DEFINIREA Bombelor de timp a derivatelor
Bomba de timp derivată este un termen descriptiv pentru posibile piețe de piață, dacă există o dezmințire bruscă, spre deosebire de ordonarea, a pozițiilor masive ale instrumentelor derivate. „Bomba de timp” este un moniker atribuit lui Warren Buffett, care încă din 2016 a avertizat că starea actuală a pieței instrumentelor derivate este „încă o potențială bombă de timp în sistem dacă ar trebui să obțineți o discontinuitate sau un stres sever al pieței”.
Investitorii instituționali utilizează instrumente derivate fie pentru a-și acoperi pozițiile existente, fie pentru a specula pe diverse piețe, fie ele, acțiuni, credit, rate ale dobânzii, mărfuri, etc. care sunt puternic pârghiați pot suferi pierderi uriașe dacă pozițiile lor se opun împotriva lor, așa cum lumea a aflat în timpul crizei financiare care a rulat piețele din 2008.
BREAKING DOWN Derivații Bombă de timp
O serie de fonduri speculative cunoscute au implementat în ultimii ani, deoarece pozițiile lor derivate au scăzut dramatic în valoare, forțându-i să-și vândă titlurile la prețuri semnificativ mai mici pentru a face față apelurilor de marjă și răscumpărărilor clienților. Unul dintre cele mai mari fonduri speculative care s-au prăbușit pentru prima dată ca urmare a mișcărilor adverse în pozițiile sale cu instrumente derivate a fost Managementul capitalului pe termen lung (LTCM). Dar acest eveniment de la sfârșitul anilor 1990 a fost doar o simplă previzualizare a spectacolului principal din 2008.
Investitorii folosesc pârghia oferită de instrumente derivate ca mijloc de creștere a randamentului investițiilor. Când este utilizat corect, acest obiectiv este îndeplinit. Cu toate acestea, atunci când efectul de levier devine prea mare sau când valorile mobiliare subiacente scad substanțial în valoare, pierderea pentru deținătorul derivatului este amplificată. Termenul „bombă de timp a instrumentelor derivate” se referă la predicția că numărul mare de poziții pe instrumente derivate și un efect de creștere a efectului de investiții din fondurile speculative și băncile de investiții pot duce din nou la o desființare la nivelul întregii industrii.
Definiți bomba de timp, spune Buffett
Warren Buffett dedică o secțiune îndelungată subiectului derivatelor în Scrisoarea sa anuală din 2008. El afirmă fără îndoială: "Derivatele sunt periculoase. Au crescut dramatic avantajul și riscurile din sistemul nostru financiar. Au făcut aproape imposibil pentru investitori să înțeleagă și să analizeze cele mai mari bănci comerciale și bănci de investiții". Reglementările financiare puse în aplicare de la criza financiară au rolul de a reduce riscul derivatelor din sistemul financiar. Totuși, nimeni, nici măcar Fed, nu poate spune sigur dacă bomba a fost dezamorsată.
