Ce sunt acțiunile angajate?
Acțiunile înstrăinate sunt acțiuni deținute într-un cont escrow, garantate de un terț, în așteptarea finalizării unei acțiuni corporative sau a expirării unei perioade de timp care duc la un eveniment. Acțiunile sunt angajate în trei cazuri comune: operațiuni de fuziune și achiziție; falimentul sau reorganizarea unei companii; și acordarea de acțiuni restrânse unui angajat al unei firme.
Cheie de luat cu cheie
- Acțiunile angajate sunt acțiuni deținute într-un cont de încredere, garantate de un terț, în așteptarea acțiunilor specifice sau a unei perioade de timp. Scrow reduce riscul unei tranzacții prin faptul că o parte terță deține activele care împiedică o parte să urmeze cealaltă parte pentru active.. Companiile eliberează acțiuni sub formă de escrow, ca parte a compensației unui angajat, prin care există limitări la momentul în care acțiunile pot fi vândute. Fuziunile și achizițiile necesită adesea ca acțiunile companiei țintă să fie deținute în garanție până la finalizarea tranzacției.
Înțelegerea acțiunilor angajate
Escrow este un proces prin care banii sau un activ financiar sunt deținuți de un terț în numele altor două părți. Escrow este utilizat în diferite tranzacții, inclusiv imobiliare. Activele sau fondurile deținute în escrow rămân acolo și nu sunt eliberate până la îndeplinirea tuturor obligațiilor prezentate în acord. Escrow reduce riscul într-o tranzacție prin faptul că o parte terță deține activele care împiedică o parte să fie nevoită să alunge cealaltă parte pentru fonduri sau active.
În tranzacțiile pe acțiuni, acțiunile de capital sunt deținute în garanție - care este în esență un cont de deținere - până la îndeplinirea unei tranzacții sau a cerințelor specifice. De multe ori, stocul emis în escrow permite acționarului să dețină acțiunile, dar nu poate vinde stocul imediat sau are acces limitat la vânzarea acțiunilor.
Exemple de acțiuni încărcate
Mai jos sunt exemple de când acțiunile de capital sunt deținute în garanție.
Compensarea angajaților
De multe ori, companiile emit acțiuni sub formă de bonus sau ca parte a programului de compensare a angajaților pentru angajați, cum ar fi directorii. Acești angajați de obicei trebuie să aștepte o perioadă specificată înainte de a-și vinde acțiunile. Acțiunile care sunt acordate de către companie sunt denumite acțiuni restrânse, deoarece angajatul trebuie să aștepte până la expirarea perioadei de înmatriculare pentru a deține acțiuni. Între data acordării și data contractării, acțiunile sunt deținute în garanție. La data înregistrării, acțiunile sunt eliberate salariatului.
Motivul pentru care companiile dețin stocuri de angajare pentru angajați este acela că oferă un stimulent angajaților să rămână la companie pe termen lung. Acțiunile de acțiuni pot fi deținute în incarcatura pentru oriunde între unu-trei ani înainte ca un angajat sau un executiv să le poată încasa.
Fuziuni si achizitii
O tranzacție de M&A poate avea ca rezultat cumpărătorul (achizitorul) care solicită o parte din afacere în considerare - de obicei 10-15% - să fie deținută în garanție. De obicei, acțiunile vânzătorului sau ale companiei țintă ar fi deținute. Acțiunile garantate protejează cumpărătorul de încălcările potențiale ale reprezentării vânzătorilor și garanții, acorduri, contingențe și ajustări ale capitalului de rulment, printre alte elemente adverse care pot afecta evaluarea tranzacției sau închiderea în sine.
De exemplu, fondurile pentru o achiziție pot fi păstrate în escrow până când autoritățile guvernamentale de reglementare aprobă tranzacția. În alte cazuri, prețul de achiziție ar trebui să fie ajustat la un moment dat în timpul procesului și, ca urmare, fondurile sunt plasate în escrow pentru a acoperi variația.
O companie vizată poate solicita, de asemenea, ca o retenție sub formă de acțiuni dobânditoare să fie deținută în escrow pentru a fi protejată împotriva neexecutării de către dobânditor într-o combinație de afaceri. Cu toate acestea, dezavantajul poate fi sub formă de acțiuni în creanță, numerar sau o combinație a ambelor. De asemenea, practica de a plasa acțiuni într-o perioadă determinată, întrucât părțile lucrează pentru a încheia acordul este comună atât pentru companiile nepublice, cât și pentru cele publice.
Faliment sau reorganizare
Un faliment sau reorganizare în timpul căruia acțiunile unei companii sunt suspendate de la tranzacționare în așteptarea rezoluției acțiunii corporative. În acest caz, participația unui acționar va fi transformată în acțiuni în garanție și apoi convertită în forma lor inițială dacă orice capital rămâne în companie după finalizarea procesului de faliment sau reorganizare.
