DEFINIȚIA Riscului de venit
Riscul de venit este riscul ca fluxul de venit plătit de un fond să scadă ca răspuns la o scădere a ratelor dobânzii. Acest risc este cel mai răspândit pe piața monetară și în alte strategii de fonduri de venit pe termen scurt, mai degrabă decât în strategii pe termen lung care blocează ratele dobânzilor. Riscul de venit este o extensie a riscului ratei dobânzii la o obligațiune individuală.
ÎNCĂRCARE Risc de venit
Riscul de venit reprezintă riscul ca randamentul unui fond care investește în titluri de creanță pe termen scurt să scadă din cauza scăderii ratelor dobânzii. Fluctuația ratelor dobânzilor poate avea adesea un efect semnificativ asupra performanței diferitelor investiții deținute de un fond de investiții pe termen scurt și poate crește gradul de risc al venitului pentru fondul respectiv. Acest lucru se datorează faptului că venitul generat de fond este reinvestit continuu la rata actuală.
Ia un fond mutual care investește în valori mobiliare ale pieței monetare cu scadențe mai mici de un an. Dacă ratele dobânzilor scad, atunci randamentul pe fondul pieței monetare va scădea, de asemenea, deoarece la scadența titlurilor de pe piața monetară, randamentele sunt reinvestite la rate mai mici. Riscul de venit este același concept ca și riscul de rată a dobânzii, dar riscul de venit se aplică fondurilor, în timp ce riscul de dobândă se aplică titlurilor de datorie individuale.
Exemplu de risc de venit
Ratele dobânzilor utilizate pentru calcularea plății de la un fond de piață monetară sunt de obicei cu puțin mai mici decât rata prevalentă. Aceasta înseamnă că, dacă rata dobânzii curente este de 4%, piața monetară poate baza cheltuielile de venit pe o rată de 3, 75%. În cazul în care rata dobânzii curente va scădea la 3%, piața monetară se va ajusta în consecință, schimbând rata utilizată pentru determinarea plăților de venit la 2, 75%. Această abordare face posibilă menținerea întotdeauna a plăților sub valoarea veniturilor din dobânzi generate, un factor care asigură că piața monetară rămâne capabilă să genereze mai multe venituri în viitor. În același timp, toți beneficiarii fondului constată că venitul lor disponibil din fond este redus până la creșterea ratelor dobânzii.
Una dintre strategiile de minimizare a gradului de risc de venit asociat cu un portofoliu este diversificarea activelor, astfel încât investițiile pe termen lung cu rate fixe de dobândă să fie echilibrate cu deținerea fondurilor de venit pe termen scurt. Astfel, se creează o situație în care ratele fixe ale investițiilor pe termen lung compensează orice scădere a veniturilor care poate apărea la scăderea ratelor dobânzii. Acest lucru ajută la crearea unui plan mai consistent pentru plata veniturilor, permițând beneficiarilor să-și aranjeze bugetele pe baza acestui minim.
