Cum să-ți alegi investițiile

Clasicul joc de masă Othello poartă eticheta „Un minut pentru a învăța… o viață de a stăpâni”. Această propoziție unică se aplică și sarcinii de a alege investițiile tale. Înțelegerea elementelor de bază nu durează mult. Cu toate acestea, stăpânirea nuanței fiecărei investiții disponibile ar putea dura toată viața.

Această piesă evidențiază cele mai importante puncte de luat în considerare atunci când alegeți investiții înainte de a putea începe să vă asamblați portofoliul.

„Principiul Pareto”

„Principiul Pareto” este un concept util atunci când vă angajați într-o sarcină care cuprinde o mulțime de informații, cum ar fi tema „cum să vă alegeți investițiile”. Acest principiu, numit după economistul Vilfredo Pareto, este adesea numit „regula 80/20”. În multe aspecte ale vieții și învățării, 80% din rezultate provin din 20% din efort. Prin urmare, în ceea ce privește modul de alegere a investițiilor, vom respecta această regulă și ne vom concentra pe ideile de bază și măsurătorile care reprezintă majoritatea practicilor de investiții solide.

După cum explică antreprenorul vizionar Elon Musk, „fierbeți lucrurile până la cele mai fundamentale adevăruri… și apoi rațiți de acolo.” Amintiți-vă, este posibil să câștigați bani din stocuri, deci aflați cheile pentru alegerea investițiilor care să ofere profituri bune.

Cifrându-ți cronologia

În primul rând, trebuie să vă determinați cronologia. Trebuie să vă angajați într-o perioadă în care lăsați investițiile neatinse. O rată de rentabilitate rezonabilă poate fi așteptată numai cu un orizont pe termen lung. Este posibil să se genereze o rentabilitate pe termen scurt, dar nu este probabil. După cum spune legendarul investitor Warren Buffett, „nu poți produce un copil într-o lună, rămânând însărcinate cu nouă femei”.

Atunci când investițiile au o perioadă lungă de apreciere, acestea sunt mai potrivite pentru prevenirea ascensiunilor și coborâșurilor inevitabile ale pieței de acțiuni. Această strategie este benefică nu numai pentru investitori, dar este esențială pentru companiile bine gestionate public. Cercetările publicate în Harvard Business Review arată „companiile oferă rezultate superioare atunci când directorii reușesc crearea de valori pe termen lung și rezistă presiunii analistilor și investitorilor pentru a se concentra excesiv pe îndeplinirea așteptărilor trimestriale de câștiguri ale Wall Street.” Firmele considerate orientate pe termen lung au înregistrat venituri și câștiguri medii cu 47% și respectiv 36% mai mari decât companiile care nu s-au concentrat pe termen lung.

Datele sunt clare: joaca jocului lung produce oportunități semnificative. Luați în considerare, de exemplu, că în perioada de 10 ani de la 1 ianuarie 2007 până la 31 decembrie 2016, randamentul mediu anual al Indicelui Standard & Poor (S&P) 500 a fost de 8, 76%. Reduceți cronologia în jumătate în cinci ani, de la 1 ianuarie 2007 până la 31 decembrie 2011, iar randamentul mediu scade la 2, 46%.

Un alt motiv important pentru a lăsa investițiile neatinse de câțiva ani este să profitați de compunere. Când oamenii citează „efectul bulgării de zăpadă”, vorbesc despre puterea compunerii. Când începeți să câștigați bani pe banii pe care investițiile dvs. le-au câștigat deja, experimentați o creștere compusă. Acesta este motivul pentru care persoanele care încep jocul de investiții mai devreme în viață pot depăși în mod considerabil începătorii cu întârziere, deoarece obțin beneficiul compunerii creșterii pe o perioadă mai lungă.

Alegerea claselor de active adecvate

Alocarea activelor este procesul de a alege ce porțiune din portofoliul dvs. de investiții va merge la ce tipuri de investiții. De exemplu, s-ar putea să puneți jumătate din bani în acțiuni și cealaltă jumătate în obligațiuni. Pentru o mai mare diversitate, s-ar putea să vă extindeți dincolo de aceste două clase și să includeți trusturi de investiții imobiliare (REIT), mărfuri, valută și acțiuni internaționale, pentru a numi câteva.

Pentru a cunoaște strategia de alocare „corectă”, trebuie să înțelegeți toleranța la risc. Dacă pierderile temporare vă țin treaz noaptea, cel mai bine este să mențineți o abordare de investiții echilibrată, care să includă o mulțime de opțiuni cu risc mai mic, și anume obligațiuni. Cu toate acestea, dacă credeți că puteți suporta neplăcerile în urmărirea unei creșteri agresive pe termen lung, o cale mai grea față de stocuri este calea de urmat.

Dar alocarea unei investiții între diverse clase de active înseamnă mai mult decât gestionarea riscului. Este vorba și despre recompensă. Economistul premiat cu premiul Nobel, Harry Markowitz, s-a referit la această recompensă drept „singurul prânz gratuit din finanțe”. Veți câștiga mai mult prin diversificarea portofoliului. Iată un exemplu despre ce a însemnat Markowitz: O investiție de 100 USD în S&P 500 în 1970 ar fi crescut la 7.771 dolari până la sfârșitul anului 2013. Investirea aceleiași sume în aceeași perioadă în mărfuri (precum indicele de referință S&P GSCI Index) ar avea a făcut ca banii să se umfle la 4.829 de dolari.

Acum, imaginați-vă că adoptați ambele strategii. De aici începe magia.

Markowitz este cunoscut în lumea finanțelor, deoarece a fost primul care a pus ideea „teoriei portofoliului modern” sau MPT. Conceptul sugerează că investitorii își pot maximiza rentabilitatea potențială, atingând totodată un nivel de risc preferat. Funcționează selectând cu atenție un grup de investiții care, în ansamblu, echilibrează riscurile celuilalt. MPT presupune că puteți obține cel mai bun randament posibil pentru orice nivel de risc pe care îl decideți este acceptabil. Dacă alegeți un portofoliu care obține un profit pe care l-ați fi putut obține cu un grup de active mai puțin riscant, atunci portofoliul dvs. nu este considerat eficient.

MPT nu necesită să vă delectați în ecuații complicate sau diagrame de probabilitate. Ponderea-cheie esențială este că trebuie să: (a) Diversificați-vă clasa de active pentru a se potrivi cu toleranța la risc și (b) Alegeți fiecare activ având în vedere modul în care va crește sau va scădea întregul nivel de risc al portofoliului.

Iată o listă de active tradiționale și clase de active alternative:

Active tradiționale:

Active alternative:

• Produse de asigurare specială

Există o mulțime de clase de active pentru a alege în listele de mai sus. Cu toate acestea, aproape toți investitorii medii vor constata că o combinație de acțiuni și obligațiuni este ideală. Instrumentele complicate, cum ar fi instrumentele derivate, produsele de asigurare și mărfurile necesită o înțelegere mai profundă a piețelor variate care nu sunt de obiectul acestei piese. Principalul obiectiv aici este să începeți investițiile.

Echilibrarea stocurilor și a obligațiunilor

Dacă majoritatea investitorilor își pot atinge obiectivele cu o combinație de acțiuni și obligațiuni, atunci întrebarea finală este cât de mult din fiecare clasă ar trebui să aleagă? Să fie istoria un ghid.

Dacă un profit mai mare - deși cu un risc mai mare - este obiectivul tău, atunci stocurile sunt calea de urmat. Considerăm, de exemplu, că rentabilitatea totală a acțiunilor a fost mult mai mare decât la toate celelalte clase de active din 1802 până în prezent. În cartea „Stocuri pe termen lung”, autorul și profesorul Jeremy Siegel prezintă un caz puternic pentru proiectarea unui portofoliu format în principal din stocuri.

Care este motivul pentru promovarea acțiunilor? „În cei 210 ani în care am examinat randamentul acțiunilor, randamentul real al unui portofoliu de acțiuni diversificat în general a fost de 6, 6% pe an”, spune Siegel.

Pe termen scurt, stocurile pot fi volatile. Pe termen lung, însă, s-au redresat mereu. Un investitor cu risc pentru risc poate fi incomod cu o volatilitate chiar și pe termen scurt și poate alege siguranța relativă a obligațiunilor. Dar revenirea va fi mult mai mică.

„La sfârșitul anului 2012, randamentul obligațiunilor nominale a fost de aproximativ 2 la sută. Singura modalitate prin care obligațiunile ar putea genera un randament real de 7, 8% este dacă indicele prețurilor de consum ar scădea cu aproape 6% pe an în următorii 30 de ani. Cu toate acestea, o deflație a acestei dimensiuni nu a fost niciodată susținută de nicio țară din istoria lumii ”, spune Siegel.

Aceste numere ilustrează dinamica riscului / recompensei. Asumați-vă mai mult risc, iar recompensele sunt potențial mai mari. Mai mult, riscul de capital pe termen lung poate deveni mai acceptabil pentru majoritatea investitorilor. Ca ghid, luați în considerare performanța istorică a diferitelor modele de portofoliu în perioada 1926-2016.

Stocuri / Obligațiuni	Med. Returnare anuală	Ani cu o pierdere
0% / 100%	5, 4%	14 din 91
20% / 80%	6, 6%	12 din 91
30% / 70%	7, 2%	14 din 91
40% / 60%	7, 8%	16 din 91
50% / 50%	8, 3%	17 din 91
60% / 40%	8, 7%	21 din 91
70% / 30%	9, 1%	22 din 91
80% / 20%	9, 5%	23 din 91
100% / 0%	10, 2%	25 din 91