Ce este o comandă cu protecție de piață?
O comandă de piață cu protecție este un tip semi-specializat de comandă de piață care este anulată și retrimisă ca o comandă limită dacă prețul unui activ se mișcă dramatic după ce investitorul plasează o comandă. Limita pentru comanda limită este plasată la sau în jurul prețului curent de piață, stabilit de către un broker.
Acest tip de comandă adaugă un strat de măsuri de protecție, ajutând un investitor să se asigure că comanda sa de pe piață nu va fi finalizată la un preț care este prea departe de prețul de piață în momentul comenzii.
Cum funcționează o comandă cu protecție de piață
La nivelul cel mai de bază: comenzile cu protecție de piață ajută la protejarea comenzilor de pe piață împotriva completării la prețuri proaste, datorită alunecării prețurilor pe o piață nelegală sau volatilă. Mai mult din punct de vedere tehnic, acest lucru se datorează problemei importante cu deficiențe de implementare: aceasta fiind diferența dintre returnarea banilor pe un portofoliu noțional sau pe hârtie, unde pozițiile sunt stabilite la prețul continuu atunci când se ia o decizie de tranzacționare și restituirea portofoliului real.
Pe scurt, un portofoliu nu livrează întotdeauna așa cum era de așteptat. Un anumit nivel de alunecare este normal. În timp ce majoritatea investitorilor înțeleg costurile explicite ale executării unui portofoliu, în special comisioane, impozite și taxe.
Un cost implicit mult mai puțin recognoscibil, dar la fel de devastator, vine din costurile de întârziere (mai des numite alunecare) și din costurile de oportunități comerciale ratate. Costul de întârziere rezultă din întârzierea dintre momentul luării unei decizii de tranzacționare și momentul completării unei comenzi. Întârzierea în timp înseamnă adesea că prețul unei garanții s-a mutat în perioada lor.
Un cost de oportunitate comercială ratat (adesea numit profit / pierdere nerealizat) reflectă diferența de preț față de momentul anulării unei tranzacții și prețul de referință inițial bazat pe valoarea comenzii care a fost completată. Sau în termeni mai simpli: profitul / pierderea nerealizată care rezultă din neexecutarea promptă a unei tranzacții.
Exemplu de comandă pentru protecția pieței
De exemplu, să spunem că plasați o comandă cu protecție de piață pentru a vinde 1.000 de acțiuni la prețul curent de piață de 45 USD. Dacă jumătate din comandă este completată la acest preț, dar prețul acțiunilor începe să scadă rapid la 35 dolari, comanda inițială de piață este anulată și o comandă limită pentru acțiunile rămase la 40 USD.
Dacă prețul urcă înapoi la 40 de dolari, restul acțiunilor se vor completa cu o comandă de vânzare. Dacă nu a existat nicio protecție asupra comenzii, acțiunile ar fi putut fi vândute la 35 de dolari, ceea ce este semnificativ mai mic decât prețul de piață de 45 dolari pe care investitorul și-l dorea inițial.
