Mișcări majore
State Street Global Advisors - firma care a creat primul fond de tranzacționare bursier (ETF) cotat în SUA în 1993 și familia SPDR ETF - administrează un portofoliu al următoarelor 11 ETF-uri din sector:
- Sector Select Industrial Sector SPDR (XLI) Consumator Discretionar Select Sector Sector SPDR (XLY) Sector Selectare energie Fond SPDR (XLE) Tehnologie Select Sector Sector SPDR (XLK) Servicii de comunicare Select sector sector SPDR (XLC) financiar Select sector sector fond SPDR (XLF) Staples pentru consumatori Selectați sectorul Fondul SPDR (XLP) Materiale Selectați sectorul SPDR Fund (XLB) Utilități Selectați sectorul SPDR Fund (XLU) Îngrijirea sănătății Selectați sectorul SPDR Fund (XLV) Imobiliare Selectați sectorul SPDR Fund (XLRE)
ETF-urile sectoriale au devenit incredibil de populare în rândul comercianților individuali și profesioniști datorită comisioanelor mici și a diversificării instantanee pe care le oferă. În timp ce apreciez aceste ETF-uri - precum și fondurile sectoriale gestionate de iShares, Vanguard și alții - pentru potențialele active de portofoliu care sunt, îmi plac și ele, deoarece îmi oferă un mod ușor de a monitoriza ceea ce se întâmplă în cadrul piața de valori.
Identificarea sectoarelor care merg bine și ce sectoare nu, oferă informații despre sentimentul comerciantului și unde ar putea merge piața în viitor. Această formă de analiză intra-piață este adesea numită analiză de rotație a sectorului.
De exemplu, atunci când sectorul discreționar financiar, tehnologic, industrial și al consumatorilor depășește celelalte sectoare, este, de obicei, un semn că sentimentul comerciantului este hulitor și economia de bază merge bine. Dimpotrivă, atunci când sectoarele utilităților, serviciilor de sănătate, imobiliare și de consum sunt mai performante, este în mod obișnuit un semn că sentimentul comercianților se prăbușește, iar economia de bază nu se descurcă la fel.
Aveți idei care sectoare sunt mai performante în acest moment? Dacă te uiți la graficele tuturor celor 11 fonduri SPDR selectate din sector, vei găsi doar două care se tranzacționează deasupra maximelor respective din 2018: XLU și XLRE. Ambele sectoare au fost lăsate să înflorească în ultimele două trimestre, odată ce scăderea trezoreriei de 10 ani (TNX) a scăzut și a rămas sub 3%, ceea ce face ca randamentele dividendului acțiunilor din aceste două sectoare să fie mai competitive prin comparație.
Cu toate acestea, se pare că trecerea către stocuri de utilități, în special, a fost determinată de mult mai mult decât de o simplă căutare a unor randamente puternice de dividende. Comercianții par să se îndepărteze de stocuri mai agresive, riscante și de stocuri mai conservatoare, defensive. Stocurile de utilități au fost considerate de mult timp participații defensive, atât din cauza dividendelor stabile, cât și a modelului lor de afaceri stabil, chiar și în perioada de criză economică. În timp ce majoritatea consumatorilor vor atrage cheltuielile discreționare în timpul unei recesiuni, aproape toți consumatorii vor continua să plătească facturile la utilități.
Această schimbare indică faptul că comercianții doresc în continuare să mențină expunerea la capitaluri proprii în portofoliile lor, dar doresc să fie mai precauți în abordarea lor. Văzând acest lucru, sunt înclinat să cred că S&P 500 și alți indici majori ai acțiunilor vor continua să se confrunte cu rezistență în timp ce încearcă să urce până la maximele lor din 2018.
S&P 500
S&P 500 a pornit săptămâna cu un gol, dar doji-ul pietriș de astăzi poate semnala sfârșitul respingerii. Dojis-urile gravide semnalează, de regulă, sfârșitul unei rulaje în voga, în timp ce comercianții încearcă să împingă prețurile mai mari, dar nu sunt în măsură să țină la nivelurile acelea ridicate și sfârșesc prin a-și returna majoritatea câștigurilor din ziua respectivă.
Dacă se întâmplă acest lucru și s-a sfârșit sărăcia pe termen scurt, S&P 500 nu va reuși să ajungă la 2.800 (caseta roșie) după ce a atins acest nivel o dată la sfârșitul lunii februarie și din nou la începutul lunii martie (căsuțe verzi).
Subliniez asta pentru că am văzut acest model înainte. S&P 500 a sărit și a lovit rezistența la 2.800 la jumătatea lunii octombrie 2018 și din nou la începutul lunii noiembrie 2018 (casete verzi) înainte de a sări și nu a reușit să ajungă la 2.800 la începutul lunii decembrie 2018 (caseta roșie).
Știm cu toții ce s-a întâmplat cu S&P 500 după ce indicele nu a reușit să urce înapoi la 2.800 anul trecut. Acum, nu spun că S&P 500 este sortit să renunțe la 26 decembrie 2018, scăzut de 2.346.58. De fapt, există o diferență semnificativă între modelul pe care îl vedem în 2019, comparativ cu modelul pe care l-am văzut în 2018.
Modelul care se dezvoltă acum este mult mai dur. În timp ce S&P 500 s-a modificat între sprijinul de la 2.630 și rezistența la 2.800 în 2018, indicele a scăzut doar la 2.720 înainte de a găsi sprijin în 2019. Acest lucru îmi spune că, chiar dacă S&P 500 ar trebui să tragă înapoi după nivelul cel mai scăzut stabilit astăzi., probabil că nu va scădea atât de departe. Analizând graficul, 2.630 pare să fie un nivel de suport formidabil pe termen scurt.
:
FET-uri pentru strategii de rotație sectorială
Rotirea sectorului: Cunoașterea esențialelor
7 cele mai bune strategii de tranzacționare ETF pentru începători
Indicatori de risc - stocuri cu capacități mici
Un alt indicator pe care îmi doresc să-l privesc pentru a stabili cât de sigur sunt comercianții cu privire la viitorul pe termen scurt al pieței bursiere este graficul de rezistență relativă dintre Russell 2000 (RUT) și S&P 500 (SPX).
Acțiunile cu capacități mici, precum cele care constituie RUT, tind să depășească atunci când comercianții sunt încrezători și doresc să își asume mai multe riscuri în speranța obținerii unui randament mai mare. Pe de altă parte, stocurile cu capacități mari, precum cele care alcătuiesc SPX, tind să depășească atunci când comercianții sunt mai puțin încrezători și nu sunt dispuși să-și asume atât de mult riscuri. Graficul de rezistență relativă RUT / SPX evidențiază aceste schimbări ale sentimentului, deplasându-se mai mare atunci când stocurile cu capacitate mică sunt mai performante și se mișcă mai scăzute atunci când stocurile cu capac mare sunt mai mari.
După ce a înregistrat o creștere mai mare la începutul anului 2019, graficul RUT / SPX s-a redus în jos pentru a retesta nivelul prețurilor în scădere care a servit drept rezistență pe graficul de la începutul lunii octombrie 2018 până la 11 februarie 2019. Dacă acest nivel poate păstra ca un nou suport nivel, va arăta că comercianții sunt încă încrezători îndreptându-se către ultima etapă din primul trimestru al anului 2019, iar S&P 500 ar putea avea șansa de a depăși peste 2.800. Cu toate acestea, dacă RUT / SPX se descompune la acest nivel, urmăriți ca S&P 500 să piardă sub 2.800 pentru viitorul previzibil.
:
S&P 500 vs. Russell 2000 ETF: Ce ar trebui să obțineți?
Ce este indicele de volatilitate CBOE Russell 2000® (RVX)?
Cele mai bune ETF-uri la acțiuni americane cu capital redus
Linia de jos
Indiferent dacă analizăm performanța stocurilor de utilități sau a stocurilor cu capacități mici, mesajul actual este același: comercianții vor totuși să cumpere acțiuni, dar devin din ce în ce mai prudenti în abordarea lor.
Nu este neapărat un lucru rău. O gamă de consolidare prelungită pentru S&P 500 nu este cel mai rău lucru care s-ar putea întâmpla pe Wall Street. Însă, dacă sentimentul nu devine mai urât, S&P 500 nu este probabil să-și conteste maximul din 2018.
