor de la un rating A3 la Baa3, o notch peste statutul de junk. Cu toate acestea, apariția retailerilor legali de muzică online a reînnoit interesul pentru aceste valori mobiliare în ultima parte a deceniului. Obligațiunile Bowie s-au maturizat și au fost răscumpărate în 2007 așa cum a fost planificat inițial, fără implicit, iar drepturile asupra veniturilor din melodii au revenit lui Bowie.
Obligatiile Bowie sunt pe primul loc in linia obligatiilor Pullman, care constituie o securitizare a colectiei de drepturi de proprietate intelectuala a artistilor muzicali. În urma succesului obligațiunilor Bowie, David Pullman a continuat să creeze obligațiuni similare pe fluxul viitor de venituri al artiștilor precum James Brown, Ashford și Simpson, Isley Brothers și cataloagele editurii Holland-Dozier-Holland.
