Deoarece 2018 se dovedește mult mai volatil pentru investitorii de capital decât în ultimii ani, unii experți de pe Street consideră o creștere a datoriei consumatorilor și corporatiste ca o amenințare majoră pentru piața taur.
Potrivit lui Brad Lamensdorf, managerul ETF AdvisorShares Ranger Equity Bear (HDGE), o „furtună uriașă” ar trebui să se dovedească „urâtă” pentru taurii pieței. Fondul Ranger Equity Bear al managerului de fonduri a pierdut aproape 13% anual în ultimii cinci ani, inversul randamentului pozitiv al S&P 500. (Pentru mai multe, a se vedea, de asemenea, de ce s-a putut produce accidentul din bursa din 1929 în 2018. )
^ Date SPX de YCharts
„Cât de mult credit există, împrumutat cu portofolii de acțiuni? Miliarde de dolari ", a scris Lamensdorf într-un raport scris împreună cu John Del Vecchio, precum și raportat de MarketWatch. „Pe măsură ce ratele dobânzilor cresc și mai multe portofolii au fost folosite pentru a finanța achizițiile de active, se poate crea o furtună uriașă dacă acțiunile și obligațiunile iau o scădere minunată.”
El consideră un viitor punct de basculare, similar cu bula dot.com din 2000 și cu bulele de locuințe în 2008, care au apărut încă din acest an, în timp ce investitorii își continuă să-și crească datoria pentru a-și finanța portofoliile de acțiuni. Când se trece un anumit prag, mediul va fi îngrozitor pentru vânzători, a menționat analistul, scrie că „vărsarea de active atunci când toți ceilalți simt durere duce la oferte groaznice pentru vânzător”.
Crash va fi „mai nastier” datorită unei mari speculații
El a raportat nivelul istoric ridicat al soldurilor creditului la New York Stock Exchange (NYSE) și faptul că investitorii „gorging ca porcii la jgheab”, la solduri de credit la fel de negative în perioada de top a bulei tehnologice la începutul anilor 2000, pe care a observat-o pozitivă după accident. De asemenea, soldul negativ al bulei de locuințe s-a aruncat în cel mai mare sold pozitiv pe care piața îl văzuse în decenii în timp ce piața s-a prăbușit câțiva ani mai târziu.
„Acum, întrucât piața bursieră a devenit practic parabolică, investitorii au preluat o sumă masivă de datorii de marjă”, a spus el. „Când această datorie a marjei nu se întâmplă, așa cum a fost în ultimele două piețe de urs, va fi mai nasol decât înainte, deoarece există atât de multe speculații în sistem… Durerea vine și este inevitabilă."
Cei mai mari investitori trebuie să piardă, cei mai mulți să câștige
În timp ce o serie de neplăceri mici nu i-au zguduit prea mult pe investitori, Lamensdorf a menționat că „precum fierberea unei broaște într-o oală, totul se adaugă”. El a adăugat că, desigur, investitorii cu cele mai mari portofolii au cel mai mult de pierdut, dar și cel mai mult de câștigat, având în vedere că „pot naviga pe piață în mod nelocuit și pot fi lacomi când alții se tem.
Într-o poveste recentă a Investopedia de Mark Kolakowski, din 6 aprilie, el prezintă modul în care datoria consumatorilor și a corporațiilor pot alimenta următoarea prăbușire a pieței. El a citat un interviu al lui Barron cu Stephanie Pomboy, fondatorul companiei de cercetători economici Macromaven. Ea a subliniat faptul că gospodăriile împrumută 0, 90 dolari pentru fiecare 1 dolar pe care îl cheltuie, în creștere de la 0, 40 dolari în urmă cu patru ani, cu un nivel în creștere al serviciului datoriei gospodăriilor, la 75 de miliarde de dolari, ceea ce va „elimina întregul efect al reducerii impozitelor. " Între timp, economiile gospodăriilor au scăzut sub nivelul bulelor înainte de locuire, costurile cu care se confruntă consumatorii cresc și un deficit de pensii de 4 trilioane de dolari. (Pentru mai multe, consultați și: Ce va declanșa următoarea blocare a pieței bursiere. )
