Termenul de conversie se referă la valoarea financiară a valorilor mobiliare obținute prin schimbul unei garanții convertibile pentru activele care stau la baza acesteia. Convertibilele sunt o categorie de instrumente financiare, cum ar fi obligațiunile convertibile și acțiunile preferate, care pot fi schimbate pentru un activ de bază, cum ar fi acțiunile comune. Valoarea conversiei se calculează prin înmulțirea prețului acțiunilor comune cu raportul de conversie.
Reducerea valorii conversiei
Se spune că o garanție convertibilă care tranzacționează la un preț peste valoarea sa de conversie are o primă de conversie. Acest lucru face ca securitatea să fie valoroasă și de dorit. O garanție convertibilă este considerată „blocată” atunci când tranzacționează la un preț cu mult sub valoarea de conversie. Dacă prețul garanției de bază scade prea mult sub valoarea de conversie, se spune că garanția convertibilă a atins nivelul său.
Valoarea de conversie poate fi denumită și preț de conversie de piață sau valoare paritară. La fel ca în cazul tipurilor de investiții, cum ar fi opțiunile de acțiuni, un obiectiv esențial cu o garanție convertibilă este să îl menținem până când prețul de piață este mai mare decât valoarea de conversie, generând astfel profit prin conversie și vânzare ulterioară.
Modul în care este determinată valoarea conversiei
Înțelegerea care este valoarea minimă pentru obligațiunile convertibile poate ajuta titularul obligațiunilor să determine când activul de bază merită convertit. Aceasta include cunoașterea valorii nominale a obligațiunii. De exemplu, de obicei, când o obligațiune convertibilă ajunge la scadență, titularul primește plata principală a valorii nominale, egală cu suma pe care a plătit-o inițial pentru obligațiune. De asemenea, obligațiunea a generat interes pe parcursul perioadei de scadență.
Valoarea minimă poate fi determinată chiar înainte ca obligațiunea să ajungă la scadență printr-un calcul. Adăugarea plății principale la plățile de dobândă sau randamentul obligațiunilor care au fost primite și sunt așteptate până la scadență va avea ca rezultat valoarea minimă. Aceasta este cifra care poate fi utilizată pentru comparație cu valoarea de conversie pentru a evalua valoarea valorilor mobiliare.
În multe exemple, nu este profitabil să se exercite o opțiune de conversie, dacă este permisă, înainte ca o securitate convertibilă să se maturizeze. Pot exista prevederi care necesită păstrarea garanției până la atingerea unui anumit preț de conversie. Ar putea fi necesar ca emitenții de note convertibile să bifurce sau să împartă valoarea justă sau prețul unei obligațiuni convertibile între valorile juste pentru aspectul de conversie și pentru datoria dreaptă, care nu poate fi convertită.
