Cuprins
- Ce este devalorizarea?
- Motivele din spatele devalorizării
- Devalorizare și războaie valutare
- Dezavantajul de devalorizare
- Exemplu din lumea reală
Ce este devalorizarea?
Devalorizarea este ajustarea descendentă deliberată a valorii banilor unei țări în raport cu o altă monedă, grup de valute sau standard de monedă. Țările care au un curs de schimb fix sau o rată de schimb semi-fixă folosesc acest instrument de politică monetară. Este deseori confundat cu deprecierea și este opus reevaluării, care se referă la reajustarea cursului de schimb al unei monede.
Cheie de luat cu cheie
- Devalorizarea este ajustarea în jos deliberată a valorii valutare a unei țări. Guvernul care emite moneda decide să devalueze o monedă. Evaluarea unei monede reduce costul exporturilor unei țări și poate ajuta la diminuarea deficitelor comerciale.
Devalorizare
Motivele din spatele devalorizării
Guvernul care emite moneda decide să devalorizeze o monedă și, spre deosebire de depreciere, nu este rezultatul activităților neguvernamentale. Un motiv pentru care o țară își poate devaloriza moneda este combaterea unui dezechilibru comercial. Devalorizarea reduce costurile exporturilor unei țări, făcându-le mai competitive pe piața globală, ceea ce, la rândul său, crește costul importurilor, astfel încât consumatorii interni sunt mai puțin susceptibili să le cumpere, consolidând în continuare afacerile interne. Deoarece exporturile cresc și importurile scad, favorizează un echilibru mai bun al plăților prin reducerea deficitelor comerciale. Asta înseamnă că o țară care își devalorizează moneda își poate reduce deficitul din cauza cererii puternice de exporturi mai ieftine.
Devalorizare și războaie valutare
În 2010, Guido Mantega, ministrul Finanțelor din Brazilia, a alertat lumea asupra potențialului războaielor valutare. El a folosit termenul pentru a descrie conflictul dintre țări precum China și SUA cu privire la evaluarea yuanului. În timp ce unele țări nu își forțează moneda să se devalorizeze, politica lor monetară și fiscală are același efect. Acestea fac acest lucru pentru a rămâne competitive pe piața globală a comerțului. De asemenea, încurajează investițiile, atrăgând investitorii străini în active (mai ieftine) precum piața bursieră.
La 5 august 2019, Banca Populară Chineză a stabilit rata de referință zilnică a yuanului sub 7 pe dolar pentru prima dată în peste un deceniu. Aceasta, ca răspuns la noile tarife de 10% pentru importurile chineze în valoare de 300 de miliarde de dolari, impuse de administrația Trump, urmează să intre în vigoare la 1 septembrie 2019. Piețele globale s-au vândut în mișcare, inclusiv în SUA, unde DJIA a pierdut 2, 9 % în cea mai proastă zi din 2019 până în prezent. Administrația Trump a răspuns marcând China un manipulator valutar. Este doar cea mai recentă salvă din războiul comercial al SUA, dar cu siguranță nu prima dată când China și-a devalorizat moneda.
Dezavantajul de devalorizare
În timp ce devalorizarea unei monede poate fi o opțiune atractivă, aceasta poate avea consecințe negative. Creșterea prețului importurilor protejează industriile interne, dar acestea pot deveni mai puțin eficiente fără presiunea concurenței. Exporturile mai mari în raport cu importurile pot, de asemenea, să crească cererea agregată, ceea ce poate duce la creșterea inflației produsului intern brut. Inflația poate apărea deoarece importurile sunt mai scumpe decât erau. Cererea agregată determină o inflație de reducere a cererii, iar producătorii pot avea un stimulent mai redus pentru a reduce costurile, deoarece exporturile sunt mai ieftine, crescând costul produselor și serviciilor în timp.
Exemplu din lumea reală
China a fost acuzată că a practicat o devalorizare liniștită a monedelor, încercând să se facă o forță mai dominantă pe piața comerțului. Unii au acuzat China că își devalorizează în secret moneda, astfel încât să poată revaloriza moneda după alegerile prezidențiale din 2016 și par să coopereze cu Statele Unite. Cu toate acestea, după ce și-a asumat funcția, președintele american Donald Trump a amenințat că va impune tarife asupra mărfurilor chineze mai ieftine, ca răspuns la poziția țării în moneda sa. Unii se tem că acest lucru poate duce la un război comercial, punând China în situația de a lua în considerare alternative mai agresive dacă SUA ar urma să continue.
Egiptul s-a confruntat cu presiuni constante din tranzacțiile de pe piața neagră în dolari americani, care au început în urma unei deficiențe în valută, care au afectat afacerile interne și au descurajat investițiile în economie. Banca centrală a devalorizat cu 14% lira egipteană în martie 2016 cu 14% comparativ cu dolarul american pentru atenuarea activității pieței negre. Conform unui articol din Brookings, Fondul Monetar Internațional (FMI) a impus devalorizarea lirei sterline înainte de a permite Egiptului să primească un împrumut de 12 miliarde de dolari pe parcursul a trei ani. Piața bursieră egipteană a răspuns favorabil la devalorizare. Cu toate acestea, piața neagră a răspuns prin deprecierea cursului de schimb al USD în lire egiptene, forțând banca centrală să ia măsuri suplimentare.
