Atâta timp cât piața taurului continuă, cumpărăturile la scufundări vor fi o strategie câștigătoare care va permite investitorilor să profite de negocierile temporare. Problema este că nimeni nu poate prognoza cu certitudine dacă următoarea scufundare este doar o scădere trecătoare a prețurilor bursiere sau dacă este de fapt începutul unei corecții prelungite care trimite piața în jos cu cel puțin 10%, dacă nu actul de deschidere a o piață de urs care reduce prețurile cu 20% sau mai mult.
Cu toate acestea, un număr de investitori și strategi de investiții de seamă au prevăzut o „topire” a prețurilor acțiunilor, relatează The Wall Street Journal. Conform acestei școli de gândire, conform Jurnalului, cea mai puternică creștere ascendentă a prețurilor acțiunilor apare adesea aproape de sfârșitul unui ciclu al pieței taurilor.
Printre susținătorii acestui punct de vedere se numără investitorul renumit Jeremy Grantham, care a scris la începutul lunii ianuarie că se așteaptă la o scădere accentuată a prețurilor acțiunilor care durează de la șase luni la doi ani, urmată de o scădere accentuată, adaugă Jurnalul. Factorii fundamentali care se adaugă la aceste așteptări aprinse sunt creșterea economică puternică la nivel mondial și creșterea profiturilor corporative, cu creșterea profitului în SUA accelerată de reforma fiscală.
Pierderi recente
De la înregistrarea sa închisă pe 26 ianuarie, indicele S&P 500 (SPX) s-a retras cu 6, 2% până la închiderea din 6 februarie. În aceeași perioadă, Media Industriei Dow Jones (DJIA) a scăzut, de asemenea, de la un record permanent, în scădere cu 6, 4. %. În timp ce acești indici au înregistrat câștiguri marți, care au recuperat o parte din pierderile lor mari luni, este încă mult prea devreme să spunem dacă vânzarea recentă și-a parcurs cursul.
Unele componente Dow s-au comportat chiar mai rău decât mediile pieței în această perioadă, cum ar fi: Chevron Corp. (CVX), în scădere cu 11, 0%; Exxon Mobil Corp. (XOM), în scădere cu 11, 9%; Johnson & Johnson (JNJ), în scădere cu 9, 4%; Intel Corp. (INTC), în scădere cu 7, 3%; și 3M Co. (MMM), în scădere cu 8, 6%.
Nu există pariuri sigure
După cum s-a menționat mai sus, cumpărarea în scufundare nu oferă garanții că o revenire a prețurilor va avea loc oricând, în curând, fie pentru indici de piață, fie pentru acțiuni individuale. În ceea ce privește cele cinci stocuri menționate mai sus, faptul că prețurile lor au scăzut mai mult decât Dow sau S&P 500 sugerează că erau în joc și alți factori specifici companiei sau specifici industriei.
În loc să scoată orb acțiuni care au scăzut cel mai mult, investitorul înțelept ar face bine să exploreze elementele fundamentale din spatele fiecărei acțiuni, ca să nu cumpere în scăderi pe termen lung. (Pentru mai multe, a se vedea, de asemenea: Cumpărarea de stocuri „On the Dip” este noua „Exuberanță irațională” .)
Întoarcerea volatilității
Declinul recent al prețurilor pe acțiuni a fost însoțit de o creștere accentuată a volatilității pieței, măsurată de indicele CBOE Volatility (VIX). Pariind pe o continuare a volatilității anormal de scăzute care a marcat cea mai mare parte a anului 2017, speculatorii s-au angajat în pariuri riscante pe care le va continua, așa cum este descris într-un alt articol din Jurnal. Acest pariu presupus sigur, numit comerțul „short-vol”, s-a dezlănțuit de răzbunare începând cu 26 ianuarie și cu o vehemență deosebită în timpul vânzării puternice de luni.
"Doi ani de câștiguri uriașe de până la 800% în aceste produse s-au transformat în pierderi catastrofale și chiar totale în doar două săptămâni", a declarat Blaze Tankersley, partener la firma comercială ThreeFive Global Analytics. (Pentru mai multe, a se vedea, de asemenea: 6 forțe care pot împinge piața și chiar mai jos .)
Lecția numărul unu: nu există un lucru sigur în investiții. Lecția numărul doi: strategiile de investiții se pot dezlega la un moment dat. Lecția numărul trei: nimeni nu poate prezice viitorul cu certitudine. Investitorii trebuie să-și amintească aceste truisme, fie că sunt angajate în strategii la fel de noi precum comerțul „short-vol”, sau la fel de vechi ca și cumpărarea scufundărilor.
