Ce este principalul fără risc?
Principalul fără risc este o parte care, la primirea unei comenzi de cumpărare sau de vânzare a unei garanții, cumpără sau vinde acea garanție singură pe măsură ce completează comanda. Este locul în care un broker, care a primit o comandă a clientului, execută imediat o comandă identică pe piață pentru contul său, asumându-și rolul de principal, pentru a completa comanda respectivă.
Cheie de luat cu cheie
- Principalul fără risc este o parte care, la primirea unei comenzi de cumpărare sau de vânzare a unei garanții, cumpără sau vinde acea garanție pe măsură ce completează comanda. Este locul în care un broker, care a primit o comandă a clientului, execută imediat o comandă identică în piața pentru contul lor, asumându-și rolul de principal, pentru a completa comanda respectivă pentru client. Pentru a se califica pentru tranzacții principale fără risc, FINRA prevede că tranzacțiile ar trebui să fie executate la același preț, exclusiv pentru o marcare / marcare, comision sau alte taxe.
Înțelegerea principalului fără risc
Prin urmare, o comandă de la un client ar solicita firmei membre să execute o comandă identică pe piață ca principal înainte de a executa comanda clientului, deci, o comandă de cumpărare a unui client ar necesita ca firma membră să execute o comandă de cumpărare identică pe piață, în timp ce un Comanda de vânzare ar solicita firmei membre să execute o comandă de vânzare identică pe piață. Pentru a putea beneficia de tranzacții principale fără riscuri, Autoritatea de reglementare a industriei financiare (FINRA) prevede că tranzacțiile ar trebui să fie executate la același preț, exclusiv de marcare / marcare, comision sau alte taxe.
De exemplu, un broker-dealer care este membru FINRA și primește o comandă a clienților pentru a cumpăra 10.000 de acțiuni ale Widget Co. la prețul de piață actual de 10 dolari ar cumpăra imediat cele 10.000 de acțiuni de la un alt membru la 10 dolari. Deoarece ambele tranzacții au fost executate la același preț (excluzând comisioanele), aceasta s-ar califica drept tranzacție principală fără risc.
La 24 martie 1999, SEC a aprobat modificările către FINRA, apoi Asociația Națională a Dealerilor de Securitate (NASD), reguli privind raportarea tranzacțiilor principale fără risc de către producătorii de piață în titlurile NASDAQ și OTC. Schimbarea regulii, care a fost în vigoare la 30 septembrie 1999, a permis producătorilor de pe piață să raporteze doar o etapă a unei tranzacții principale fără risc, mai degrabă decât ambele picioare, așa cum era cerința anterioară.
Deși producătorii de piață sunt considerați întotdeauna „la risc” atunci când tranzacționează din conturile lor principale, modificarea a fost o recunoaștere a faptului că tranzacțiile întreprinse pentru a compensa comenzile clienților sunt lipsite de risc. Unul dintre beneficiile semnificative ale acestei modificări a regulilor a fost reducerea taxelor de tranzacție percepute de SEC.
Notificare NASD privind principalul fără risc
Notificarea specială a NASD privind „Compensarea și tranzacționarea capacităților mixte” oferă o orientare frecventă și definește un comerț principal fără risc, ca atare:
„ În NASDAQ, o tranzacție principală fără risc este aceea în care un broker / dealer, după ce a primit un ordin de a cumpăra (vinde) o garanție, cumpără (vinde) garanția ca principal, la același preț, pentru a satisface acea comandă. Brokerul / dealerul în general plătește clientului său o marcare, marcare sau echivalent de comision pentru serviciile sale, care este prezentată la confirmarea cerută de Securities Exchange Act (Legea de schimb) Regula 10b-10. Titluri NASDAQ, a se vedea Notificarea pentru membri 99-65, Notificarea pentru membri 99-66 și Notificarea pentru membri 00-79. "
