Ce este un indice beta mare?
Un indice beta ridicat este un coș de stocuri care prezintă o volatilitate mai mare decât un indice de piață larg, precum S&P 500. Indicele B&S 500 High Beta este cel mai cunoscut dintre acești indici. Urmărește performanța a 100 de companii S&P 500 care sunt cele mai sensibile la schimbările în randamentul pieței. Beta prin definiție este valoarea volatilității sau a riscului sistematic, un activ prezintă în comparație cu piața în ansamblu. În afară de indicele de tip mare cap, Standard și Poor's (S&P) oferă variații beta ridicate de capacități mici, mijlocii și piețe emergente pentru a numi câteva.
Indicele beta mare explicat
Un component al unui indice beta ridicat prezintă o sensibilitate mai mare decât piața largă. Sensibilitatea este măsurată de beta-ul unui stoc individual. O versiune beta indică faptul că activul se mișcă în concordanță cu piața. Orice mai puțin de unul reprezintă un activ mai puțin volatil decât piața și mai mare de 1 sugerează un activ mai volatil. De exemplu, o versiune beta de 1, 2 înseamnă că activul este cu 20% mai volatil decât piața. În schimb, o versiune beta de 0, 70 este teoretic cu 30% mai puțin volatilă decât piața. Beta se măsoară în raport cu un indice urmat pe scară largă, precum S&P 500.
Câștigarea expunerii la un indice beta ridicat necesită un vehicul de investiții precum un fond tranzacționat pe schimburi (ETF). Invesco S&P 500 High Beta (SPHB) este cel mai tranzacționat activ care urmărește activele volatile pe piața mai largă. Încă de la înființare, ETF a subformat indicele S&P 500 de bază. De fapt, indicele a înregistrat scăderi cu două cifre în 2015, deoarece speria unei încetiniri a Chinei și a recesiunii de câștig a pedepsit întreaga piață bursieră. Cea mai mare alocare din fond provine din sectoarele financiare și industriale cu unele participații individuale precum Advanced Micro Devices (AMD) și Arconic (ARNC).
Limitări ale unui indice beta mare
Spre deosebire de credința populară, beta-ul sau volatilitatea ridicată nu se traduc neapărat la un randament mai mare. Timp de mai mulți ani, indicele High Beta S&P 500 și-a subformat valoarea de referință. Acest lucru s-a produs într-o perioadă de îmbunătățire neobișnuită pe piața largă. În schimb, cercetările arată că stocurile cu volatilitate redusă tind să obțină profituri ajustate la riscuri mai mari decât stocurile cu volatilitate ridicată. Motivul pentru care beta slabă tinde să depășească poate fi atribuit constrângerilor de investiții, prejudecăți comportamentale, cum ar fi euristicul și supraconfidența reprezentativă. În plus, selecția sectorului și alte criterii fundamentale joacă un rol important în volatilitatea și performanța unui indice beta ridicat.
