Ce înseamnă opțiunea de schimb valutar cu capitaluri proprii?
O opțiune de vânzare sau apelare care protejează un investitor de riscul valutar pentru o vânzare sau cumpărare viitoare a unui portofoliu de acțiuni străine specificat.
Înțelegerea ELF-X
Opțiunile ELF-X sunt o combinație între o opțiune de monedă și un contract de forward forward. În cazul în care cursul de schimb funcționează în favoarea investitorului în cadrul contractului de opțiune, plata totală a opțiunii depinde de performanța acțiunilor care stau la baza contractului. În caz contrar, investitorul nu primește plata.
De exemplu, dacă un investitor deține o opțiune de apel ELF-X pe USD în raport cu CAD, iar dolarul canadian se depreciază în raport cu americanul, investitorul nu ar primi o plată. Cu toate acestea, dacă USD s-ar deprecia față de CAD, investitorul ar primi suma economisită din utilizarea cursului de schimb la fața locului din contractul de opțiune și din valoarea portofoliului de acțiuni străine, mai puțin prima plătită pentru opțiunea de apel. Cunoscut și sub denumirea de „opțiune de protecție a monedei de portofoliu” sau PCPO.
