Deși investitorii au multe valori pentru determinarea evaluării stocului unei companii, două dintre cele mai utilizate sunt valoarea contabilă și valoarea de piață. Ambele evaluări pot fi utile pentru a calcula dacă un stoc este corect evaluat, supraevaluat sau subevaluat., vom aprofunda diferențele dintre cele două și modul în care acestea sunt utilizate de investitori și analiști.
Cheie de luat cu cheie
- Valoarea contabilă a unei companii este suma de bani pe care ar primi-o acționarii dacă activele ar fi lichidate și datoriile achitate. Valoarea de piață este valoarea unei companii în funcție de piețe - pe baza prețului curent al stocului și a numărului de acțiuni restante. Când valoarea de piață este mai mică decât valoarea contabilă, piața nu crede că compania merită valoarea pe cărțile sale.O valoare de piață mai mare decât valoarea contabilă înseamnă că piața atribuie o valoare ridicată companiei datorită creșterilor de câștig preconizate.
Valoarea cărții
Valoarea contabilă a unei acțiuni este teoretic suma de bani care ar fi plătită acționarilor în cazul în care compania ar fi lichidată și achitată toate datoriile. Drept urmare, valoarea contabilă este egală cu diferența dintre totalul activelor și pasivele întreprinderii. Valoarea contabilă este, de asemenea, înregistrată ca capitaluri proprii. Cu alte cuvinte, valoarea contabilă este literalmente valoarea companiei conform cărților sale (bilanț) odată ce toate datoriile sunt scăzute din active.
Necesitatea valorii contabile apare și atunci când vine vorba de principii contabile general acceptate (GAAP). Conform acestor reguli, activele dure (cum ar fi clădirile și echipamentele) înscrise în bilanțul unei companii pot fi menționate numai în funcție de valoarea contabilă. Acest lucru creează uneori probleme companiilor cu active care s-au apreciat foarte mult - aceste active nu pot fi prețuite și adăugate la valoarea generală a companiei.
Diferența dintre valoarea contabilă și valoarea de piață
Calcularea valorii contabile a Corporation of Bank of America Corporation (BAC)
Mai jos este prezentat bilanțul exercițiului financiar care se încheie pentru 2017, conform declarației anuale a băncii 10K.
- Activele au totalizat 2.281.234 trilioane de dolari. Imobilizările au însumat 2.014.088 de trilioane de dolari. Valoarea contabilă a fost de 267.146 miliarde USD la sfârșitul anului 2017.
În teorie, dacă Bank of America și-ar lichida toate activele și și-ar achita datoriile, banca ar fi rămas aproximativ 267 miliarde de dolari pentru a plăti acționarilor.
Valoare de piață
Valoarea de piață este valoarea unei companii în funcție de piețele financiare. Valoarea de piață a unei companii este calculată prin înmulțirea prețului curent al acțiunilor cu numărul de acțiuni restante care se tranzacționează pe piață. Valoarea de piață este cunoscută și sub denumirea de capitalizare de piață.
De exemplu, la sfârșitul anului 2017, Bank of America avea peste 10 miliarde de acțiuni restante (10.207.302.000), în timp ce stocul era tranzacționat la 29.52 dolari, ceea ce făcea ca valoarea de piață sau capitalizarea de piață a Bank of America să fie de 301 miliarde USD (10.207.302.000 * 29.52).
Valoarea contabilă este literalmente valoarea companiei conform cărților sale (bilanț) odată ce toate datoriile sunt scăzute din active.
Cum sunt interpretate valoarea contabilă și valoarea de piață
Atunci când valoarea de piață a unei companii este mai mică decât valoarea contabilă a acesteia, poate însemna că investitorii și-au pierdut încrederea în companie. Cu alte cuvinte, piața ar putea să nu creadă că compania merită valoarea pe cărțile sale sau că există suficiente venituri viitoare. Investitorii de valoare ar putea căuta o companie în care valoarea de piață să fie mai mică decât valoarea contabilă în speranța că piața este greșită în evaluarea sa.
De exemplu, în timpul Marii Recesiuni, valoarea de piață a Bank of America era sub valoarea contabilă. Acum că banca și economia s-au redresat, valoarea de piață a companiei nu mai tranzacționează cu o reducere la valoarea contabilă.
Atunci când valoarea de piață este mai mare decât valoarea contabilă, piața bursieră atribuie o valoare mai mare companiei datorită puterii de câștig a activelor companiei. Companiile constant rentabile au de obicei valori de piață mai mari decât valorile contabile, deoarece investitorii au încredere în abilitățile companiilor de a genera creșterea veniturilor și creșterea veniturilor.
Atunci când valoarea contabilă este egală cu valoarea de piață, piața nu vede niciun motiv convingător pentru a crede că activele companiei sunt mai bune sau mai rele decât cele menționate în bilanț.
Linia de jos
Valoarea contabilă și valoarea de piață sunt două calcule fundamental diferite care spun o poveste despre puterea financiară generală a companiei. Compararea valorii contabile cu valoarea de piață a unei companii poate ajuta, de asemenea, investitorii să stabilească dacă un stoc este supraevaluat sau subevaluat având în vedere activele, pasivele și capacitatea sa de a genera venituri. Cu toate acestea, cu orice măsură financiară, este important să recunoaștem limitările valorii contabile și a valorii de piață și să utilizăm o combinație de valori financiare atunci când analizăm o companie.
