Forward P / E vs. Trailing P / E: o imagine de ansamblu
Dacă un investitor i se cere să identifice cea mai populară valoare a pieței bursiere, alta decât prețul, raportul preț / câștig (P / E) ar trece cel mai probabil buzele sale. Nu numai că raportul P / E este cel mai cunoscut indicator al valorii adevărate a unei acțiuni, dar este remarcabil de ușor de calculat.
Pentru a determina valoarea P / E, trebuie pur și simplu să împărțiți prețul curent al acțiunilor pe profitul pe acțiune (EPS). Prețul curent al acțiunilor (P) poate fi determinat prin conectarea simbolului de marcă a unui stoc pe orice site de știri financiare. Și, deși această valoare concretă reflectă ceea ce investitorii trebuie să plătească în prezent pentru o acțiune, EPS este o cifră ceva mai nebuloasă.
EPS vine în două soiuri principale. Primul este o metrică listată în secțiunea de fundamentare a majorității site-urilor financiare; cu nota „P / E (ttm)”, unde „ttm” este un acronim al Wall Street pentru „finalizarea a 12 luni”. Acest număr semnalează performanța companiei în ultimele 12 luni. Cel de-al doilea tip de EPS se găsește într-o versiune a veniturilor companiei, care oferă adesea orientări EPS. Aceasta este ideea cea mai bine educată a companiei despre ceea ce se așteaptă să câștige în viitor. Aceste două tipuri de metrici EPS determină cele mai frecvente tipuri de raporturi P / E: P / E înainte și P / E de finalizare.
Cheie de luat cu cheie
- Raportul P / E este una dintre cele mai importante metrici pentru determinarea valorii unei companii. Cu atât P / E înainte și P / E înainte sunt indicatori solizi, dar fiecare are propriile dezavantaje. Utilizarea ambelor ca mijloc de cercetare ulterioară va în cele din urmă, vă ajută să luați decizii de investiții mai bune.
Înapoi P / E
P / E forward utilizează orientări privind câștigurile viitoare, mai degrabă decât cifrele de final. Uneori numit „preț estimat la câștig”, acest indicator prospectiv este util pentru compararea veniturilor curente cu veniturile viitoare și ajută la o imagine mai clară a aspectului câștigului, fără modificări și alte ajustări contabile. Cu toate acestea, există probleme inerente cu metoda P / E forward - și anume, companiile ar putea subestima câștigurile pentru a bate estimarea P / E atunci când se anunță veniturile următorului trimestru. Alte companii pot să depășească estimarea și să o ajusteze ulterior, urmând a se anunța câștigurile următoare. Mai mult, analiștii externi pot furniza, de asemenea, estimări, care se pot diferenția de estimările companiei, creând confuzie.
Dacă utilizați P / E înainte ca bază centrală a tezei dvs. de investiții, căutați companiile în detaliu. Dacă compania își actualizează îndrumările, aceasta va afecta P / E forward într-un mod care te poate face să îți revizuiești părerea.
Urmărirea P / E
Urmărirea P / E se bazează pe performanțele trecute prin împărțirea prețului acțiunii curente la totalul veniturilor EPS în ultimele 12 luni. Este cea mai populară metrică P / E, deoarece este cea mai obiectivă, presupunând că compania a raportat câștigurile cu exactitate. Unii investitori preferă să se uite la P / E de ultimă oră, deoarece nu au încredere în veniturile altei persoane. Însă ultimul P / E are și partea sa de neajunsuri - și anume, performanțele anterioare ale companiei nu semnalează comportamentul viitor. Prin urmare, investitorii ar trebui să angajeze bani pe baza puterii de câștig viitoare, nu a trecutului. Faptul că numărul EPS rămâne constant, în timp ce prețurile acțiunilor fluctuează, este de asemenea o problemă. Dacă un eveniment al companiei majore conduce prețul la acțiuni semnificativ mai mare sau mai mic, P / E-ul final va reflecta mai puțin aceste modificări.
Diferențele cheie
În loc să selectați un raport P / E, de ce să nu folosiți ambele? Uneori, P / E înainte și înainte sunt similare. Alte ori sunt divergente. Dacă acestea sunt diferite, efectuați cercetări suplimentare pentru a determina de ce. Dacă o companie este în creștere rapidă, P / E înainte ar putea fi mult mai mare decât P / E-ul final. Dacă vinde o parte a activității sale sau este supusă unei restructurări la scară largă, câștigurile la termen ar putea fi trezite temporar.
