Ce este un cupon cum
Cuponul cumul este modul în care se vând obligațiunile pe piețele secundare atunci când cumpărătorul primește plata curentă a obligațiunii ca parte a vânzării. Termenul înseamnă practic, cu cupon, sau cu plată. În cazul în care cumpărătorul nu își asumă bani, tranzacția se numește tranzacție „cupon”. Ex-cupon presupune că vânzătorul păstrează cuponul curent înainte de a transfera obligațiunea către cumpărător.
Deoarece cuponul curent poate fi răscumpărat pentru o singură plată a dobânzii la următoarea dată de plată planificată, un cupon cumulat vândut cumulează, de obicei, un preț mai mare decât cel vândut pe bază de cupon ex-cupon.
BREAKING DOWN Cum cupon
Cupon cumul este metoda pentru stabilirea prețurilor obligațiunilor în Statele Unite. În afara SUA, de exemplu în Europa, prețurile obligațiunilor sunt tranzacții ex-cupon.
Atunci când achiziționați o obligațiune pe piața secundară, este esențial ca un investitor să fie la curent cu starea următorului cupon, aceasta include dacă se așteaptă să primească următorul cupon de plată sau nu. Valoarea reală a obligațiunii, indiferent de oferta sa, este ajustată în funcție de cine primește cuponul, suma plății și timpul rămas până la următoarea plată a cuponului.
Exemple de cumpărare cumpărare vs. prețuri de obligațiuni ex-cupon
Obligațiunile sunt emise la o rată de cupon specifică, cu condiții care includ o dată de scadență și un program de plată care poate fi stabilit pe o bază anuală, semestrială, trimestrială sau lunară.
Luați în considerare o obligațiune de zece ani de 10.000 USD cu o rată anuală de cupon de patru procente emisă la 1 ianuarie. Dacă programul de plată este trimestrial, ar exista 40 de cupoane atașate obligațiunii pentru viața de zece ani. Deși dobânda crește continuu, primul cupon trimestrial ar putea răscumpăra la 1 aprilie, al doilea la 1 iunie și așa mai departe.
Pentru obligațiunile vândute după 1 aprilie, dar înainte de a doua răscumpărare trimestrială la 1 iunie, prețul ar diferi în funcție de faptul dacă cumpărătorul primește sau nu plata pentru cuponul respectiv de la 1 iunie.
Pentru o achiziție de mai, o anumită dobândă a acumulat deja vânzătorul, chiar dacă cuponul nu poate fi încă răscumpărat. Dacă vânzătorul nu păstrează cuponul, vânzând cuponul cumulului obligațiunii, obligațiunea va vinde la un preț mai mic pentru a compensa vânzătorul pentru dobânda deja acumulată.
Atunci când vânzătorul păstrează cuponul, vânzând ex-cupon, cumpărătorul s-ar putea aștepta la un preț mai mare pentru a compensa dobânzile care se acumulează după cumpărare.
