Sincronizarea este totul, dar se spune adesea că nu poți trece pe piață. Ce dă? Este adevărat că nu puteți trece pe piața mai largă, deoarece poate rămâne irațional mai mult decât puteți rămâne solvent, dar folosind logica și concentrându-vă pe tendințele industriei și ale consumatorilor, puteți prezice cel puțin performanțele cu amănuntul cu cel puțin precizie.
Având în vedere acest lucru, care este cea mai probabilă a fi cea mai bună investiție pe termen lung: Target Corp. (TGT), Costco Wholesale Corp. (COST) sau Wal-Mart Stores, Inc. (WMT)?
Marginea țintă
La începutul anului 2014, am scris în mod minuțios pe Target din cauza încălcării datelor și a performanței slabe din Canada, dar am subliniat în mod repetat că acestea sunt evenimente pe termen scurt. În ceea ce privește încălcarea datelor, Target a fost fermă în a deveni cea mai sigură destinație de cumpărături atunci când vine vorba de transferuri de debit și carduri de credit. În ceea ce privește Canada, pentru analiști a fost mai evident decât pentru a viza în sine că magazinele canadiene vor trebui să se închidă. Acest lucru a fost dureros aparent, deoarece a fost în procesul de a alunga 7 miliarde de dolari în scurgere. Consumatorii canadieni pur și simplu nu au luat conceptul. Din fericire, Target a decis să-și reducă pierderile și să continue. Acest lucru a fost considerat pozitiv din punct de vedere al investitorilor, deoarece s-ar cheltui mai mult capital pentru zone de creștere mai mare, cum ar fi comerțul electronic. (Pentru mai multe, consultați: încălcarea cardului de credit: cum să fiți în siguranță .)
Mulți oameni vor privi extinderea canadiană a țintei și vor vedea eșecul. Au dreptate. Dar văd și un retailer care este dispus să își asume riscuri. Unele dintre aceste riscuri vor plăti și altele nu. Aspectul intrigant al acestei abordări este faptul că Target a dovedit că își va reduce pierderile dacă se va dovedi incorect și va turna bani în câștigători. Acest lucru este asemănător cu un capitalist de risc experimentat, când știe că profiturile generate de câștigători vor depăși mult pierderile suferite cu investițiile proaste.
Pur și simplu, Target este mai degrabă un asumator de risc decât oamenii își dau seama și este obsedat de inovație. Aceasta este o mare pozitivă. Cartwheel (aplicația de decupare cupon) este un bun exemplu; a generat deja peste 1 miliard de dolari în vânzări. Apoi există CityTarget, care este probabil să fie o decizie înțeleaptă, deoarece generațiile tinere preferă viața urbană. TargetExpress este cel mai mic format al magazinului și oferă totul, de la gustări apărute până la produse proaspete, până la farmacie. Acestea se vor comporta foarte bine în apropierea campusurilor universitare și a zonelor în care există o mulțime de lucrători.
Ținta nu va opri inovarea și nici nu va înceta competiția. Recent a decis să elimine taxele de transport la comenzi cu mai puțin de 25 USD. Acest lucru va afecta marjele, dar poate crește cota de piață a comerțului electronic comparativ cu Amazon.com Inc. (AMZN), Wal-Mart și, într-o măsură mai mică, Costco. (Pentru mai multe, consultați: Cum vom fi cu toții clienți Amazon.com în cele din urmă .)
Prezență online
Potrivit Alexa, care furnizează date privind traficul web comercial, Target.com are un clasament global al traficului de 243 și un clasament al traficului intern de 45. Comparativ, Walmart.com are un clasament global al traficului de 161 și un clasament al traficului intern de 33. Costco.com este cu mult în urmă (târziu la petrecere), cu un trafic global de 666 și un trafic de trafic intern de 125. Niciunul dintre acești retaileri nu este aproape de Amazon.com, care se află pe locul șapte la nivel mondial și al treilea pe plan intern.
Direcția este, de asemenea, un factor important. În ultimele trei luni, clasamentul global al Target a rămas net. Pe de altă parte, rata sa de respingere a scăzut cu 10% până la 26, 30% (aceasta este una pozitivă), afișările de pagini-per-utilizator au crescut cu 6, 10% 5, 53, iar timpul la fața locului s-a îmbunătățit de 3% la 5:09. Toate pozitive. (Pentru lectură înrudită, consultați: Costco tocmai și-a extins avantajul și mai departe .)
Clasamentul global al Wal-Mart a scăzut 46 de puncte în același interval de timp, rata de respingere crescând cu 5% până la 31, 50%, afișările de pagini-pe utilizator glisând de la 7, 21% la 5, 53, iar timpul la fața locului a scăzut de la 7% la 5:31. În ciuda performanțelor recente neinspiratoare, rețineți că Wal-Mart generează un flux de numerar enorm, ceea ce îi va permite să aloce mai mult capital segmentului său de comerț electronic. De asemenea, trebuie menționat că Wal-Mart cumpără 13 dintre fostele locații canadiene de cărămidă și mortar din Target, ceea ce va ajuta la creșterea prezenței sale canadiene. (Pentru lectură aferentă, consultați: De ce Wal-Mart trebuie să se extindă în serviciile financiare .)
Clasamentul global al lui Costco a alunecat 15 locuri în ultimele trei luni, dar performanțele din subcategorie nu s-au mișcat prea mult. Rata sa de respingere a scăzut cu 4% până la 24, 30%, vizionările de pagină-per-utilizator a scăzut o minusculă 0, 77% până la 5, 16, iar timpul la fața locului a scăzut cu 3% până la 4, 19. (Pentru lectură înrudită, consultați: 5 lucruri pe care Costco dorește să le știe .)
În ceea ce privește regele Amazon, clasamentul său global a scăzut cu un singur loc. Rata de respingere a scăzut de la 1% la 23, 20%, vizionările de pagină-per-utilizator au scăzut de la 6, 72% la 11, 38 (încă foarte mare), iar timpul la fața locului a scăzut de la 9% la 10:37 (de asemenea foarte mare).
Numere importante
În aprilie, calculele globale ale Targetului s-au îmbunătățit cu 4, 5% an de an. Wal-Mart a fost puțin mai impresionant, oferind o îmbunătățire de 5, 0% (4, 0% fără combustibil). Calculatoarele Costco s-au îmbunătățit cu 2%, dar ar fi fost un câștig de 7% fără impacturi negative legate de prețurile gazelor și de schimbul valutar, însă acești factori contează.
Acum aruncăm o privire la unele comparații metrice cheie:
|
Performanța stocurilor de 1 an |
Randament |
Poziție scurtă |
Ratia datoriei / capitalurilor proprii |
Fluxul de numerar operațional (ttm) |
|
|
TGT |
33.71% |
2, 58% |
3, 20% |
0, 91 |
4, 44 miliarde USD |
|
WMT |
2, 44% |
2, 46% |
1, 30% |
0, 59 |
25, 56 miliarde USD |
|
COST |
29.48% |
1, 03% |
1, 30% |
0, 48 |
4, 36 miliarde USD |
Wal-Mart și-a înfăptuit colegii, dar oferă un randament generos, poziția scurtă este mică (întotdeauna pozitivă), nu este supraevaluată de niciun mijloc, iar generarea operațională a fluxurilor de numerar este gargantuană pentru un retailer. Wal-Mart s-a menținut cel mai bine în ultima criză. Acestea sunt toate pozitive, dar dacă piața mai largă falimentează din nou, Wal-Mart nu va fi la fel de rezistent ca data trecută. Asta pentru că următoarea criză va fi însoțită de nevoia de a achita datoriile masive, ceea ce va însemna reduceri masive de drepturi. Acest lucru va răni demografia clienților Wal-Mart și va duce la reducerea cheltuielilor la magazinele și site-ul său web. (Pentru mai multe, consultați: Cum Wal-Mart își câștigă banii .)
Înainte de a trece la Target, să rămânem la acel scenariu în raport cu Costco. În ultimii cinci ani, mulți consumatori high-end au acumulat averi prin investiții, datorită mediului prelungit cu rata dobânzii scăzută. Când impactul băncilor centrale ne va conduce înapoi la realitate, aceiași investitori vor pierde o cantitate considerabilă din averea lor. Acest lucru nu va fi devastator pentru Costco, deoarece nu toți clienții săi sunt investitori, iar cei care încă vor recunoaște beneficiile cumpărăturilor la Costco, dar nici nu va ajuta.
Ținta a fost cel mai grav succes dintre cele trei din ultima criză financiară, dar, având în vedere faptul că atrage toate tipurile de consumatori fără o expunere multă la nivel înalt sau extrem, ar trebui să reziste cel mai bine (relativ vorbind). Clienții țintă au un venit mediu al gospodăriei de 64.000 USD, iar 43% dintre ei au copii acasă. Aceasta este o combinație pozitivă, deoarece înseamnă că părinții cumpără confortabil la Tinta pentru nevoi. Răspunsul pozitiv pentru serviciul clienți la Target este, de asemenea, un plus. Acest lucru se poate spune și pentru Costco, dar nu și pentru Wal-Mart. (Pentru lectură conexă, consultați: 3 motive pentru care Costco nu ar trebui să se teamă de Amazon.)
Linia de jos
Toți cei trei retaileri știu ce fac și toți cei trei vor fi în jur pentru mult timp. Fiecare vizează diferite tipuri de consumatori. În actualul mediu, Target ar trebui să fie cel mai sigur, dar, în calitate de vânzător cu amănuntul, tot nu s-ar menține bine (temporar) dacă piața mai largă ar cădea. Pe termen lung, Target și Costco ar trebui să fie investiții mai bune decât Wal-Mart, dar din diferite motive. Pentru Target, este inovație. Pentru Costco, este potențialul de creștere intern și internațional. Asta nu înseamnă că Wal-Mart ar fi o opțiune proastă de investiții. Cu atât de mult capital disponibil, poate aloca capitalul pe care și-l dorește, inclusiv magazinele sale mici, comerțul electronic, răscumpărările de acțiuni și dividendele. Dacă ar trebui să aleg una dintre cele trei pentru o investiție pe termen lung, ar fi Target, dar Costco este o secundă apropiată și acest lucru poate fi modificat. Captura: Niciuna dintre ele nu este la fel de impresionantă ca Amazon. (Pentru lectură aferentă, consultați: Ar trebui ca Amazon (AMZN) să fie în portofoliul dvs.? )
Comparați conturile de investiții × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații. Denumirea furnizoruluiArticole similare
Analiza sectoarelor și industriilor
Care este o marjă de profit bun pentru comercianții cu amănuntul?
bugetarea
3 Motive Costco are Taxe de membru
Stocuri de top
Cele mai importante stocuri de consum
Stocuri
Top stocuri de vânzare cu amănuntul pentru urmărirea de Black Friday
Stocuri tehnice
Înțelegerea modelului de afaceri Alibaba
Stocuri
Modul în care Amazon câștigă bani: serviciile Cloud se învârt
Link-uri pentru parteneriTermeni înrudiți
Modul în care se execută și se adaptează magazinele din cărămidă și mortar Termenul „cărămidă și mortar” se referă la o afacere tradițională care oferă produsele și serviciile clienților săi față în față într-un birou sau magazin. mai mult efect Amazon „Efectul Amazon” se referă la evoluția continuă și la întreruperea pieței de vânzare cu amănuntul offline, care rezultă din activități de comerț electronic mai mari. zile, este nevoie de o companie pentru a converti intrările de resurse în fluxuri de numerar. mai mult Înțelegerea corelației pozitive Corelația pozitivă este o relație între două variabile în care ambele variabile se mișcă în tandem. mai mult Blockchain explicat Un ghid pentru a vă ajuta să înțelegeți ce este blockchain și cum poate fi folosit de industrii. Probabil ați întâlnit o definiție de genul acesta: „blockchain este un registru public distribuit, descentralizat, public.” Dar blockchain este mai ușor de înțeles decât pare. Mai mult Profit Marja Profit marjează valoarea în care o companie sau o activitate de afaceri face bani Reprezintă ce procent din vânzări s-a transformat în profituri