Ce este o casă centrală de compensare a contrapartidelor (CCP)?
O casă centrală de compensare a contrapartidelor (CCP) este o entitate care ajută la facilitarea tranzacționării pe diverse piețe europene de instrumente derivate și acțiuni. De obicei operate de marile bănci din fiecare țară, CCP se străduiesc să introducă eficiența și stabilitatea pe diverse piețe financiare. Acesta reduce riscul de contrapartidă, operațional, de decontare, de piață, legal și implicit pentru comercianți.
Casa de compensare centrală a contrapartidelor
Înțelegerea unei case centrale de compensare a contrapartidelor (CCP)
Casele de compensare centrală a contrapartidelor (CCP) îndeplinesc două funcții principale ca intermediar într-o tranzacție: compensare și decontare. Ca contrapartide la cumpărători și vânzători, CCP garantează condițiile unei tranzacții - chiar dacă o parte implică acordul. CCP-urile suportă partea leului din riscul de credit al cumpărătorilor și vânzătorilor la compensarea și decontarea tranzacțiilor de pe piață.
CCP colectează destui bani de la fiecare cumpărător și vânzător pentru a acoperi pierderile potențiale suferite prin nerespectarea unui acord. În astfel de cazuri, CCP înlocuiește comerțul la prețul curent de piață. Cerințele monetare se bazează pe expunerea fiecărui comerciant și pe obligațiile deschise.
Cheie de luat cu cheie
- O casă centrală de compensare a contrapartidelor (CCP) este o organizație, de obicei administrată de o bancă majoră, care există în țările europene pentru a ajuta la facilitarea tranzacționării instrumentelor derivate și a acțiunilor. compensare și decontare.Un CCP acționează ca o contrapartidă atât pentru vânzători, cât și pentru cumpărători, colectând bani de la fiecare, ceea ce îi permite să garanteze condițiile unei tranzacții.
Funcțiile unei case de compensare a contrapărții centrale (CCP)
Ca mijloc de protecție a vieții private, CCP protejează identitățile comercianților asociați unul de celălalt. CCP-urile protejează, de asemenea, firmele comerciale împotriva incapacităților de cumpărători și vânzători care sunt corelate de o carte electronică de comenzi și a cărei bonitate nu este cunoscută. Mai mult, CCP-urile reduc numărul de tranzacții care sunt decontate. Acest lucru ajută operațiunile fluide, reducând în același timp valoarea obligațiilor, ceea ce ajută la mișcarea mai eficientă a banilor între comercianți.
În SUA, echivalentul unui PCC este cunoscut ca organizație de compensare a instrumentelor derivate (DCO) sau o compensare a instrumentelor derivate și este reglementat de Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Metodele de evaluare Moody's pentru casele de compensare a contrapartidei centrale
În ianuarie 2016, Moody's Investors Service a făcut titluri, dezvăluind noua sa metodologie de evaluare a CCP-urilor la nivel mondial. În raportul său de Clearing Counterparty Rating (CCR) , Moody's evaluează modul în care un CCP își poate îndeplini obligațiile de compensare și decontare într-o manieră eficientă și cât de mulți bani vor fi probabil pierduți dacă un comerciant implică o obligație. Raportul CCR are în vedere următoarele considerente:
- Capabilitățile de gestionare ale unui CCP pentru valorile prestabilite ale obligațiilor și protecțiile aferenteAcțiunile de bază ale afacerii și financiare ale CCP Un mediu de operare al CCP A măsurătorile cantitative și problemele calitative ale CCP, pe care Moody le folosește la determinarea bonității de credit a unui PCC dat.
Tehnologia Blockchain și CCP
Tehnologia Blockchain, care este descrisă ca o înregistrare digitală incoruptibilă a tranzacțiilor economice care poate fi programată pentru a înregistra tranzacțiile financiare, reprezintă, probabil, o nouă frontieră pentru PCC. În noiembrie 2015, casele de compensare din mai multe națiuni și-au unit forțele pentru a crea un think tank cunoscut sub numele de Post Trade Distributed Ledger Group, care studiază modul în care tehnologia blockchain poate afecta modul în care tranzacțiile de securitate sunt șterse, decontate și înregistrate. Grupul, care în 2018 a început să colaboreze cu Global Blockchain Business Council, include acum aproximativ 40 de instituții financiare din întreaga lume.
Grupul PTDL consideră că noua tehnologie poate reduce cerințele de risc și marjă, economisește costurile operaționale, poate crește eficiența ciclului de decontare și poate facilita o supraveghere mai mare a reglementărilor - atât înainte cât și după tranzacționare. Și, deoarece membrii acestui grup reprezintă diferite părți ale procesului de decontare a valorilor mobiliare, înțeleg în mod cuprinzător modul în care tehnologia blockchain poate ajuta procesele de decontare, compensare și raportare.
