Capitalul s-a scurs în băncile comerciale și în sectorul financiar de la începutul lunii septembrie, ridicând componenta Dow JPMorgan Chase & Co. (JPM) în trei puncte din valoarea maximă a anului 2018, peste 119 USD. Dacă acest uptick poate închide distanța, va marca cel de-al treilea test la acest nivel de rezistență încăpățânat până în 2019. O declanșare ar fi semnificativă, stabilind o țintă mișcată măsurată de aproape 150 de dolari, care reînvie reputația de lungă durată a băncii comerciale ca lider de piață.
Cu toate acestea, există motive de a fi sceptici în timp ce ne îndreptăm spre al patrulea trimestru. Pentru început, citirile de distribuție a acumulărilor s-au redus la minim de doi ani în 2019, iar două săptămâni de presiune de cumpărare au făcut prea puțin pentru a remedia măsurările volumului urs. Desigur, stocurile pot câștiga teren cu o sponsorizare insuficientă, dar ridicarea va determina o divergență ursală majoră, ridicând șansele unei defecțiuni eșuate care prinde tauri entuziaști.
În plus, randamentele în scădere sunt proaste pentru profituri, deoarece comprimă spreadurile peste noapte de care băncile trebuie să câștige bani. Deși randamentele bifează încă o dată, este puțin probabil să câștige mult teren, iar președintele Trump solicită acum dobânzi negative. Și cel mai important, băncile comerciale au nevoie de investiții corporative pentru a crește profituri, însă companiile americane au ales să cumpere acțiuni cu capital excedent în ultimii ani, mai degrabă decât să investească în afacerile lor.
Diagrama JPM pe termen lung (1990 - 2019)
TradingView.com
O scădere pe scădere de patru ani s-a încheiat cu o valoare ajustată la scădere în 3, 21 dolari în 1990, dând naștere unui avans puternic de tendință care s-a desfășurat printr-un miting Elliott în cinci valuri, stabilit la nivelul maxim din martie 2000, la 67, 20 dolari. Acest lucru a marcat cel mai mare maxim în următorii 15 ani, înaintea unei scăderi a pieței de urs care a găsit sprijin la mijlocul adolescenței în octombrie 2002. Stocul a înregistrat câștiguri respectabile pe piața taurilor de la jumătatea deceniului, câștigând teren în două valuri de raliu care s-au oprit. în apropierea nivelului de retracement de vânzare-vânzare.786 Fibonacci în 2007.
Vânzătorii agresivi au preluat controlul atunci când instrumentele derivate și bulele imobiliare au izbucnit în 2008, generând un declin abrupt care s-a încheiat cu 30 de cenți sub nivelul minim din 2002 în martie 2009. Acea imprimare a semnalat sfârșitul scăderii de nouă ani, generând un val de recuperare puternic care s-a oprit. la mijlocul anilor 40 de dolari în 2010. O declanșare din 2013 a lămurit acest nivel de rezistență și a finalizat o călătorie dus-întors în anul 2000 în vara anului 2015, când mitingul s-a oprit din nou.
Stocul a izbucnit după alegerile prezidențiale din 2016, intrând într-o perioadă fructuoasă, care a înregistrat o evoluție solidă în maximul constant din februarie 2018, la 119, 33 dolari. Gama ulterioară de tranzacționare a sporit sprijinul în trimestrul IV, vânzarea atingând un nivel minim de 15 luni la sfârșitul anului, în timp ce respirația din septembrie 2019 s-a transformat într-un zid de rezistență de aproape 117 USD. Se tranzacționează aproape de acest nivel, marcând a treia încercare de a atinge rezistența la nivelul maxim din 2018. Oscilatorul lunar de stochastics a intrat într-un ciclu de cumpărare în iulie 2018 și abia acum atinge nivelul supra-cumpărat, prezicând puterea continuă.
Diagrama JPM pe termen scurt (2015 - 2019)
TradingView.com
Indicatorul de distribuție a acumulării-volumul de bilanț (OBV) a înregistrat o maximă de șapte ani la nivelul maxim al prețurilor din 2018 și s-a transformat într-o fază de distribuție agresivă care a semnalat plecarea capitalului instituțional. OBV a înregistrat o scădere de doi ani în decembrie și a devenit mai mare, dar presiunea de cumpărare în septembrie 2019 a fost excepțional de slabă și abia acum a ajuns la retragerea.382 Fibonacci în timp ce acțiunea prețurilor a finalizat aproape o retracție de 100%.
Acest conflict semnalează o divergență puternic bearish, avertizând că stocul nu are sponsorizarea necesară pentru o retragere susținută. De asemenea, indică faptul că fondurile și instituțiile rămân încă pe mâinile lor, cu actuala acțiune determinată de dobânzile de cumpărare cu amănuntul. Acest grup nu poate susține o declanșare fără instituții, dar poate oferi puterea de foc necesară vânzătorilor agresivi pentru a reîncărca pozițiile de îndată ce stocul sondează un nivel nou.
Linia de jos
Stocul JPMorgan Chase tranzacționează la doar trei puncte față de valoarea maximă din 2018, dar tehnicile nefavorabile de sub suprafață scad șansele ca acesta să se despartă și să crească în trimestrul al patrulea.
