Ce este un raport de apel invers?
Un raport de apel invers este o strategie de opțiune pe care investitorii urbați o folosesc dacă cred că securitatea sau stocul de bază va crește cu o cantitate semnificativă.
Strategia combină achizițiile și vânzările de opțiuni pentru a crea un spread cu potențial de pierdere limitat și potențial de profit mixt. Cu toate acestea, câștigurile pot fi semnificative dacă instrumentul financiar de bază se reuneste.
Cum să formulați un raport de apel invers
În general, un raport de apel invers este creat prin vânzarea sau scrierea unei singure opțiuni de apel și apoi folosirea primei colectate pentru a achiziționa un număr mai mare de opțiuni de apel cu aceeași expirare la un preț mai mare. Această strategie are un profit potențial nelimitat, deoarece comerciantul deține mai multe opțiuni de apeluri lungi decât cele scurte.
Pentru revizuire, o opțiune de apel dă dreptul cumpărătorului de opțiune dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra un stoc la un preț specificat într-o perioadă specifică de timp. Dacă un investitor cumpără o opțiune de apel cu un preț de grevă de 10 dolari în timp ce stocul tranzacționează la 10 dolari, opțiunea este considerată la bani. Dacă stocul crește la 15 dolari, opțiunea de apelare face bani. Dacă stocul de bază scade la 5 dolari, investitorul pierde doar prima plătită pentru opțiunea de apel și nu deține niciodată acțiunea.
Raportul de apel înapoi permite investitorului să cumpere opțiuni de apel pe un stoc care nu este în bani, ceea ce înseamnă că prețul de grevă al opțiunii este mai mare decât prețul curent al acțiunilor. Așadar, dacă un stoc tranzacționa 15 dolari pe piață, un investitor ar putea să cumpere opțiuni de apel cu un preț de grevă de 17 dolari și să plătească o primă pentru opțiuni. Investitorul ar putea cumpăra, de asemenea, opțiunile de apel la bani, ceea ce înseamnă că prețul de grevă al opțiunilor este egal cu prețul curent de piață al acțiunilor.
Pentru a finanța prima pentru achiziționarea opțiunilor de apel, investitorul vinde o opțiune de apel care este în bani sau sub prețul curent al acțiunilor. Deci, un investitor ar putea vinde o opțiune de apel la un preț de grevă de 13 dolari, în timp ce prețul curent al acțiunilor tranzacționează la 15 dolari pe piață. Prin vânzarea opțiunii de apel, investitorul primește un credit pentru prima opțiune. Creditul compensează prima plătită pentru cumpărarea opțiunilor de apel la prețul de grevă de 17 dolari. Compensarea primelor ar putea fi o compensare parțială sau creditul primit ar putea depăși prima plătită pentru opțiunile de apel. Primele percepute depind de mai mulți factori, inclusiv de volatilitatea prețului acțiunilor.
Ce vă spune un raport de apel invers?
Strategiile de tip backback sunt concepute pentru a beneficia de inversări de tendințe sau modificări sau mișcări semnificative pe piață. Strategiile de retragere a raporturilor de apeluri fac parte dintr-o categorie de tranzacții de opțiuni numite strategii de raport.
Scopul strategiei este deținerea opțiunilor de apel pe un stoc, deoarece investitorul consideră că stocul va depăși prețul de grevă al opțiunilor de apel achiziționate. În mod ideal, prețul trebuie să crească suficient pentru a compensa orice primă plătită pentru opțiunile de apel. Cu toate acestea, vânzarea opțiunii care este în bani este plasată pentru a plăti investitorului un credit pentru a compensa sau a finanța achiziționarea opțiunilor de apel.
Folosind numerele mai devreme, investitorul ar dori ca prețul acțiunilor să crească de la 15 dolari la mult peste 17 $ (prețul de grevă pentru opțiunile de apel) și să câștige suficient pentru a plăti pentru orice primă pentru achiziționarea opțiunilor de apel.
Un investitor care utilizează o strategie de investiții de tip „back ratio”, va vinde mai puține apeluri la un preț scăzut de grevă și ar cumpăra mai multe apeluri la un preț ridicat de grevă. Cele mai frecvente rapoarte utilizate în această strategie sunt o convorbire scurtă în bani, combinată cu două apeluri lungi fără bani sau două apeluri scurte fără bani, combinate cu trei apeluri lungi în bani. Dacă această strategie este stabilită la un credit, comerciantul va face un câștig mic dacă prețul garanției de bază scade dramatic.
Strategiile de răspândire a raportului de apel sunt concepute pentru a beneficia de creșterea volatilității pieței. De obicei, investitorii îi angajează atunci când cred că piețele financiare sunt în măsură să se ridice. Prin cumpărarea și vânzarea simultană a opțiunilor de apel, comercianții își pot acoperi riscul de dezavantaj, beneficiind în același timp de avantajul pe măsură ce piețele câștigă. Strategiile posterioare pot fi utilizate în mod autonom pentru a „merge mult” pe piață. În mod alternativ, ele pot fi utilizate ca parte a unei poziții investiționale mai mari sau mai complexe.
Comercianții de opțiuni pot implementa strategii direcționale, cum ar fi strategiile de raport pentru a reflecta puncte de vedere bullish sau bearish pe piață. Dacă această viziune este negativă, există o strategie similară cu cea a raportului de apel invers, care este concepută pentru a beneficia de piețele în scădere. Cunoscute sub numele de strategii de tip backspread, acestea implică cumpărarea și vânzarea combinațiilor de opțiuni de vânzare, mai degrabă decât opțiunile de apel. Concluzii
Cheie de luat cu cheie
- Raportul de apel invers este o strategie de opțiune pe care investitorii bullish o folosesc dacă consideră că securitatea sau stocul subiacent va crește cu o cantitate semnificativă. Strategia combină achizițiile și vânzările de opțiuni pentru a crea un spread cu potențial de pierdere limitat și potențial de profit mixt. Cu toate acestea, câștigurile pot fi semnificative dacă instrumentul financiar de bază se raliează. Prețul acțiunilor trebuie să se deplaseze suficient de ridicat, astfel încât să câștigați suficienți bani pe cele două opțiuni de apel la bani pe care le-ați cumpărat împreună cu creditul inițial pentru a compensa mai mult orice pierdere din opțiunea în bani pe care ați vândut-o inițial.
Exemplu al raportului de apel invers
Exemplul de mai jos nu are în vedere comisioane de la un broker, care trebuie luate în considerare înainte de a executa orice strategie. Să presupunem că sunteți un investitor care este agitat pe acțiunea XYZ Company și credeți că stocul ar putea crește semnificativ pe termen scurt.
- Acțiunile companiei XYZ se tranzacționează cu 20 de dolari pe acțiune pe piață în prezent. Solicitați opțiuni cu un preț de grevă de 20 $ (pe bani) tranzacționează în prezent cu o primă de 2 USD fiecare. Cumpărați două contracte de opțiune prin care fiecare contract are 100 de opțiuni pentru un cost de 400 USD în total. A doua etapă a strategiei implică vânzarea unei opțiuni de apel în bani. Opțiunile de apel pentru un preț de grevă de 16 USD se tranzacționează în prezent la 6 USD fiecare. Vindeți o opțiune de apel la un preț de grevă de 16 USD și primiți un credit pentru 600 USD în contul dvs. Aveți un credit net de 200 USD pentru strategie, pentru că inițial ați plătit 400 de dolari pentru cumpărarea celor două opțiuni de apel la bani, în timp ce primiți 600 de dolari pentru vânzarea opțiunii din bani. Dacă stocul crește până la 22 $ până la expirare, câștigați 2 USD pe cele două opțiuni de apel pe care le-ați cumpărat pentru un total de 400 USD (sau 2 contracte la 100 de opțiuni înmulțite fiecare cu 2 USD). Cu toate acestea, opțiunea de apel pe care ați vândut-o va fi exercitată și veți vinde stocul la 16 dolari în timp ce piața este la 22 dolari pentru o pierdere de 6 dolari. 6 dolari se înmulțesc cu 100 de contracte (opțiunea de apelare singură) obținând o pierdere de 600 $. Netul dvs. este pierderea de 600 USD minus 400 USD pe care i-ați câștigat, plus creditul de 200 USD pe care l-ați primit inițial pentru un câștig de zero sau un breakeven.
În exemplul de mai sus, prețul acțiunilor trebuie să se deplaseze suficient de ridicat, astfel încât să câștigați suficienți bani pe cele două opțiuni de apel simultan cu creditul inițial, pentru a compensa mai mult orice pierdere din opțiunea din bani vândută inițial.
Să spunem în exemplu; stocul s-a mutat la 26 USD până la expirare.
- Ați câștiga 6 dolari din cele două opțiuni de apel pentru un total de 1.200 USD (200 înmulțit cu 6 dolari). Opțiunea de apel pe care ați vândut-o ar avea o pierdere de 10 dolari (grevă 16 USD - 26 dolari) sau 1.000 dolari, deoarece 6 dolari înmulțiți cu cele 100 de contracte s-ar produce o pierdere de 1.000 USD pentru o singură opțiune vândută. Cu toate acestea, câștigul dvs. net ar fi de 400 USD, deoarece pierderea dvs. de 1.000 USD este scăzută din câștigul dvs. de 1.200 USD din cele două opțiuni achiziționate, plus cei 200 USD câștigați din creditul inițial.
Să spunem în exemplu; stocul s-a mutat la 10 USD până la expirare.
- Cele două opțiuni pe care le-ați cumpărat ar expira inutil, deoarece nu ați exercita opțiunea de a cumpăra la 20 USD atunci când prețul se tranzacționează la 10 USD pe piață. În mod similar, opțiunea de apel pe care ați vândut-o nu ar fi exercitată, deoarece nimeni nu ar cumpăra la 16 USD dacă pot cumpăra stocul la 10 dolari pe piață. Pe scurt, veți câștiga creditul inițial de 200 $ și ambele opțiuni ar expira inutil.
Care este diferența dintre raportul de apel invers și răspândirea raportului de raport?
Un raport put-backspread este o strategie de tranzacționare a opțiunilor care combină puterile scurte și puterile lungi pentru a crea o poziție al cărei profit și pierdere potențial depind de raportul dintre aceste puteri. Un raport de puteri înapoi este astfel numit pentru că încearcă să profite de volatilitatea acțiunii subiacente și combină puterile scurte și lungi într-un anumit raport, la discreția opțiunilor investitorului.
Răspândirea raportului put este similară cu răspândirea raportului de apeluri, dar în loc să cumpărați două opțiuni de apel și să vindeți o opțiune de apel pentru a finanța strategia, ați cumpăra două opțiuni de vânzare și a vinde o opțiune de vânzare pentru a ajuta la finanțarea achiziției celor două puteri.
Dacă stocul scade cu o sumă semnificativă, strategia câștigă bani din cele două puteri pentru a compensa orice pierdere din cea a vândutului.
Limitări ale utilizării raportului de apel invers
Ca în orice strategie de tranzacționare, există întotdeauna riscul de pierdere din cauza condițiilor de piață sau a volatilității excesive. Cel mai bine este să contactați brokerul dvs. pentru a obține instruire pentru opțiuni înainte de a iniția orice strategie. Brokerul dvs. ar trebui să aibă, de asemenea, capacitatea de a rula strategii de testare într-un cont batjocorit, astfel încât să puteți obține o experiență înainte de a utiliza bani reali.
