Mișcări majore
Deși confirmarea viitoare este încă valabilă, principalii indici s-au oprit astăzi, deoarece investitorii sunt îngrijorați de comerț și de o altă oprire posibilă a guvernului. Rămân încrezător că unul dintre factorii cheie care vor trimite piața mai mare (sau mai mic) este dacă condițiile comerciale dintre SUA și China se îmbunătățesc (sau se deteriorează) în comparație cu locul în care se află acum.
După cum am menționat în problemele anterioare ale consilierului grafic, piețele chineze sunt, din păcate, închise pentru săptămână, ceea ce înseamnă că nu primim date oficiale și este puțin probabil să primim actualizări cu privire la negocierile comerciale. Cu toate acestea, putem vedea dacă sentimentul investitorilor din SUA în raport cu China se schimbă.
Cea mai mare parte a fondurilor tranzacționate pe bursă (ETF-uri) de pe piață care urmăresc stocurile chineze au în portofoliu stocuri cotate chineze sau Hong Kongese. Dacă ETF tranzacționează pe burse din SUA, investitorii pot împinge prețul acțiunilor ETF mai mare sau mai mic, chiar dacă prețurile acțiunilor subiacente deținute de fond sunt tehnice neschimbate. Cel mai recent preț de piață al participațiilor unui ETF se numește valoarea activului net (VAN), care poate devia de la prețul pe acțiune ETF.
Dacă investitorii se simt foarte încrezători cu privire la o piață, prețul acțiunii unui ETF aferent poate crește peste VAN al fondului pe acțiune. De exemplu, iShares China Large-Cap ETF (FXI) are o valoare netă a activului bazată pe prețul de piață de vineri trecute de 42, 69 USD. Cu toate acestea, prețul apropiat al acțiunilor ETF a fost marit de 43, 41 dolari, ceea ce a indicat că investitorii se așteptau ca stocurile subiacente din fond să crească în valoare odată ce vacanța în China va fi terminată. Astăzi, însă, acea evaluare în exces s-a evaporat pe măsură ce stocurile de pe piața emergentă au scăzut în valoare într-un ritm mult mai rapid decât acțiunile americane miercuri.
După cum puteți vedea în graficul următor, FXI a avut o gamă de tranzacționare destul de largă în ultimele două zile, în timp ce investitorii încearcă să prețul potențialului de modificări în relația comercială SUA / China. Veți observa, de asemenea, că graficul ETF face să pară că stocurile chineze încă se luptă împotriva rezistenței, ceea ce nu este chiar adevărat dacă ne uităm direct la indicii bursieri chinezi care au prețuri în yuani. Cu toate acestea, în ambele cazuri, mitingul este încă relativ nou, iar o dezvăluire este incertă până când vom primi știri mai pozitive despre negocierile comerciale.
:
GM la un nou nivel mare după câștiguri
Ce sunt fondurile tranzacționate la bursă (ETF-uri)?
Ce înseamnă valoarea activului net (VAN)?
Indicatori de risc - USD
O parte din motivul pentru care ETF-urile care dețin acțiuni ale companiilor chineze (și ale altor piețe emergente) arată puțin mai rău decât indicii efectivi pentru aceste acțiuni se datorează unui dolar mai puternic. Dacă dolarul crește în raport cu yuanul sau cu alte monede ale pieței emergente, acesta declanșează câștigurile potențiale din aceste investiții străine și poate crește pierderile potențiale.
De exemplu, imaginați-vă că un grup de acțiuni străine deținute de un ETF a plătit un dividend de 100 de yuani, dar valoarea dolarului a crescut cu 5%. Când dividendul va fi tradus din yuani în dolari, acesta va fi pierdut 5% în acest proces. Din martie până în octombrie 2018, dolarul a câștigat peste 10% față de yuani, ceea ce a redus cererea pentru investiții chineze. Pe termen scurt, un dolar în scădere ar sprijini comerțul internațional, deoarece tinde să fie anti-inflaționist pe piețele emergente și face ca mărfurile americane să fie mai competitive. Acest lucru ar trebui să îmbunătățească deficitul comercial din SUA.
Un dolar în scădere este, de asemenea, un semn de încredere că investitorii nu caută adăpost împotriva volatilității. Cu toate acestea, în ultimele cinci zile, dolarul a crescut. După cum puteți vedea în graficul următor, modelul de cap și umeri emergenți în dolar - pe care l-am menționat în una dintre problemele consilierului de săptămâna trecută - a început să se estompeze și pare mai puțin probabil să se completeze pe termen scurt. După părerea mea, este puțin probabil să vedem acțiunile americane înapoi la nivelurile maxime anterioare, fără o scădere însoțitoare a dolarului.
:
Profiturile corporative „Noua dușmănie este„ Vortexul dolarului ”
Înțelegerea pieței futures
Tehnicile sunt încă în vârf în ciuda rezistenței
Linie de jos: Caută îndrumări
Încă săptămâna trecută sunt înregistrate o mulțime de câștiguri, inclusiv câteva companii de asigurări de viață precum Prudential Financial, Inc. (PRU) și MetLife, Inc. (MET), care raportează miercuri după-amiază târziu. Aceste rapoarte ar trebui să ne ajute să înțelegem puțin mai bine perspectivele pentru performanța corporativă. Companiile de asigurări de viață sunt foarte sensibile la modificările ratelor dobânzii și la rentabilitatea preconizată de pe piață. Dacă orientările transmise de către conducerea companiilor de asigurări sunt pozitive, este probabil să ofere piețelor un alt spor.
