Mișcări majore
Randamentul de 10 ani al Trezoreriei (TNX) a înregistrat o susținere ascendentă și a completat un model de continuare a unui triunghi simetric în 7 martie. În următoarele două săptămâni, TNX a continuat să se ridice în scădere - cu o scădere mare miercuri, în urma Open-ului Federal. Declarația de politică monetară a Comitetului de piață (FOMC) și o altă scădere importantă a tranzacționării anticipate vineri.
Cu toate acestea, scăderea de dimineață a zilei de vineri nu a durat mult, TNX-ul revenind de la un nivel scăzut de 2, 42% la un nivel de 2, 46%. Acțiunea prețurilor de vineri a creat un model de sfeșnic într-o zi numit „doji libelule”. În mod obișnuit, o libelule doji indică partea de jos a unui trend descendent, deoarece urșii nu sunt în stare să țină la valori mici.
Adăugarea rezistenței la situația în care mișcarea de astăzi ar fi putut marca scăderea aproape a termenului a indicatorului este faptul că a atins obiectivul de preț stabilit de modelul de continuitate a ursului din triunghi simetric. Fiecare model de preț completat stabilește o țintă de preț bazată pe înălțimea intervalului de consolidare care constituie cea mai mare parte a modelului. Iată cum funcționează.
Ori de câte ori vedeți un model de preț, găsiți cea mai largă parte a intervalului de consolidare, măsurați distanța respectivă și apoi adăugați distanța respectivă la punctul de desfacere al intervalului de consolidare. În cazul TNX, cea mai largă parte a intervalului de consolidare a avut loc pe 3 ianuarie 2019 și a fost de aproximativ 24 de puncte de bază, de la un nivel scăzut de 2, 55 la un maxim de aproximativ 2, 79 (2, 79 - 2, 55 = 0, 24). Dacă scadeți această sumă de la nivelul de susținere a creșterii la 2, 65 pe 7 martie, când TNX a scăzut, veți obține o țintă de 2, 41 (2, 65 - 0, 24 = 2, 41).
Desigur, aceasta nu este o știință exactă. Nimeni nu poate garanta unde va fi ținta sau că indicatorul va atinge acel nivel, dar văzând că TNX scade la 2, 42 - doar un punct de bază peste obiectivul proiectat - înainte de a se ridica mai sus pentru a se închide în conformitate cu nivelul de rezistență TNX înființată inițial în octombrie 2017 oferă câteva dovezi adăugate conform cărora TNX ar fi putut găsi sprijin.
S&P 500
S&P 500 s-a confruntat cu ziua cea mai turbulentă de urs, începând cu 3 ianuarie astăzi, întrucât s-a întors înainte și înapoi înainte de a se închide definitiv sub 2.816.64, nivelul care a servit ca rezistență începând cu 17 octombrie 2018 și prin care indicele s-a rupt recent mai sus.
Această mișcare care se îndreaptă în weekend este, cu siguranță, dezamăgitoare pentru taurii de pe Wall Street, care sperau că mișcarea obișnuită de joi urma să limpezească drumul pentru S&P 500 să urce din nou până la nivelul său maxim. Numerele de producție dezamăgitoare (mai multe în cele de mai jos) și o curbă a randamentului de aplatizare care a scăzut stocurile financiare par să fi fost principalii factori ai retragerii actuale.
SVB Financial Group (SIVB) și Brighthouse Financial, Inc. (BHF) - în ciuda campaniei agresive de marketing a companiei din martie Nebunie - au fost astăzi cele mai slabe performanțe din S&P 500, deoarece au scăzut cu 7, 06% și, respectiv, 6, 84%, dar nu au fost nu e singur. Principalele acțiuni bancare, precum Bank of America Corporation (BAC), Wells Fargo & Company (WFC) și JPMorgan Chase & Co. (JPM) - care au scăzut cu 4, 15%, 3, 11% și, respectiv, 3, 02% - s-au bătut peste tot pe măsură ce au scăzut mai mult. -relevările pe termen lung au împins proiecțiile de venituri nete ale marjei de dobândă mai mici pentru instituțiile financiare.
După cum am menționat mai sus, randamentul de trezorerie de zece ani (TNX) a reușit să renunțe la nivelul minim al sesiunii sale, dar nu a fost suficient pentru a readuce taurii la masă.
:
Cum interpretează comercianții un model de libelule Doji?
Curba de randament a obligațiunilor deține puteri predictive
Ce marjă netă de dobândă este tipică pentru o bancă?
Indicatori de risc - VIX
Indicele de volatilitate CBOE (VIX) a înregistrat o tendință constantă mai scăzută în 2019, dar a înregistrat un salt mare astăzi, după ce Markit a lansat un număr neașteptat de scăzut atât pentru indicele european de fabricare a achizițiilor flash (PMI) cât și pentru Flash Manufacturing din Statele Unite. PMI.
Manufacturing PMI este un indice de difuzie, ceea ce înseamnă că se bazează pe o scală de la 0 la 100, 50 fiind punctul mediu echilibrat. Orice număr peste 50 de pe scară indică expansiune, iar cu cât depășește 50 indicele este mai mare, cu atât expansiunea este mai puternică. Dimpotrivă, orice număr sub 50 indică contracție, iar cu cât sub 50 este mai mare indicele, cu atât contracția este mai puternică.
Analiștii se așteptau ca PMI pentru producția europeană să fie sub 50 - cu o estimare de consens de 49, 5 - dar nu erau pregătiți pentru rezultatul real de 47, 6. De asemenea, nu erau pregătiți ca numărul SUA să ajungă la 52, 5, care era sub estimarea consensului de 53, 5. Numărul SUA nu a fost la fel de rău ca numărul european și a reușit să rămână peste 50, dar este cel mai scăzut nivel la care PMI Manufacturing din SUA a scăzut din august 2017.
Considerând scăderea producției la nivel mondial a scăzut în mod neașteptat pe comercianți astăzi, iar VIX a reflectat această creștere a stresului, ajungând la 17, 5 la tranzacționarea timpurie. Acesta nu este cel mai înalt nivel pe care VIX l-a atins anul acesta cu o lovitură lungă. Nu este chiar cel mai înalt nivel pe care l-a atins indicele în această lună. Asta s-a produs pe 8 martie, când VIX a urcat la un maxim de 18, 3.
Cu toate acestea, confirmă faptul că comercianții acordă o atenție deosebită sectorului de producție ca indicator al creșterii economice globale, iar noi ar trebui să facem acest lucru. Câteva rapoarte mai amărâtoare ca acestea ar putea descuraja foarte bine alergarea de care ne-am bucurat anul acesta.
:
Importanța indicelui managerilor de achiziții
Indicatori economici care ajută la prezicerea tendințelor pieței
Strategii de comercializare a volatilității în mod eficient cu VIX
Linia de jos: Săptămâna Yo-Yo
A fost o săptămână de suișuri și coborâșuri. S&P 500 s-a rupt luni peste un nivel de rezistență pe termen lung, doar pentru a coborî chiar sub acesta astăzi. Cu toate acestea, săptămânile yo-yo nu sunt întotdeauna atât de rele atunci când măriți și priviți imaginea mai mare. S&P 500 s-ar putea să închidă săptămâna mai puțin decât a început, dar este încă mai mare decât a fost acum câteva săptămâni.
Va trebui să vedem ce ne aduce săptămâna viitoare, dar chiar dacă S&P 500 scade puțin mai departe, acesta este încă bine în gama actuală de consolidare ascendentă.
