Ce este un participant eligibil la contract?
Un participant contractual eligibil (ECP) este o entitate sau persoană fizică autorizată să angajeze anumite tranzacții financiare care nu sunt deschise pentru investitorul mediu. ECP-urile sunt adesea corporații, parteneriate, organizații, trusturi, firme de brokeraj sau investitori care au active totale în milioane. Există cerințe foarte stricte înainte de a putea atinge statutul de participant eligibil la contract.
Cheie de luat cu cheie
- Un participant contractual eligibil are voie să investească într-o serie de piețe care nu sunt de obicei disponibile pentru investitorul mediu. Instituțiile financiare, companiile de asigurări, brokerii și investitorii cu active de peste 10 milioane USD pot deveni ECP. Cerințele sunt mai puține dacă activitatea principală a ECP este acoperirea: 5 milioane USD în active dacă acoperă riscul de investiții și 1 milion USD dacă acoperă riscul comercial. Orientările specifice pentru ECP sunt prezentate în secțiunea 1a (18) din Legea schimbului de mărfuri.
Înțelegerea participanților eligibili la contract
Legea privind schimbul de mărfuri descrie calificările pentru eligibilitatea ECP (în secțiunea 1a (18) din CEA). Participanții la contracte eligibili - cum ar fi instituțiile financiare, companiile de asigurări și firmele de gestionare a investițiilor - au un statut de reglementare suficient, dar și alții pot deveni ECP. Aceștia sunt de obicei profesioniști și investesc peste 10 milioane de dolari (în mod discreționar) în numele clienților.
Participanții eligibili la contract pot utiliza marja, care poate fi utilizată în scopuri de acoperire sau în încercarea de a obține un randament mai mare.
În timp ce minimul pentru ca persoanele fizice, parteneriatele și corporațiile să devină un ECP este de 10 milioane USD în active, această cifră scade la 5 milioane USD dacă contractul ECP este utilizat pentru acoperirea riscurilor. Entitățile guvernamentale, brokerii și agențiile de mărfuri (cu mai mult de 5 milioane de dolari de active aflate sub administrare) sunt uneori participanți la contract eligibili.
ECP-urilor li se permite să utilizeze marja după îndeplinirea anumitor cerințe. În primul rând, suma investită, în mod discreționar, trebuie să depășească 5 milioane de dolari. În al doilea rând, scopul tranzacționării marjei este gestionarea riscului unui activ sau a unui pasiv existent.
De obicei, un ECP utilizează marja, nu pentru a îmbunătăți randamentul, ci pentru a reduce riscul unui activ sau poziție existentă. Adică, ECP utilizează marja pentru a crea poziții de protecție sau acoperiri care reduc riscurile asociate cu exploatațiile existente.
Avantajele și dezavantajele ECP-urilor
Legea privind reforma și protecția consumatorilor din Dodd-Frank Wall Street, care a fost adoptată ca răspuns la criza financiară din 2008, interzice non-ECP să angajeze anumite tranzacții cu instrumente derivate. Cerințele au fost puse în aplicare ca parte a unui efort mai larg menit să contribuie la prevenirea repetării crizei financiare, care a fost învinovățit în parte de utilizarea tot mai mare a instrumentelor derivate. Un participant participant la contract, pe de altă parte, are voie să se angajeze pe piața instrumentelor derivate în scopuri diferite, inclusiv pentru acoperirea sau gestionarea riscului.
În rezumat, un participant la contract eligibil are o gamă mai largă de opțiuni de investiții și opțiuni financiare în comparație cu un investitor standard. Un ECP poate angaja tranzacții complexe pe acțiuni sau futures, cum ar fi acoperirea, tranzacțiile pe categorii, produse structurate, mărfuri excluse (fără piață de numerar) și alte tranzacții cu instrumente derivate.
