De fiecare dată, auzim narațiunea că subperformanța de pe piața bursieră a Chinei este un canar în mină de cărbune pentru acțiunile americane, iar recentele atracții tarifare au adus în discuție această discuție. Astăzi, vreau să mă uit la această relație pentru a vedea dacă are vreun merit sau dacă este doar un sunet de sunet inteligent pe care îl puteți folosi în jurul răcitorului de apă de birou.
Mai jos este un grafic liniar săptămânal de aproape 40 de ani al Shanghai Composite în raport cu S&P 500. De obicei, versiunea acestui grafic care însoțește discuțiile tarifare este o diagramă actuală a performanței Shanghai Composite care se încadrează de pe o stâncă în raport cu S&P 500. Când este încadrat în acest fel, este foarte ușor să creezi iluzia unei relații între subperformanța Chinei și volatilitatea pe care am experimentat-o pe piața bursieră din SUA.
Ceea ce extinde perioada de timp a acestui grafic este de a arăta că slăbiciunea din acest an nu este altceva decât o accelerare a unei tendințe care a existat de aproape un deceniu. Performanța Chinei în raport cu SUA atinge și curge, dar la sfârșitul zilei, este într-adevăr doar într-o singură gamă uriașă. După cum indică studiul de corelație din partea de jos a graficului, nu există nimic care să sugereze că Shanghai Composite trebuie să depășească S&P 500 pentru ca stocurile din SUA să se deplaseze mai sus în mod absolut. (Pentru mai multe, consultați: Cele mai bune ETF-uri pentru indexul Shanghai Composite .)
Cu zgomotul constant creat de piețe, este tentant să creăm conexiuni între două evenimente aparent legate, dar, deoarece suntem participanți la piață și nu jurnaliști, este important să vă asigurați că datele vă susțin concluzia înainte de a publica sau de a acționa asupra acesteia.
Oricine crede că acțiunile chineze subperformante stocurilor americane este o nouă dezvoltare, în mod clar, nu a fost atent. Dacă veți avea parte de acțiuni americane în valoare, va trebui să găsiți un motiv mai bun decât China.
