Ce este o taxă de transport
O taxă contabilă este costul asociat cu stocarea unei mărfuri fizice sau cu deținerea unui instrument financiar într-o perioadă de timp definită. Taxele de transport includ asigurare, costuri de depozitare, dobânzi pentru fondurile împrumutate și alte costuri similare. Deoarece cheltuielile cu transportul pot eroda randamentul total al unei investiții, ar trebui să li se acorde diligență în luarea în considerare a adecvării investiției și, de asemenea, în evaluarea alternativelor de investiții. Acest termen este uneori denumit cost de transport.
ÎNCĂRCARE ÎNCĂRCARE Se încarcă
Costurile de transport pot fi un element de descurajare pentru investitorii cu amănuntul care doresc să investească în mărfuri fizice, deoarece costurile de depozitare și asigurare pot fi destul de importante și o povară de navigat. Acești investitori ar putea fi mai bine deserviți de fonduri tranzacționate la schimbul de mărfuri, care au crescut în popularitate în ultimii ani.
Taxele de transport sunt, în general, încorporate în prețul unui contract de marfă sau al unui contract forward. Prin urmare, în condiții normale de piață, prețul unei mărfuri pentru livrare în viitor ar trebui să fie egal cu prețul spot la care se adaugă taxa de transport. Dacă această ecuație nu se menține, din cauza condițiilor anormale de piață sau a unei alte dezvoltări, poate exista o posibilitate de arbitraj.
Puneți exemplu de arbitraj de sarcină
Presupunem că prețul la vedere pentru o marfă este de 50 USD pe unitate, iar taxa de purtare de o lună asociată cu aceasta este de 2 dolari, în timp ce prețul viitor pe o lună este de 55 USD. Un arbitru ar putea încasa un profit fără risc de 3 dolari pe unitate în acest caz, prin cumpărarea mărfii la prețul spot și stocarea acesteia timp de o lună, în timp ce o vinde simultan pentru livrare într-o lună la prețul viitor al unei luni. Acest proces este cunoscut sub numele de arbitrajul cash-and-carry-carry. Este o strategie neutră de piață care combină achiziția unei poziții îndelungate într-un activ, cum ar fi un stoc sau o marfă, cu vânzarea (pe scurt) a unei poziții dintr-un contract futures pe activul de bază.
Această strategie de tranzacționare este foarte populară pe piața petrolului atunci când ratele de marfă cisternă sunt rezonabile, iar curba futures este abruptă, ceea ce înseamnă că, în viitor, prețurile petrolului sunt mai mari decât în prezent. Producătorii de petrol pot produce un baril de ulei și îl pot depozita pe o navă pentru o anumită perioadă de timp și apoi să vândă același butoi în viitor la un preț mai mare. Dacă taxa contabilă pentru păstrarea petrolului pe navă este mai mică decât diferența dintre prețurile spot și viitoare, producătorul va obține un profit mai mare vânzând acel baril de petrol în viitor, în loc de pe piața spot.
