Ce este un Acord comercial de compensare a membrilor (CMTA)?
Un acord de comerț membru de compensare (CMTA) este un acord prin care un investitor poate încheia tranzacții cu instrumente derivate cu un număr limitat de brokeri diferiți, dar ulterior consolidează aceste tranzacții la sfârșitul zilei de tranzacționare cu un singur broker pentru compensare.
CMTA este utilizat exclusiv pentru opțiuni, futures și alte instrumente derivate.
Cum funcționează un Acord comercial de compensare a membrilor (CMTA)
Un CMTA este un acord între diferiți brokeri pentru a permite și deconta tranzacțiile de la toți brokerii implicați printr-un singur broker. Întrucât un investitor poate avea relații de relații cu mai mulți brokeri, poate iniția tranzacții cu mai mulți dintre ei simultan. Dar când vine timpul să ștergeți aceste meserii, se pot stabili cu un singur broker. Fără acordul comercial de compensare, investitorul ar face tranzacții cu diferiți brokeri și tranzacțiile s-ar clasa la mai mulți brokeri. Acest lucru poate fi greoi și durează mult timp când vine vorba de închiderea pozițiilor. Cu un CMTA în vigoare, singurul broker va prezenta toate tranzacțiile la compensare pentru decontare.
Clarificarea este necesară pentru potrivirea tuturor comenzilor de cumpărare și vânzare comercializate pe piață. Clearing-ul oferă piețe mai ușoare și mai rapide, deoarece părțile efectuează transferuri către societatea de compensare și nu fiecărei părți cu care au tranzacționat.
Odată cu consolidarea unei poziții, unii brokeri vor „renunța” la poziția lor la firma de compensare.
De ce ai un CMTA?
Un CMTA permite unui investitor să folosească mai mulți brokeri diferiți pentru a explora piețele comerciale pentru investițiile lor. Investitorii pot folosi diferiți brokeri din diferite motive. De exemplu, un broker poate avea mai multă experiență și o mai bună cunoaștere a expertizei într-o anumită zonă. Un comerciant poate dori să tranzacționeze cu acest broker pentru cercetarea sa. Un alt broker ar putea fi mai priceput cu un anumit sector. Dacă investitorul este interesat să creeze un portofoliu de acțiuni, de exemplu, diversificat în diferite grupuri sau sectoare industriale, atunci are sens să tranzacționați cu brokerul cel mai bine pentru fiecare.
Având toate tranzacțiile, în special tranzacțiile mai mici și cele impare, printr-o sursă, eficientizează procesul pentru brokerii și investitorii. Tranzacțiile se mută automat de la firma executantă în contul societății purtătoare sau „preia” firma. Investitorul desemnează firma purtătoare la sau înainte de momentul înregistrării comenzii.
Un astfel de acord are avantaje pentru investitori, deoarece pot monitoriza toate comenzile printr-o singură sursă centrală, în loc să examineze înregistrările de la mai multe firme de brokeraj diferite. De asemenea, un sistem de compensare simplificat reduce costurile aferente comisioanelor și taxelor și economisește timp.
Pentru tranzacțiile de opțiuni, CMTA necesită tranzacții eliminate prin intermediul Opțiunilor de compensare a opțiunilor (OCC). OCC gestionează procesul de compensare pentru mai multe tipuri de opțiuni tranzacționate în mai multe schimburi. Comisia pentru valori mobiliare și schimb (SEC) reglementează OCC.
